中信建投：仍處牛市第二段“拉鋸戰” 關注景氣、重估與科創三條線索

每經AI快訊，中信建投研報認為，仍處牛市第二段“拉鋸戰”，可用牛市中的震蕩期來看待。投資者需要保持戰略耐心，基本面復蘇預期的確立還需要更多條件和時間。拉鋸戰，漲不躁跌不餒，關注景氣、重估與科創三條線索，逢低布局。三季度整體企業盈利大概率仍然面臨一定壓力，但部分行業方向可能提前出現改善，如旺季來臨疊加以舊換新政策刺激下的家電、汽車等。具體關注線索包括：1）消費：家電（內需復蘇）、養殖、教育、部分創新藥；2）科技：光模塊、蘋果鏈、部分半導體；3）制造：汽車、鋰電、船舶、輪胎、工程機械、電網設備；4）周期：貴金屬、少部分漲價化工品（維生素/TMA等）；5）穩定：水電；6）金融：銀行，保險。等待困境反轉方向關注軍工、信創、CXO等。此外圍繞本輪“重估牛”線索進行布局，看好央國企市值管理與價值重估，中期跟蹤科創產業新質生產力的進展。