每日經濟新聞 2024-10-19 14:41:45
每經記者 蔡鼎 蘭素英 實習記者 宋欣悅 每經編輯 蘭素英 王嘉琦
◎科技巨頭的財報季剛拉開帷幕，一系列重磅消息便在本周接連“引爆”市場。荷蘭光刻機巨頭阿斯麥第三季度訂單額驟降，導致其歐股股價大跌，市值一周蒸發超742億美元。臺積電本周卻交出了一份亮眼的財報，但市場此時卻曝出該公司因Blackwell芯片問題與大客戶英偉達發生“內訌”。接下來的兩周，“科技七巨頭”也將陸續發布財報，他們的表現將某種程度上影響美股牛市第三年的走勢。
◎哈馬斯領導人辛瓦爾確切死因曝光；朝鮮公布證據稱韓軍方主導無人機滲透入平壤；特朗普表示澤連斯基對俄烏沖突負有責任；彩民6億美元押注特朗普勝選；美國對特斯拉超240萬輛汽車的FSD軟件進行調查。更多內容，盡在《一周國際財經》。
阿斯麥“爆大雷”，英特爾三星“背鍋”？英偉達和臺積電“內訌”！科技巨頭財報季不平靜
科技巨頭的財報季帷幕剛剛拉開，半導體行業就已掀起驚濤駭浪。本周，一系列重磅消息接連“引爆”市場。
當地時間10月15日，荷蘭光刻機巨頭阿斯麥（ASML）公布第三季度財報，雖然營收和利潤均實現增長，但當季總訂單額驟降至26億歐元，較上季度“腰斬”。
令人失望的業績引發了市場的劇烈反應：15日，阿斯麥歐股大跌15.6%，創1998年6月12日以來最大單日跌幅，次日，阿斯麥股價進一步下跌5.1%，丟掉“歐洲市值最高科技公司”的桂冠。本周，阿斯麥市值累計蒸發超過683億歐元（約合742億美元）。
高盛、摩根士丹利等機構將矛頭直指英特爾，認為其訂單減少是阿斯麥“爆雷”的主要原因。分析稱，盡管DDR5和HBM等AI芯片的相關支出持續，但這些不如邏輯芯片需求般依賴EUV。
比利時投行Petercam Degroof資深賣方分析師Michael Roeg在接受《每日經濟新聞》記者采訪時也指出，“除了AI數據中心，（整個半導體領域）幾乎所有終端市場都出現了增長放緩的現象。”
不只是英特爾，研究公司TechInsights的副董事長Dan Hutcheson表示，三星和臺積電也在減少對阿斯麥設備的訂單，因為它們已經有充足的產能。
但與阿斯麥形成鮮明對比的是，臺積電本周交出了一份“炸裂”的財報，當季凈利潤超100億美元，同比增長54.2%。然而，在亮眼業績發布之際，市場卻傳出臺積電與其大客戶英偉達因Blackwell芯片問題出現“內訌”的消息。
接下來，Blackwell將如何影響“AI總龍頭”英偉達的業績將是最大的市場焦點。本周，美股牛市進入第三年。在科技股估值已經偏高的情況下，美股能否繼續上漲，某種程度上取決于科技巨頭們的業績表現。
圖片來源：每經制圖
財報顯示，受益于DUV（深紫外）光刻系統銷售額和裝機管理銷售額的增加，第三季度，阿斯麥實現凈銷售額74.7億歐元，環比增長20%，高于預期的71.7億歐元；凈利潤達到20.8億歐元，環比增長32%，高于預期。
然而，同時公布的第三季度總訂單金額約為26億歐元，不到上季度近56億歐元的一半。不僅如此，阿斯麥還大幅下調了業績指引，將2025年凈銷售額預期從之前的400億歐元下調至300億歐元至350億歐元之間。
這一令人失望的業績導致15日阿斯麥歐股大跌15.6%，創1998年6月12日以來最大單日跌幅。本周，阿斯麥市值本周蒸發超過683億歐元（約合742億美元）。
圖片來源：雅虎財經
在周三的財報電話會議上，除表示一些客戶推遲了工廠建設之外，阿斯麥幾乎沒有詳細說明其第三季度訂單額為何不及分析師預測的一半。
作為全球芯片行業的風向標，阿斯麥的業績引發了市場對人工智能（AI）熱潮未能解決更廣泛芯片需求低迷的擔憂。
阿斯麥CFO Roger Dassen在會議上表示，一些原定于2025年的訂單已被推遲到2026年。當一位分析師詢問有關“兩個客戶”推遲需求的情況時，Dassen回應稱，不僅僅是兩個客戶，而是更多的客戶推遲了訂單。
比利時KBC證券股票研究分析師Thibault Leneeuw在接受《每日經濟新聞》記者采訪時指出，“我們預計，投資者將對阿斯麥接下來的營收增長預期更加挑剔。阿斯麥的最新業績導致了不確定性的增加，對整個半導體市場產生了很大的影響，特別是在2026年和2027年。此前，全球半導體行業不僅預計2025年將實現強勁增長，而且預計2026年和2027年都將實現兩位數的增長。”
高盛、摩根士丹利等機構將矛頭直指英特爾，認為其訂單減少是阿斯麥“爆雷”的主要原因。分析稱，盡管DDR5和HBM等AI芯片的相關支出持續，但這些不如邏輯芯片需求般依賴EUV，因此無法抵消邏輯芯片領域的疲軟。
而且，在銷售額不斷萎縮、虧損不斷增加的情況下，英特爾正在削減開支，上個月推遲了在德國和波蘭建造新工廠的計劃。
Bernstein Research美國半導體和半導體資本設備董事總經理、高級分析師Stacy Rasgon在發給記者的置評郵件中也指出，雖然AI需求仍在持續，但半導體行業其他細分市場的復蘇似乎需要比預期更長的時間。
不只是英特爾，研究公司TechInsights的副董事長Dan Hutcheson表示，三星和臺積電也在減少對阿斯麥設備的訂單，因為它們已經意識到自己有充足的產能。他指出，今年芯片工廠的使用率約為81%，而芯片制造商往往會在使用率達到90%左右時才會再購買新設備。
上周，三星電子公布2024年第三季度初步業績。該公司當季營業利潤約為9.1萬億韓元，遠低于市場預期的11.5萬億韓元。事后，三星高管罕見發表長篇道歉聲明，承認公司正在應對一次潛在危機。
Michael Roeg也在接受采訪時對每經記者分析稱，“許多分析師將2025年阿斯麥前景疲軟歸咎于三星及其他許多問題，例如，英特爾2025年資本支出削減100億美元。但我認為，臺積電也在一定程度上也拖累了阿斯麥的前景，因為臺積電在舊晶圓廠中有相當多的過剩產能。也許臺積電會在新的2納米晶圓廠中重復使用其中一些舊產能，但這將導致公司2025年的資本支出比最近的預期要少。”
不過，臺積電本周卻交出了一份相當“炸裂”的財報。
當地時間10月17日美股盤前發布的財報顯示，2024年第三季度，臺積電的合并收入超230億美元，凈利潤超100億美元，同比增長54.2%，超出市場預期的93.3億美元。
亮眼的業績也帶動了臺積電股價的強勢表現。截至18日美股收盤，臺積電股價報200.78美元/股，總市值超1萬億美元。
Roeg在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“（在整個AI數據中心領域），臺積電是唯一一家在尖端領域擁有近乎壟斷地位的供應商，這使其能夠有議價權，從而使他們的銷售增長能夠超預期。”
然而，在財報發布之際，市場卻傳出了臺積電與關鍵客戶鬧“內訌”的消息。
臺積電為英偉達代工的Blackwell芯片上市之初即贏得外界的一片贊譽之詞，但外媒近日報道稱，該芯片的上市可能過于倉促了。兩位知情人士透露，發布剛過幾周，英偉達的工程師就在測試時發現，Blackwell架構的芯片在數據中心常見的高壓環境下會無法運行。
兩家公司隨后開始相互指責。臺積電稱英偉達在生產過程中對臺積電的要求過于緊迫，英偉達則認為是臺積電采用了最新的CoWoS-L封裝技術，將不同類型的芯片封裝在一起，導致芯片的生產放緩。
不過，也有一些英偉達的工程師認為，這可能部分源于英偉達對Blackwell的設計存在缺陷。
過去兩年來，英偉達憑借強大的GPU技術一直在AI硬件領域占據著領先優勢。本周，英偉達股價一度再創新高，今年迄今已累計上漲超180%，市值達3.39萬億美元。新產品將如何影響英特爾接下來的業績表現是投資者和業內人士密切關注的問題。
英偉達CEO黃仁勛在當地時間10月16日接受 CNBC 的“Closing Bell Overtime”采訪時表示，Blackwell芯片的市場需求達到了“瘋狂”的程度。“每個人都想擁有最多，每個人都想成為第一。”Blackwell預計單件售價在 3~4萬美元之間，受到OpenAI、微軟、Meta和其他正在建設AI數據中心的公司的熱烈追捧。
圖片來源：谷歌財經
本周，美股牛市進入第三年。在科技股估值已經偏高的情況下，美股能否繼續上漲，某種程度上取決于科技巨頭們的業績表現。
根據FactSet數據統計，目前華爾街預計標普500指數成分股公司在第三季度的盈利將同比增長4.7%，遠低于上一季度的7.9%，為四個季度以來的最低增幅。
具體來看，在標普500指數的11個行業中有9個行業的EPS預期出現下調，其中能源行業下調幅度達到19.2%，材料行業的預期下調幅度為9.4%，信息技術成為僅有的預期上調的行業。
展望三季報中科技巨頭們的表現，分析師認為，從盈利預期看，信息技術和通訊服務仍或為三季度美股增速最為強勁的板塊，或繼續支持美股走強。
因而本輪科技股的反彈究竟是美股持續輪動中的一個短暫補漲還是長期反彈的開始，此次美股財報季中科技股的成績單將給市場答案。
圖片來源：每經制圖
朝鮮公布證據：韓軍方主導無人機滲透入平壤
朝方公布的無人機殘骸 圖片來源：央視新聞截圖
據央視新聞報道，10月18日，朝鮮國防省發言人表示，朝方通過決定性物證證明了無人機滲透入平壤事件由韓國軍方主導。韓國國防部當地時間19日表示，針對朝鮮的單方面主張并無確認及反駁的價值。
18日，經朝媒證實，朝鮮通過修憲明確將韓國定義為“敵對國家”。
朝鮮勞動黨總書記、國務委員長金正恩強調，朝鮮軍隊要認清韓國是他國、是敵國的事實，朝方已完全破壞并切斷了連接韓國領土的公路和鐵路。這不僅意味著從物理上的封閉，也意味著將同族意識和統一的認識打消。朝方以此最后宣告，今后韓國侵害朝鮮主權時，朝方武力將不受任何條件的約束。
以色列法醫：哈馬斯領導人辛瓦爾死因系“頭部中彈”
圖片來源：央視新聞截圖
據央視新聞，當地時間10月18日，巴勒斯坦伊斯蘭抵抗運動（哈馬斯）高級官員哈利勒·哈亞證實哈馬斯領導人葉海亞·辛瓦爾已死亡。前一日，以色列媒體援引以色列高級官員消息稱，辛瓦爾已被以軍打死。
據美國有線電視新聞網（CNN）當地時間18日報道，對辛瓦爾遺體進行尸檢的以色列國家法醫中心首席病理學家庫格爾表示，盡管辛瓦爾還遭受導彈和坦克炮彈襲擊導致的重傷，但他的確切死因為“頭部中彈”。報道同時提到，當被問及對庫格爾分析結果有何評論時，以軍發言人稱，當時雙方交火，后來以軍向辛瓦爾所在建筑發射了一枚炮彈。發言人還稱，以軍方仍在努力了解這一事件的所有細節。
以色列總理內塔尼亞胡稱，這（指辛瓦爾之死）“雖不是加沙沖突的結束，但開啟了結束的序幕”。美國國防部長奧斯汀18日在布魯塞爾稱，辛瓦爾之死消除了一個巨大的障礙，為實現加沙?；饎撛炝藱C會，希望以色列、哈馬斯和黎巴嫩真主黨抓住這一機會。正在德國進行訪問的美國總統拜登當天也稱，辛瓦爾之死是“尋求和平之路的機會”。
然而，加沙地帶民眾表示，這并不意味著抵抗的結束，他們表示，以色列不會停止襲擊加沙，巴勒斯坦人的戰斗仍將繼續。
特朗普：澤連斯基對俄烏沖突負有責任
據參考消息援引俄媒10月17日報道，美國前總統特朗普在接受媒體采訪時稱，烏克蘭領導人澤連斯基對俄烏沖突的開始負有責任。
報道稱，這位共和黨人指出，這并不意味著他不想幫助基輔。他說，自己“非?？蓱z這些人”。但特朗普表示：“澤連斯基永遠不該允許這場戰爭開始。”特朗普認為，這場沖突是“失敗的戰爭”。
烏克蘭總統澤連斯基早些時候透露了在紐約與特朗普交談的細節。主要話題涉及烏克蘭的安全和可能得到的安全保障。澤連斯基表示烏克蘭面臨選擇——是加入北約還是擁有核武器。特朗普聲稱，如果他11月在大選中獲勝，他計劃解決俄烏沖突。他打算當選后就做成這件事，而不是等到（2025年）1月正式就職。
據央視新聞，當地時間18日，俄羅斯總統普京表示，他將不會前往巴西參加今年的二十國集團（G20）領導人峰會。普京還表示，俄方有意盡快結束烏克蘭沖突，并已準備好就和平結束烏克蘭沖突開展對話，但這必須基于伊斯坦布爾協議。
彩民6億美元押注特朗普勝選
距11月5日美國大選日僅剩不到3周。據新華社報道，從明晰政治網站最新民調看，選情依然膠著。9月30日至10月15日的美國全國性民調均值顯示，哈里斯支持率領先特朗普1.6個百分點。10月16日的七個關鍵“搖擺州”民調均值顯示，特朗普在其中六州略微占優，哈里斯僅在威斯康星州微弱領先。
然而，博彩卻呈現出民調結果不一樣的結果。全球最大的去中心化預測市場平臺Polymarket的數據顯示，目前押注特朗普勝選的資金有6.35億美元，押注哈里斯勝選的資金為4.19億美元。根據非營利新聞組織Conversation的說法，自1866年以來，博彩熱門候選人只輸過兩次。
圖片來源：Polymarket網站
不過，有外媒指出，特朗普的大量支持來自Polymarket的四個神秘賬戶——Fredi9999、Theo4、PrincessCaro和 Michie，這些賬戶據稱總共向特朗普押注了3000萬美元的加密貨幣。
微軟和巴納德學院的兩位經濟學家曾在2015年發表的一篇論文中稱，這樣的賭注具有操縱的特征，可能旨在影響公眾的看法。
美國對特斯拉超240萬輛汽車的FSD軟件進行調查
圖片來源：每經記者 張建 攝
當地時間10月17日，美國國家公路交通安全管理局（NHTSA）表示，已經正式對特斯拉 “全自動駕駛系統”（FSD）啟動調查。
該機構收到報告顯示，啟動FSD功能的特斯拉車輛在能見度降低的區域發生碰撞，事故有人員傷亡。因此，該機構將評估FSD的工程控制檢測和適當應對道路能見度降低情況的能力。
NHTSA介紹稱，正在調查特斯拉自稱的“FSD”是否具備必要的安全措施，用來要求駕駛員在自動駕駛技術無法處理的情況下重新接管車輛。雖然名字里面有自動駕駛，但特斯拉也在官網標注稱，FSD軟件上路需要有駕駛員的主動監督，這個軟件并不會使得車輛具有自動駕駛能力。
此次調查涉及約240萬輛汽車，涉及2016至2024年款Model X、Model S，2017至2024年款Model 3，2020至2024年款Model Y等。雖然并非所有車主都購買了FSD套餐，但馬斯克今年初曾透露，大概有一半的車主正在使用FSD，而且這個數字還在持續增加。
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記者：蔡鼎 蘭素英
實習記者：宋欣悅
主編：王嘉琦
編輯：蘭素英
視覺：劉青彥
排版：蘭素英
封面圖片來源：央視新聞截圖
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