固本提質、厚積薄發！豫園股份以文化引領發展，平穩穿越經濟周期

2024年8月23日晚，豫園股份（上海豫園旅游商城（集團）股份有限公司，股票代碼：600655.SH）發布2024年半年度報告，面對市場波動與周期性壓力，公司積極應對、調整打法，進一步聚焦主業、固本提質，整體運營處于平穩健康狀態。業績報告顯示：

上半年，豫園股份營收達275.7億元，同比增長0.47%，歸母凈利潤11.4億元。“瘦身健體”成效顯現，資產負債率較上年末下降，處于67.87%的合理水平；在手貨幣現金充沛，達103.7億元。最新MSCI ESG評級繼續保持在A級。

公司各主營業務板塊方面：珠寶時尚板塊上半年營收204.72億元，面對金價浮動造成的不利影響，在產品和渠道端主動突破；餐飲管理與服務板塊營收6.46億元，加快順應消費分級做出調整，跨界合作提升品牌影響力；酒業板塊，舍得酒業上半年營收32.71億元。

在“東方生活美學”置頂戰略引領下，豫園積極拓寬文化賽道，且表現亮眼：豫園燈會等標桿文化項目影響力再度破圈，上半年豫園商城客流復蘇，同比增長超過兩成，達1897萬人次，商圈銷售額同比增長超過三成；以老字號童涵春堂為代表的醫藥健康板塊緊抓文化復興機遇，發展勢頭良好，營收2.38億元，同比增長13.4%。

在正面應對經濟周期性調整的同時，豫園股份亦在不斷積蓄能量，加強對核心業務板塊的戰略性布局，其整體運營能力的潛力凸顯。公司旗下各產業加緊完善并升級供應鏈體系，強化產品創新與渠道拓寬，探索全球化發展，以求加速并平穩穿越經濟周期，為新一輪發展儲備動力。

豫園股份董事長黃震表示：在經濟周期的調整性階段，豫園股份必須保持足夠的戰略定力與敏銳的洞察能力，更加深刻地審視新挑戰和新機遇，加快結構優化、提質變革的戰略布局。在文化自信自強的時代背景下，豫園股份將深入貫徹“東方生活美學”置頂戰略，持續培育文化和科創兩大新質生產力，依托業務聚焦、攻守平衡、擁輕合重等三大關鍵策略，積極應對挑戰，穩健穿越周期，以更加健康、可持續的經營業績為股東和客戶創造長期價值。

加強供應鏈體系建設，積累運營能力的潛在動能

上半年，外部環境的復雜性、嚴峻性和不確定性顯著上升，國內消費需求持續調整轉型亦對消費類產業帶來了諸多新挑戰。面對新變化，豫園股份積極應對：公司主動“瘦身健體”，優化內部結構，成功退出Tomamu、新光耀廣場二期等項目，實現優異的投資回報；在“瘦身”同時，豫園股份更注重“增肌”，即加強對主營業務的積累與布局，夯實底盤、補齊短板，突出主業的核心競爭力。公司的經營策略正從追求量的增長轉向注重質的提升。

作為公司旗下的核心產業之一，豫園的珠寶時尚板塊正在為新一輪產業升級加固自身基礎。在未來的發展藍圖中，供應鏈體系的建設與優化被賦予了前所未有的重要性，是產業“增肌”戰役的重中之重。一個便捷高效、具有韌性的供應鏈體系是支撐業務持續增長與創新突破的關鍵所在。

今年5月30日，占地近2000平方米的豫園珠寶時尚集團深圳物流中心正式開業，這是豫園核心產業“增肌”的重要一步。將供應鏈的中樞遷至珠寶產業集聚的深圳羅湖區，可謂豫園股份拓展視野、布局未來的戰略性落子。

深圳羅湖區被譽為中國珠寶產業的集聚地和橋頭堡，擁有完善的產業鏈和成熟的市場環境。新物流中心的建立，將使豫園能夠與珠寶行業的上下游企業建立更緊密的聯系，降低全鏈路運營成本，加強產業運營效率：品牌產品訂單履約時效將從7天提升至5天，庫存率同步下降。此外，新的物流中心還將有效提升供應鏈的協調性和透明度，實現珠寶產業資源的優化配置，從而對珠寶市場的變化做出快速響應。

尤為值得一提的是，豫園珠寶產業供應鏈中樞的遷徙更是公司從全球視野布局產業鏈、供應鏈建設的前瞻性打法，依托粵港澳大灣區的國際化資源優勢，豫園期望以粵港澳大灣區作為“跳板”，通過打通港澳市場，逐步實現對于全球化市場的拓展性布局。

不只珠寶板塊，豫園飲食板塊的供應鏈建設同樣緊鑼密鼓。今年7月，豫園文化飲食集團松鶴樓蘇州供應鏈中心正式投產運營，該中心總面積24300平方米，是集食品加工、供應鏈、研發、培訓為一體的綜合性生產配送基地，日產能可達80噸，倉儲量不少于1000噸，不僅能為松鶴樓全國門店網絡的構建提供更強力支持，更將實現采購、人工、生產和能源等成本的有效下降。

在當前復雜多變的市場環境中，豫園股份實施的一系列舉措，充分展現了其深耕主營業務、致力于追求高質量發展的堅定決心。只有通過持續的積累與努力，方能在未來新一輪的發展階段中實現更加可持續的增長。

產品、渠道、管理模式加速轉型，應對消費分級新變化

在積蓄核心業務實力的同時，豫園股份的應變能力和抗壓韌性同樣可圈可點。

近年來，隨著消費分級趨勢日益顯現，消費者對產品品質、購物體驗及服務的個性化、細分化需求不斷提升，這對包括豫園股份在內的消費類企業提出了新的挑戰。為此，豫園股份在產品創新、渠道拓展以及管理模式升級上均主動轉型。

在產品端與渠道方面，今年上半年豫園旗下知名珠寶品牌老廟針對年輕消費群體特別推出了“一串好運”系列產品，該新品系列精準地洞察到了當下年輕消費者對于小克重黃金飾品的偏好，在產品的定位和設計上更是滿足了年輕消費者對情緒價值的需求，著重加持了“好運”的祈福寓意。“一串好運”上市后便迅速得到了市場肯定，目前該系列的2.0產品已在加緊研發中。

豫園珠寶時尚板塊還重點針對抖音等新零售渠道加快鋪陳，今年上半年，其在抖音平臺的GMV達到1.4億元，未來有望成為豫園旗下珠寶品牌極具成長力的新零售賽道。

在醫藥健康板塊，百年國藥老字號品牌童涵春堂與野獸派聯名于今年二季度推出“夏安”系列，將傳統中草藥的功效運用在香氛之中，該產品上市僅一月便突破400萬元銷售額，更是一度賣斷了貨。

此外，在飲食板塊，老字號南翔饅頭店創新門店“南翔饅頭殿”攜手法國奢侈品牌巴黎世家Balenciaga，推出定制版法國黑松露小籠包和BB定勝糕，引爆線上線下搶購熱潮；酒業板塊，舍得發布“老酒戰略2.0“，旨在從標準體系建設、增產擴能、科技創新、優化老酒表達等多方面，提升舍得老酒品質、儲能，以及品牌價值；化妝品板塊，豫園旗下津美化妝品科創中心與山東省菏澤市牡丹發展服務中心簽訂戰略協議，共建”中國牡丹“產業研究實驗室，中式草本科技護膚品牌WEI蔚藍之美也聯合菏澤市文旅集團，共建菏澤”城市名片”伴手禮……這些，均是豫園股份旗下各產業與品牌主動迎接消費市場細化分級而做出的轉型與創新。

在管理模式上，豫園股份亦進行了調整升級：加強數字化建設，各產業數字化升級工作有序推進，其中，大豫園數字智慧基座項目榮獲上海市商業聯合會“上海商業創新獎”；注重精細化管理能力，提高組織保障，推動總部及各產業人才結構優化，降低人工成本、提升人才效能，以全方位助力企業積極響應消費轉型分級所帶來的新挑戰。

夯實文化內核、主動走出去，未來發展可期

在緊跟消費趨勢變化，求新求變的同時，豫園股份始終堅守“東方生活美學”置頂戰略。作為一家有著深厚歷史文化底蘊的企業，豫園深知文化是公司最核心的競爭優勢，堅持深耕文化將為企業長遠發展帶來更大的想象空間。

以公司旗下知名文化商業項目豫園商城為例，今年上半年商圈共吸引客流1897萬人次，同比增長22%，商圈銷售額達成16.8億元，同比增長31%。豫園商城內的老字號和知名餐飲品牌整體表現不俗：南翔饅頭店豫園店今年上半年營業收入達4654萬元，同比增長16%；寧波湯團店于今年1月完成煥新改造，重新亮相后深受消費者歡迎，至今年6月30日營業收入達936萬元，同比增幅高達76%。

在文化的加持之下，豫園的品牌價值逐漸提升。而未來的大豫園，也將充分融合原有的傳統文化基因，進一步激活并釋放“東方生活美學”理念，使其能夠在更廣闊的舞臺上展現魅力，為公司發展注入新動能。

更值得期待的是，作為一家植根中國的大型消費產業集團，豫園股份正尋求地域上的突破，旗下各產業在鞏固國內市場陣營的同時，積極探索出海開辟新賽道，并致力于依托好的品牌、產品以及服務，將以東方生活美學為代表的中國文化傳播至世界，讓全球更多消費者感受到中國文化的獨特魅力。

去年年底至今年年初，豫園股份標桿性文化項目豫園燈會首次出海，在法國巴黎舉辦，吸引了近20萬人次法國當地觀燈者，并在海外社交平臺上收獲如潮好評。法國豫園燈會還入選了2023年上海市“中華文化走出去”專項扶持資金項目及2023年上海市“銀鴿獎”。2025年，豫園燈會即將迎來30周年，并邁上新的全球化征程。

豫園燈會的成功出海也帶動了豫園股份旗下眾多產業和品牌向海外市場進駐的積極性。珠寶時尚板塊自去年啟動對海南免稅渠道的開拓，目前已成功開設4家免稅店；飲食板塊，南翔饅頭店、松鶴樓面館等品牌，以及飲食快消領域均在籌備海外門店和渠道業務，預計今年下半年有望在歐洲及亞太市場取得突破；酒業板塊，舍得已布局34個國家/地區，正計劃深耕美國與馬來西亞市場；表業板塊，通過多家本土及海外電商平臺，在線上渠道帶動海鷗及上海兩大表業品牌出海，同時在線下聚焦俄羅斯和東南亞市場，并已在5月完成第一筆海外渠道合作；此外，豫園股份還于今年6月競得三亞海棠灣地塊，戰略性落子三亞“國家海岸休閑園”，致力于打造海南國際旅游消費中心的標桿性引領項目，從而為其全球化戰略再添助力。

文化基因是企業發展的靈魂與核心競爭力，而全球化的視野則意味著更廣闊的市場機遇。展望未來，豫園股份將秉持初心，以更穩健的步伐穿越經濟周期，實現可持續化的高質量發展。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）