剛剛，人民幣突然暴漲，A股集體拉升，美元跳水！特朗普勝率暴跌，哈里斯選情看漲，“特朗普交易”崩了？

每經編輯 段煉    

11月4日，離岸人民幣對美元突然漲逾400個基點，升穿7.1關口。

民生銀行首席經濟學家溫彬認為，中國出口形勢穩中向好，繼續發揮穩定跨境資金流動的基本盤作用；伴隨貨幣、房地產、資本市場等一攬子超預期政策出臺，市場信心明顯提振，國際投資者加快布局中國資產，亦對外匯儲備規模穩定形成有力支撐，外匯市場將繼續保持平穩運行。

A股開盤集體拉升。截至發稿，上證、深證指數均在上漲，創業板指漲超2%，兩市超4000只股票上漲。

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板塊方面，人形機器人概念股掀漲停潮。汽車整車股拉升，賽力斯觸及漲停，股價續創歷史新高。眾泰汽車封板，北汽藍谷、江淮汽車、中通客車、比亞迪等跟漲。港股汽車股也持續走高。

與此同時，隨著最新民調數據公布，特朗普勝率大幅下降，美國大選不確定性大增，美元指數、虛擬貨幣等“特朗普交易”資產大跌。

機構：牛市方向不改

光伏、AI等領域受關注

對于A股后市，中信建投首席策略官陳果表示，市場在等待美國大選結果和財政發力細節落地，同時在資金面和風險偏好支撐下仍然整體維持強勢震蕩的特征，但短期部分高位題材股在交易過熱后也出現了明顯回落跡象。

“短期外部變量可能影響牛市節奏，但不改中期牛市方向。”陳果認為，短期可以等待外部不確定性落地，美國大選的不同結果對短期做多結構和節奏可能也會略有影響，但同時他認為，比較確定的是，從中期看，化債、促進房地產止跌回穩和擴內需都會是政策持續發力方向，如市場短期出現波動，顯著受益這些方向的行業和公司可考慮伺機逢調整增加布局。重點關注城商行、保險、建筑、工程機械、新能源車、電力設備、互聯網、軍工等。重點關注主題：智能駕駛，新質生產力，并購重組等。

光伏持續受關注。摩根士丹利稱，對中國太陽能供應鏈轉向更為積極的態度，認為隨著定價復蘇和行業整固，價格已經觸底。將隆基綠能、通威股份、晶澳科技的評級上調至超配。

分析師Eva Hou等報告指出，將2024年太陽能裝機量預測上調4%至225GW，并將2025年的裝機量預測小幅上調至240GW。光伏行業協會的呼吁是有效的，為供應鏈價格提供了支撐。產業鏈中隆基綠能是首選，其有最具彈性的資產負債表。將弘元綠能評級上調至平配。

開源證券研報指出，AI Agent、AI視頻生成、AI教育、AI陪伴、AI游戲等領域不斷推新，將繼續推動AI應用商業化空間打開。建議布局：1）大模型/AI Agent/語料：關注昆侖萬維、科大訊飛等；2）AI+教育/出版：關注世紀天鴻等；3）AI+IP/影視：關注上海電影等；4）AI+音樂/陪伴：關注順網科技等；5）AI+電商/營銷：關注藍色光標等；6）AI+游戲：關注愷英網絡等。

國金證券認為，繼續看好AI驅動、蘋果產業鏈及自主可控產業鏈：1）北美四大云廠商三季度合計資本開支589.1億美元，其中亞馬遜三季度資本支出同比增長81%，達到226.2億美元，微軟三季度資本支出達到149.2億美元。云廠商資本開支繼續保持高增長，英偉達Blackwell芯片需求強勁，微軟瘋狂下單GB200芯片和NVL72服務器，產業鏈已開始拉貨。2）電子板塊三季度業績分化，受益AI云端強勁需求及周期復蘇，PCB板塊業績亮麗。PCB板塊前三季度快速增長。3）蘋果硬件創新和成長趨勢逐漸清晰，今年iPhone 16初步融入AI，端側模型持續升級，明年IPhone 17有望迎來硬件及端側AI大創新。繼續看好AI驅動、蘋果產業鏈及自主可控產業鏈。

特朗普勝率大幅下降

美元指數大跌，人民幣暴漲

北京時間11月4日早上開盤，上周五大漲的美元指數突然大跌。與此同時，離岸人民幣狂飆400點。

4日早盤，美元指數突然大幅殺跌0.55%，并跌破了104。上周五，在非農數據大幅低于預期的情況之下，該指數還出現了較大幅度的上漲。

分析人士認為，這可能與美國大選有著密切關系。此前一個月時間，特朗普交易盛行，與之相關的特朗普媒體科技公司，美元指數、虛擬貨幣全線大漲。然而，隨著最新的民調和投票數據更新，哈里斯選情看漲，美國大選的不確定性大增，特朗普交易出現了一定程度的反轉，此前上漲的資產基本都出現了大跌。

作為“特朗普交易”的最大風向標，社交媒體平臺Truth Social母公司特朗普媒體科技集團股價近三個交易日累計暴跌超40%，市值蒸發逾40億美元。

根據時下最受矚目的大選預測平臺Polymarket的數據顯示，特朗普贏得今年大選的概率最新已降至了54.5%，哈里斯的勝選概率則迅速回升至了45.5%。要知道，就在上周五，即便特朗普的勝率當時已有所回落，但依然高達63.2%。

據央視新聞，美國國家廣播公司（NBC）在美國大選前最后進行的一次民意調查結果顯示，哈里斯和特朗普的支持率目前持平，均為49%。有2%的選民表示他們對選擇仍不確定。此外，有三分之二的選民認為美國正朝著錯誤的方向發展。

此外，當地時間11月3日，根據《紐約時報》與錫耶納學院聯合進行的一項民意調查顯示，在2024年美國大選7個關鍵“搖擺州”中，美國副總統、民主黨總統候選人哈里斯總體以48%對47%的微弱優勢領先美國前總統、共和黨總統候選人特朗普。

摩根大通資產管理公司（JPMorgan Asset Management）全球首席策略師David Kelly警告稱，如果前總統唐納德•特朗普（Donald Trump）本周贏得美國大選，美聯儲可能最早在12月暫停其寬松周期。他指出，特朗普的擴張性財政政策計劃將推高通脹，阻止利率下降。

編輯|||段煉 易啟江

校對|王月龍

封面圖片：視覺中國（圖文無關）

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