個股解析

科倫藥業（002422，收盤價149.80元）

    公司于2月24日發布業績預報，營業收入同比增長24%至40億元，凈利潤達到6.6億元，同比增加54%，每股收益為3.08元，同時推出10轉10派5元的分配預案，但當天卻遭遇跌停。

    從盤后數據來看，大批基金并沒有在龍虎榜上拋出科倫藥業，反而是市場幾家活躍游資俱樂部成為賣出主力，這或許說明前期潛伏資金大肆出逃。光大證券研報指出，公司的核心競爭力有3條：一是成本領先，這也是公司在大輸液決勝的重要法寶，也對公司的針劑和普藥等業務至關重要；二是技術創新，公司形成了獨具特色的“PP家族”大輸液系列產品，在易用性和低成本上獨占鰲頭；三是高效龐大的銷售網絡，公司產能連年跨越式增長，依然保持95%的產銷率，銷售網絡之強大毋庸置疑。這也為針劑和普藥的高成長奠定了堅實的基礎。

    光大證券維持2011年~2012年EPS的預測，分別為4.12元和5.11元。考慮到公司是大輸液行業的領跑者，目前正處在行業集中度迅速提升、產品結構調整的時期，同時公司非大輸液產業也將崛起，為此給予公司2011年業績50倍估值;公司12個月目標價205元，給予公司“買入”評級。

酒鋼宏興（600307，收盤價11.56元）

公司自1月25日年報公告稱將10轉10股，并派發現金紅利1.0元，占2010年當年可供分配利潤的7.25%，分紅超過2億元。但此后公司股價并未出現大幅拉升，只是跟隨鋼鐵板塊上漲，短期有縮量調整的跡象。公司籌謀非公開增發融資，步入擴張新階段。股東大會審議通過公司擬非公開發行不超過10.86億股，募集資金總額不超過96億元，以支持公司持續擴張。

    齊魯證券指出，高礦價下公司成本優勢凸顯，同時公司正在積極擴大鏡鐵山礦和西溝礦鐵礦石產能，預計未來3年內原礦產量將由目前的600萬噸提升至1200萬噸，鐵精粉產量由300萬噸擴充到600萬噸左右。

吉峰農機（300022，收盤價38.15元）

    吉峰農機自1月12日發布業績預增公告，稱將向全體股東每10股轉增8~10股（現金分配方案未定）以來，公司股價并未受到市場爆炒，反而在高送轉出來后，股價一度出現大幅調整。近期隨著農機行業的春風，股價緩慢上升。

    國金證券研究報告稱，10年萬億規模的農機流通市場為行業龍頭企業提供了廣闊的擴張空間：農機流通行業過去8年保持了21%的年均增速，在政府提高農業機械化率政策推動下，預計未來10年仍可保持年均10%~15%的增長，10年后農機流通行業市場規?？蛇_7000億~1萬億元。由于行業存在著集中度低（CR5<5%）的現狀，使龍頭企業獲得將市場存量轉化為企業增量的絕佳機會。

    吉峰農機將在未來3年內繼續擔當農機流通領域整合者的角色，收入和利潤可持續保持高速增長。國金證券預計，公司2010~2012年將分別實現凈利潤0.74億元、1.44億元和2.58億元，同比增速為46.8%、95.5%和78.9%，2011~2012年EPS分別為42倍和24倍，給予公司“買入”評級，同時給予公司未來6~12個月48.5元的目標價位。

華平股份（300074，收盤價109.88元）

    高送轉需要龍頭，前期華平股份已顯露出龍頭的氣質，股價在短期內漲幅接近翻番。當然，公司的高送轉方案堪稱今年最牛分配，10轉15派10元，既是送轉超預期，又有大面值的派現。

    不過，公司股價在近期沖高之后也出現一定程度的回落，并且公司將在2月28日股權登記，3月1日除權，除權后，公司股價不到40元，或吸引部分不愿參與高價股炒作的投資者。安信證券研報認為，2010年，公司在證券領域拓展了國泰君安，在銀行領域拓展了招商銀行上海分行等新客戶，預計這些新客戶會在2011年及以后在客戶所在的行業中形成較好的示范效應，為公司的業務增長帶來機會。

    安信證券認為，基于高送轉預期，公司股價前期走勢較強。在高送轉方案公布后，公司面臨一定的回調壓力，為此下調公司2011、2012年EPS至1.7和2.39元；從估值來看，公司2011年的PE已達45倍，下調評級至“增持B”，目標價89元。但考慮到公司是行業內少數掌握核心技術的企業，并且其業務模式具備較大彈性，仍然看好公司的長期發展前景。

深圳惠程（002168，收盤價34.22元）

    2010年大牛股之一的深圳惠程在2月25日發布年報，公司2010年實現主營業務收入3.53億元，每股收益為0.23元/股，并推出了10轉10的送轉方案。但公司股價在當日沖高后出現回落，微跌0.67%。

    深圳惠程股價在去年12月見底后，出現連續兩個月調整，成交量也出現萎縮，高送轉方案拋出當日股價才創近期反彈新高。從年報股東名單來看，去年4季度深圳惠程暴漲時有大量的機構進駐，包括去年“基金一哥”領銜的基金。

    宏源證券研報認為，公司的納米纖維單絲強度已超過高等級碳纖維，且已形成納米纖維隔膜大規模連續化生產能力，達到年產150萬平方米隔膜的產能，籌備建設年產5000萬平方米納米纖維制品的生產線，同時開發納米碳纖維、其他聚合物納米纖維等新品種，美國及歐洲納米纖維專家認為今后世界納米纖維技術中心將在中國產生。泡膜塑料年內產業化仍可期待。公司欲建成聚酰亞胺泡沫、蜂窩材料等特種輕質材料的規?；a能力，達到年產1萬平方米聚酰亞胺泡沫板的生產能力。

    宏源證券認為，公司未來想象空間巨大，技術風險相對較小，2011年是布局之年，看好公司未來的成長，維持買入評級。

雙塔食品（002481，收盤價58.70元）

    1月26日，雙塔食品公布年報，高送轉如約而至，10轉10派3元方案在A股市場看來顯得很慷慨。當方案公布前，公司股價已出現大跌，顯示前期潛伏資金在大肆出逃。

    公司股東大會已通過高送轉方案，將在3月1日進行股權登記，3月2日除權。申銀萬國研報認為，公司所在的山東招遠粉絲生產企業數量占全國40%以上，是龍口粉絲的主產地，當地龍口粉絲年產量占全國龍口粉絲總量80%以上。2009年，公司粉絲產量約35000噸，排名行業第一但市場占有率尚不足5%。2011年公司銷量目標為5萬噸，并提出在2015年末要達到15萬噸以上的粉絲年產能。短期的產能缺口將主要通過租賃周圍廠家設備解決，中長期公司將通過自建和并購合適對象擴充產能。

每經記者  張奇

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