2011-08-18 01:36:38
國電電力8月17日公布的 《公開發行可轉換公司債券發行公告》顯示，國電電力此次發行55億元可轉債，每張面值為100元，股權登記日為8月18日，原A股股東優先配售日和網上、網下申購日為8月19日。
按照方案，本次發行的可轉債向發行人原A股股東優先配售，優先配售后余額部分采用網下對機構投資者配售和網上定價發行相結合的方式進行。原A股股東優先配售后余額部分網下發行和網上發行預設的發行數量比例為50%：50%。
原A股股東將按每股配售0.357元可轉債的比例，并按1000元/手轉換成手數，每1手為一個申購單位。原無限售條件A股股東的優先認購通過上交所系統進行，配售代碼為704795，配售簡稱為國電配債。按本次發行優先配售比例計算，原A股股東約可優先認購549.59萬手。一般社會公眾投資者參加申購，申購代碼為733795，申購簡稱為國電發債。每個證券賬戶申購數量上限為27.5億元。
在目前火力發電項目盈利能力偏弱的背景下，國電電力將本次募集資金投向水電項目和風電項目，在兼顧經濟性的同時，進一步優化公司的發電結構。具體來看，此次募資擬投向四川大渡河大崗山水電站、新疆伊犁尼勒克一級水電站等5個水電項目，以及寧夏鹽池青山風電場一期、二期、寧夏青銅峽牛首山風電一期、二期等11個風電項目，項目裝機容量總計356.65萬千瓦，涉及總投資達到274.8億元。
可轉債具備投資價值對于不少投資風格穩健的投資者來說，對于上市公司發行可轉債所蘊含的投資機會非常了解，但是絕大部分的投資者對此還是比較陌生的。業內人士指出，和股票一樣，上市公司發行可轉債也具有明顯的投資價值，質地優良的上市公司推出的可轉債，可以為投資者帶來豐厚的收益。
可轉債全稱為可轉換公司債券。在目前國內市場，可轉債就是指在一定條件下可以被轉換成公司股票的債券?？赊D債具有債權和期權的雙重屬性，其持有人可以選擇持有債券到期，獲取公司還本付息；也可以選擇在約定的時間內轉換成股票，享受股利分配或資本增值，就作為一種低息債券，它依然有固定的利息收入，如果實現轉換，投資者則會獲得出售普通股的收入或獲得股息收入。
也就是說，可轉債具備了股票和債券兩者的屬性，結合了股票的長期增長潛力和債券所具有的安全和收益固定的優勢。
業內人士指出，近年以來有不少上市公司都發售了可轉債，而很多參與認購的資金都獲得了豐厚的回報。比如今年3月同屬電力行業的川投能源發售的川投轉債，根據估算，年化收益率就將在9%以上，遠遠強于同期整個A股市場的走勢和同期銀行利率。而國投電力在今年1月發行的國投轉債，預計年化收益率更有可能超過10%。
國電轉債具備投資優勢上市公司可轉債給予投資者的回報，與上市公司股價走勢有著密不可分的聯系，而上市公司的股價，又受各家公司基本面影響。國電電力作為中國國電集團公司所控股的全國性上市發電公司，是中國國電在資本市場的直接融資窗口和實施整體改制的平臺，國電電力在發展道路上擁有著先天的優勢。
資料顯示，截至今年6月底國電電力的控股裝機容量達到3059.58萬千瓦，比年初增加180.5萬千瓦。國電電力目前主要的投資亮點在于火電核準穩步推進、進入江蘇和新疆電力市場，大渡河核準項目按時間進度開展工作，煤炭、煤化工、鐵路、金融等相關產業穩步推進。
中金公司發布專題研究報告稱，國電電力此次可轉債募集資金將用于5個水電項目 （302萬千瓦）和11個風電項目（55萬千瓦）中，預計水電項目將于2012~2015年投產，風電項目將于2011年底~2012年投產。
中金公司還表示，國電電力發行債券，有助確保項目順利進行，節約財務費用。55億元可轉債，約占公司2011年投資規劃總額的10%；可轉債的發行為其完成年度投資計劃提供有效保障；2010年公司資金成本為4.85%，此次可轉債利率不超過3%，不考慮2011年平均資金成本提升，預計55億元可轉債可為公司節約近1億元財務費用，或增加凈利潤約6000萬元左右。中金公司看好國電電力業績的穩健性，主要源自水火互補的電源結構和火電機組分布的區域優勢。而目前估值屬行業較低，股價安全邊際大，并建議投資者關注2、3季度水電多發，業績環比提升帶來的投資機會。 （李智）
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