基金倉位小降 對四季度行情謹慎樂觀

　　華夏、嘉實、南方等20家基金公司旗下267只基金今日公布三季度報告。據天相投顧統計，三季度主動型偏股基金整體倉位有所下降，但環比降幅有限，僅比二季末下降2.8個百分點。弱市中基金繼續顯著增持業績超預期的食品飲料板塊，金屬非金屬等強周期板塊被明顯減持。

　　據天相投顧統計，首批公布季報的主動型偏股基金三季末平均股票倉位為76.36%，比二季末下降2.8個百分點。考慮到三季度上證指數大跌14.59%，這一倉位降幅遠低于基金持股市值縮水帶來的倉位被動下降，也顯示出基金在大跌中心態較為穩定，并沒有大幅主動減倉，如華夏基金副總經理王亞偉管理的華夏大盤三季末股票倉位仍高達89.39%。

　　經濟增速預期下滑令基金對強周期板塊態度謹慎，對相關板塊減持較多，其中金屬非金屬和機械設備等兩大代表行業首當其沖，分別被減持2.86個和1.32個百分點，金融保險股也被基金減持1.25個百分點。弱市中業績穩定增長且超預期的食品飲料板塊最受基金青睞，基金整體上增持該板塊1.31個百分點，同時，三季度基金持有電子、傳媒等板塊的市值占比也有所上升。重倉股方面，國電南瑞(600406)、五糧液(000858)、貴州茅臺(600519)等個股坐上首批公布季報基金重倉股的頭三把“交椅”，顯示出基金對白酒股的倚重。

　　股市下跌資金繼續撤離基金。三季度基金整體上延續了上半年凈贖回的態勢，20家基金公司旗下基金整體發生凈贖回176.36億份，凈贖回比例為2.07%。各類基金中除了指數型基金出現60.27億份的凈申購之外，其余類別的基金全部呈現凈贖回，其中債券型基金凈贖回91.04億份，凈贖回比例高達19.58%。

　　受到股市大幅下跌影響，首批公布季報基金三季度整體虧損985.94億元。除了貨幣基金取得正收益之外，其余基金全部“飄綠”。統計顯示，上述20家公司三季度基金管理規?？s水近960億元，縮水比例達10.72%?！　?/p>

    對于四季度行情，多數基金持謹慎樂觀態度。王亞偉認為，展望未來，通脹有望見頂回落，貨幣政策繼續大幅收緊的可能性不大，股市進一步下跌的空間有限。部分股票經過前期調整后，長期投資價值逐步顯現。

　　嘉實基金總經理助理邵健認為，巨大的股票發行與供給及新發公司的業績變臉將持續壓制A股市場。四季度仍將以成長性與防御性的投資策略為主，重點關注領域包括食品飲料、醫藥、家電、信息服務、保險、地產、先進制造等。