經營資產先賣后租 *ST中葡打響“保殼大戰”

每經記者  李智

        前三季度虧損1.69億元，面對今年慘淡的業績，早已經因為連續虧損而實施  “退市風險警示”的*ST中葡（600084，前收盤價9.55元）已經被推到了暫停上市的懸崖邊。而就在大部分投資者認為公司即將和A股市場說再見之時，一則資產出售的公告正式宣告，*ST中葡的“保殼大戰”已經打響，而選擇的方式則是將經營資產先賣后租。

4.5億出售經營資產

        *ST中葡今日  （12月10日）公告稱，公司于2010年12月6日與民生金融租賃股份有限公司（以下簡稱民生租賃公司）簽訂《買賣合同》，計劃以4.5億元的價格將公司所有的瑪納斯酒廠、阜康酒廠的部分資產出售給民生租賃公司。

        *ST中葡表示，通過出售公司部分機器設備，可以有效盤活公司現有資產，緩解流動資金壓力，提升運營能力，為公司戰略調整和可持續發展奠定基礎。*ST中葡還特別指出，此次出售的機器設備是公司日常使用的經營性資產，而公司將繼續聚焦葡萄酒產業，將根據未來發展的實際需要，添置相關設備。

        需要指出的是，上述資產的出售價格應該算得上十分合理，因為相關設備基本上都是從1998年和1999年起購入，這批使用時間最長達10年之久的設備，評估的原值約為5.33億元，而累計折舊達到了3.72億元，但是，最終的評估價格卻是4.51億元。

        對于這批資產評估升值的原因，*ST中葡給出的解釋是，相關機器設備建設時期處于材料價格的歷史低位，較現行市場價格有較大差距，且公司在固定資產折舊年限的會計處理方面較為謹慎。同時，與建設期相比較，市場現行的加工費、安裝費、人工成本等費用均有較大升幅。

保殼或是主要目的

        那么，*ST中葡真的就不需要擬賣出的這部分資產了么？答案當然是否定的。公司同日發布的一份公告稱，公司于12月6日與民生租賃公司簽署了《設備租賃合同》，將根據實際發展需要向民生租賃公司租用機器設備，租期4年，每年的租用金額為4300萬元，且可每年分四次支付。需要指出的是，公司所租下的，正是剛剛賣出的資產。

        業內人士表示，*ST中葡之所以做這樣一筆先賣后租的交易，或許就是為了避免暫停上市的風險。由于2008年和2009年連續虧損，公司已經被交易所實施“退市風險警示”，如果今年繼續虧損的話，就會被勒令暫停上市。而今年以來，公司業績依舊沒有太大起色，前三季度巨虧1.69億元的業績幾乎已經將公司推向了退市的邊緣，出售資產成為了一種不得已的選擇。

        除了出售上述資產之外，*ST中葡今日還披露了另外一樁交易，公司控股股東新天集團擬購買公司持有的新疆新天房地產開發有限責任公司68.33%的股權。經協商，新天集團支付22104萬元后，將其所持有的新疆中信國安葡萄酒業公司8.06%的股權作為此次交易支付對價的一部分轉讓給公司。也就是說，加上這一筆交易，*ST中葡出售資產累計套現額將在6億元以上。



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