券商報價相差百元 沃森生物134倍發行市盈率創紀錄

每經記者  毛晉楠

        創業板迎來一歲生日之際，創業板的首發市盈率再度創出歷史紀錄。

        根據沃森生物（300142）昨日（10月29日）披露的首次公開發行股票并在創業板上市發行公告，公司的首發市盈率高達133.8倍，刷新了此前由金龍機電（300032，收盤價19.32元）保持的126.67倍的首發市盈率最高紀錄。最終，沃森生物的發行價定在95元/股。網上發行2000萬股，網下配售500萬股。

        此前，A股市場曾出現過7家公司在發行時的市盈率超過100倍，均來自創業板，沃森生物成為第8只、也是最高的一只首發市盈率超過百倍的公司。

券商和基金成高價發行推手

        從詢價的區間來看，也是創紀錄地拉開了差距，申報價格最高的為130元/股，擬申報數量為500萬股，而申報價格最低的為20元/股，申報數量為100萬股，兩個申報價格之差高達110元！

        此外，申報價格超過100元/股的共有9個價位，除了最高價130元/股外，其他8個價位分別是110元/股、108元/股、105元/股、104元/股、102元/股、101.4元/股、101元/股、100元/股。由此可見機構的瘋狂程度。

        根據公告，沃森生物此次發行價格95.00元/股對應的累積申購數量為23130萬股，對應的網下超額認購倍數為46.26倍，對應2009年攤薄后的市盈率為133.80倍。所有股票配售對象報價加權平均數為92.47元，中位數為92.00元，發行人定價高于所有股票配售對象報價加權平均數和中位數。

        首發市盈率創出歷史紀錄，幕后的推手依然是參與詢價的基金公司和證券公司。

        按照詢價對象分類，參與的對象主要有6類，其中，基金公司和證券公司分別有89家和53家參與報價，而基金公司給予的報價區間為73元/股~110元/股，證券公司則為20元/股~130元/股，可見這兩大機構的瘋搶直接導致了沃森生物成為史上第一  “高價”發行的股票！

        相比而言，財務公司則相對理性，6家財務公司的報價區間為54.6元/股~97.5元/股。11家信托公司的報價也較高，區間為70.51元/股~110元/股，保險公司和QFII各有1家參與報價，分別為100元/股和91元/股。

        最終確定將在網上發行2000萬股，而接近百元的高價，勢必讓很多散戶無法參與，業內人士認為，不排除像當初科倫藥業（002422，收盤價117.83元）一樣，按照上限申購或許會有不錯的中簽率。

公司稱定價合理

        雖然發行市盈率超過100倍，但是在沃森生物和主承銷商看來，這個定價是合理的。

        沃森生物方面以創業板6家可比公司和4家主營業務類似的公司進行比較，2009年市盈率評級分別為59.86倍和72.91倍，公司稱，依據此次發行價格95.00元/股計算，發行市盈率為133.80倍（以扣除非經常性損益前后孰低值計算），此次定價高于與可比公司均值，但考慮到公司的成長性，給予一定的溢價是合適的。

        雖然以高達133.8倍的市盈率發行，但從數據來看，沃森生物上市后首日還是會有較好表現，以此前7家創業板超過100倍市盈率發行的公司上市首日的表現來看，漲幅最小的合康變頻（300048，收盤價46.36元）上漲23.77%，漲幅最大的三維絲（300056，收盤價38.65元）上漲75.82%，不過這些公司大多走出了一步到位的走勢，目前的股價與上市當日相差不大。

        研究人士也表示，沃森生物作為國內研發能力最強的生物疫苗類公司，具有稀缺的屬性，受到哄搶也十分正常。

        而近期上市的另一只生物類公司智飛生物  （300122，收盤價40.99元），也在沃森生物高價發行的刺激下大幅上漲，昨日大漲了5.24%。



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