華泰證券：光伏供需失衡 2025年上半年有望出現有效出清信號

每經AI快訊，華泰證券研報稱，光伏是中國在全球供應鏈上最具影響力的行業之一，2023年產能占全球份額超80%，2023年光伏上市公司實現歸母凈利潤超1200億元。光伏指數自2021年底見頂后，盡管2022年中由于資本市場回暖短暫回升，但至今已下跌約65%，產能無序擴張是主要原因。在光伏各環節面臨供需失衡、價格持續下滑的情況下，部分企業開始出現經營困難。華泰證券認為不同環節產能出清速度有差別，硅料、電池、玻璃環節或率先實現。預計部分領先企業當前現金儲備僅能維持2—4個季度生產經營，2025年上半年有望出現產能退出，是產能出清的有效信號。在技術、渠道品牌領先的企業有望穿越周期。