三季度多只公募REITs凈利潤翻倍！高速公路和能源REITs表現亮眼

每經記者 李蕾    每經編輯 肖芮冬    

《每日經濟新聞》獲悉，公募基金三季報披露完畢，公募REITs在三季度的經營情況也隨之浮出水面。

《每日經濟新聞》記者根據Wind統計發現，目前全市場已上市的公募REITs中，公開披露經營數據的有41只、有可比數據的則為36只。其中，大多數產品三季度都實現了盈利，有20只產品凈利潤超過千萬元，還有多只產品凈利潤環比翻倍。

從不同項目資產類型來看，三季度高速公路REITs和能源REITs表現最為亮眼?？偁I收方面，排名前十的產品中，有7只都是高速公路REITs；營收最高的鵬華深圳能源REIT是一只能源類REITs，三季度總收入5.27億元、凈利潤8815.46萬元，領先優勢明顯。

對此，中信證券指出，2024年三季度，周期性資產修復節奏不一，抗周期性資產中部分資產也出現超預期變化。三季報披露后，相關業績說明會、投資者開放日等活動也將陸續舉辦，市場或圍繞基本面的增量信息進行交易。

公募REITs三季度經營情況出爐：多只產品凈利潤翻倍

隨著公募基金三季報披露完畢，我們也可以對公募REITs這類產品在三季度的表現有更加直觀的了解。

根據Wind數據和基金三季報，目前全市場已上市的公募REITs中，公開披露經營數據的有41只、有可比數據的為36只。

其中，鵬華深圳能源REIT三季度收入為5.27億元，繼續位列所有公募REITs收入第一；其次是，三季度營收為2.1億元的平安廣州廣河REIT；排在第三位的也是一只高速公路REIT，收入1.12億元的易方達深高速REIT。

鵬華基金在鵬華深圳能源REIT三季報中表示，截至8月底，總體上電力生產消費持續保持穩健。隨著《關于加快經濟社會發展全面綠色轉型的意見》等利好政策出臺，能源綠色低碳轉型穩妥推進，有利于綠色低碳機組進一步高質量發展。

從環比增減幅方面來看，有可比數據的產品中，三季度營收增幅最大的是嘉實中國電建清潔能源REIT，收入3207.95萬元、比二季度增長了105.71%；此外，鵬華深圳能源REIT、易方達深高速REIT和平安廣州廣河REIT等三只產品，雖然單季度營收都超過了億元，但環比增幅依然超過20%，增長勢頭迅猛。

從凈利潤方面來看，有可比數據的41只產品中，37只實現盈利，其中20只產品的凈利潤超過1000萬元、4只產品超過5000萬元。單季度凈利潤最高的產品是鵬華深圳能源REIT，達到8815.46萬元、環比增長120.46%；其次是，平安廣州廣河REIT和易方達深高速REIT，三季度分別實現凈利潤7496.25萬元和7350.23萬元，環比分別增長51.74%和599.16%。

易方達基金在易方達深高速REIT的三季報中表示，報告期內基礎設施項目公司整體運營平穩，項目公司實現通行費收入（不含稅）1.12億元，同比降低5.96%、環比上漲26.23%。日均自然車流量同比降低5.25%、環比上漲26.70%；其中，客車日均自然車流量同比降低5.43%、環比上漲32.20%，貨車日均自然車流量同比降低4.49%、環比上漲8.07%。“長期綜合來看，我國經濟長期向好的基本面沒有變，伴隨著國民經濟的發展，高速公路的交通量預計逐步提升。”

而從凈利潤的環比增減幅來看，有5只產品實現了翻倍，其中有產品凈利潤是二季度的近7倍。不過與此同時，也有14只產品的凈利潤環比出現了一定下滑。

高速公路REITs和能源REITs表現亮眼

縱觀公募REITs三季度的營收和凈利潤數據，可以發現高速公路REITs和能源REITs的表現相對其他類型產品更加亮眼。

例如，在營收排名前十的產品中，高速公路REITs占了7席，能源REITs占了兩席。而從盈利能力來看，三季度凈利潤排名前十的產品中，有5只高速公路REITs、4只能源REITs。營收和凈利潤的環比增長排名中，靠前的也幾乎都是這兩類產品。

對此，中信證券在解讀中表示，2024年三季度，周期性資產修復節奏不一，抗周期性資產中，部分資產也出現超預期變化。

具體來看，針對高速公路REITs，2024年三季度路網結構變化、持續降雨、貨運需求偏弱等因素對于路產的擾動仍存，暑期和節假日帶動的客車流量推動底層資產環比有所修復?；诟咚俟稲EITs披露的月頻運營數據進行橫向比較，今年1~9月存量高速公路REITs底層資產的通行費收入均是同比下跌狀態。

而針對能源REITs，三季度由于電價變化、自然資源波動等因素，各類型發電基礎設施經營情況的分化加劇，但綜合前三季度來看，部分能源REITs表現仍有亮點。

對于其他類型的公募REITs產品，例如產業園REITs，行業基本面整體承壓背景下，各資產修復節奏差異明顯。從同比維度來看，大部分產業園區REITs的營收都錄得同比下跌；保障房REITs則整體延續平穩運行，少部分資產出租率有所波動，今年三季度存量保障房REITs中，大部分底層資產的出租率環比波動幅度為-3個百分點至3個百分點。

國信證券也在近期的一份研究中指出，公募REITs產品的市場表現與經濟周期密切相關。在今年的經濟環境下，從不同項目類型的REITs基金來看，對經濟周期相對敏感性較低的產品漲幅較高，在低迷市場中依然能相對保證穩定現金流；而消費類、倉儲物流類對經濟敏感度較高的品種，則在今年二級市場表現不佳。

“基于此，建議投資者一是重點關注產權REITs中分子端量價整體上行的標的；二是關注前期估值調整過多，但今年前三季度整體基本面保持穩定、可供分配金額完成度較高的能源板塊部分標的；三是積極挖掘交易性機會，例如因路網結構變化導致未來業績有邊際修復預期的部分高速公路等。”中信證券表示。

封面圖片來源：每經記者 張建 攝