“吃飯行情”四大機構布局比拼：QFII很失意 基金、社保抓準文化股

每經記者  支玉香  李新江

 

    大盤創出階段新低2307點后，憋屈了大半年的資金開始尋找發泄口。10月24日以來，大盤連續兩周周K線收出陽線，投資者迎來了久違的“吃飯行情”。這輪大漲中，基金、險資、社保、QFI這被視作市場風向標的四大機構表現如何？這波行情體現出“看產業政策炒股”的特點，四大機構在三季度的布局誰更勝一籌？《每日經濟新聞》記者展開調查。

基金

 

大幅加倉文化股

 

每經記者  支玉香

 

    三季度大盤跌跌不休，盤面少有熱點，不少基金在三季度減倉回避市場下跌風險。進入四季度，市場繼續探底，并于10月24日走出新低2307點，基金在這一周開始加倉搶反彈。然而，基金三季度重倉的食品飲料、醫藥行業兩大行業在這一波反彈中表現平平，并未發力。

市場新低基金加倉

 

    基金三季報數據顯示，不少基金在三季度已經降低倉位。四季度伊始，市場繼續尋底，第三方機構監測數據顯示，基金倉位變化不大。直到10月24日，大盤走出新低2307點，隨后市場出現反彈。根據德圣基金研究中心的監測數據顯示，市場新低反彈一周（10月24日~10月28日），基金出現加倉跡象。當周德圣基金研究中心跟蹤倉位數據顯示，偏股方向基金平均倉位相比前一周有一定程度的上升。可比主動股票基金加權平均倉位為81.32%，相比前周上升0.88個百分點；偏股混合型基金加權平均倉位為75.91%，相比前周上升0.69個百分點；配置混合型基金加權平均倉位66.28%，相比前周回升0.4個百分點?？梢?，新低反彈之際，各類基金紛紛加倉。

    德圣基金數據顯示，在今年下跌中一直保持輕倉的南方價值、南方成長等繼續積極增持，對后市判斷顯得較為樂觀。倉位策略一直較為平衡，注重控制風險的匯添富旗下多只基金也顯示出積極增持跡象。

    同時  《每日經濟新聞》記者也了解到，臨近年底，基金有業績排名壓力，為了在業績排名上取得好的名次，不少基金不得不加倉賭反彈。

重點加倉行業并未發力

 

    從基金三季報可以看出，偏股型基金重點增持了食品飲料、醫藥生物和電子3個行業。食品飲料因為業績超預期而受到基金的青睞，一舉成為三季度基金增持幅度最大的行業，三季末偏股基金配置該板塊的比例達到9.50％，較二季末增加了1.74個百分點。

    而食品飲料在10月24日拉起的一波反彈中表現一般，申萬食品飲料指數漲幅為8.79%，醫藥生物在這一波反彈中的漲幅為11.98%。而基金減持的金屬非金屬、機械設備等行業的表現則優于增倉的食品、醫藥行業。

    值得慶幸的是，公募基金三季度增持了傳媒與文化板塊，數據顯示，三季度基金持有傳媒與文化產業板塊的市值為87.39億元，較二季度所持市值的61.34億元增加了近42.5%。更有基金對文化個股進行頂格配置，而文化股近日表現為基金凈值增長帶來不少浮盈。

    近日接受記者采訪的一位基金經理指出，近期A股市場進入了看產業政策炒股的行情，而基金三季度重點加倉的行業目前來看并未出臺政策，一時難有好的行情。

險資

 

重點布局四大行  做多金融地產嘗甜頭

 

每經記者  李新江

 

    市場對于是否持有金融地產股的爭論依然甚囂塵上，作為市場主力資金之一的保險陣營，卻在三季度期間再次增持這兩個行業，成為做多陣營的中堅力量。

    《每日經濟新聞》記者統計發現，包括工、農、中、建四大行在內，銀行板塊成為保險增持最明顯的行業，保險、金融信托和地產板塊也獲得一定的增持。土木工程建筑、機械儀表制造和航空運輸等也同列險資增持陣營。

增持四大行

 

    巨靈數據顯示，三季度期間，保險資金增持銀行業10.59億股，增持比例9.67%，成為增持力度最大的行業，也是保險資金二季度以來，連續兩個季度對該行業進行重點布局，做多的力度可見一斑。

    尤其是工、農、中、建四大行。工商銀行（601398，收盤價4.34元）三季報顯示，中國平安人壽-傳統-普通保險產品、安邦財產保險-傳統保險產品和中國人壽-傳統-普通保險005LCT001滬等分別增持11824.40萬股、1442.17萬股和3499.98萬股。

    同期，平安人壽和中國人壽系還增持了農業銀行（601288，收盤價2.67元），其中平安人壽-傳統-普通保險產品增持51612.8萬股，中國人壽-分紅-個人分紅增持415萬股。平安人壽系產品三季度還增持建設銀行（601939，收盤價4.89元）17229.51萬股。

    在中國銀行（601988，收盤價3.04元）的前十大流通股股東中，中國人壽旗下個人分紅005L-FH002滬和普通保險-005L-CT001滬  分  別  增  持1807.89萬股和1800萬股，此外，生命人壽旗下保險產品也新晉為前十大流通股股東，持倉高達11598.35萬股。

    三季度，上市銀行實現凈利潤6917億元，同比增長31.7%，這或許是機構大幅增持的主要原因之一。

堅定做多金融地產

 

    《每日經濟新聞》記者統計發現，除了四大行外，交通銀行（601328，收盤價4.80元）、光大銀行（601818，收盤價3.06元）和中信銀行（601998，收盤價4.55元）等也獲得保險資金青睞，此外，險資持有保險業合計增加1348.29萬股，增持幅度0.70%，持有金融信托業的數量也達到14358.34萬股。

    險資對于證券、期貨業進行了減持，不過減持幅度較小，僅減持了240.70萬股。

    巨靈數據顯示，險資還重點增持了房地產開發與經營業，其重倉布局的地產股數量由9只增加到11只，增持12024.92萬股，增持幅度高達18.95%。

    以地產龍頭企業萬科A（000002，收盤價7.84元）為例，中國人壽保險-個人分紅-005L-FH002深持股7600.83萬股，新晉前十大流通股股東。這也是該機構去年四季度和今年一季度連續減持萬科A之后，首次增持并重回前十大流通股股東行列。同時，該機構在三季度還大手筆增持了保利地產（600048，收盤價9.97元）、億城股份（000616，收盤價3.76元）等地產股。

    從增持數量來看，土木工程建筑業也成為險資增持幅度較大的行業，三季度期間增持28562.62萬股，增持幅度高達28.70%，也佐證保險資金目前對于地產股的復蘇比較樂觀。

    數據顯示，地產股四季度以來已經掀起了一波行情，萬科A和保利地產等龍頭股漲幅達到9%左右；不過，同樣獲得險資三季度增持的世聯地產（002285，收盤價14.65元）和光華控股（000546，收盤價9.86元）等紛紛出現下挫，也讓保險重點增持板塊四季度的走勢帶有一定的懸念。

    日前北京某基金人士在接受記者采訪時表示，股市對房地產板塊的負面因素已經有所反映，目前地產股介入成本較低。不過由于地產調控仍沒有實質性松動，部分市場人士對于地產股走勢仍持觀望態度。

社保

 

成功伏擊地產、文化股  大幅拋售銀行股

 

每經記者  李新江

 

    “國家隊”社保資金的投資方向被不少投資者視作市場風向標。《每日經濟新聞》記者統計發現，三季度期間，社保資金大幅增持了醫藥、文化傳媒和地產股，與保險資金頗為不同的是，社保資金對低估值的銀行股進行了堅定做空。這也使得社保在一定程度上錯失了近期銀行股頗為可觀的漲幅。不過，作為長線投資的產品，這一布局的得失成敗仍有待四季度及更長時間進行考量。

增持地產股獲浮盈

 

    巨靈數據顯示，房地產開發與經營業和醫藥、生物制品業位居社?；鹑径仍龀职袂皟晌?，成為社保堅定做多的主要板塊。

    10月份，地產板塊漲幅9.96%。社保資金再次扮演“先知先覺”的角色。其中重點加倉的

香江控股  （600162，收盤價6.41元）漲幅高達40.69%，龍頭股萬科A（000002，收盤價7.84元）和保利地產（600048，收盤價9.97元）也分別上漲10.05%和11.46%。

 

    數據顯示，截至三季度末，社保持有地產股19612.71萬股，與二季度末相比增持4483.70萬股，增持幅度高達29.63%；持有醫藥、生物制品12415.94萬股，增持3092.35萬股，增持比例高達33.17%。

    《每日經濟新聞》記者統計發現，包括萬科A、金融街（000402，收盤價6.48元）、華發股份（600325，收盤價8.27元）和榮盛發展（002146，收盤價7.70元）在內的一些社保重倉地產股，在三季度期間被繼續增持。以萬科A為例，社?；鸪止蓴盗坑?804萬股增加到8450萬股。

    社保持有的金融街也由二季度末的2070萬股增加到三季度末的2580萬股；同期，社保持有的華發股份和榮盛發展由953萬股和1959萬股，分別增加到1058萬股和3159萬股。

    除此之外，香江控股、魯商置業（600223，收盤價5.94元）和首開股份  （600376，收盤價8.82元）等也新晉為社保基金重倉股。巨靈統計數據顯示，全國社?；鸾M合持有香江控股400萬股，持有魯商置業692萬股，持有首開股份931萬股。在此之前的二季度末，社?；鹁催M入上述地產股的前十大流通股股東名單。

各有得失  長線待考

 

社?；鹑径炔粌H提前嗅到地產股行情，對文化股的提前捕捉也使其獲益匪淺。數據顯示，社保基金三季度增持59.9884萬股光線傳媒（300251，收盤價68.45元）、110萬股方直科技（300235，收盤價29.26元）、649.9828萬  股  廣  電  網  絡（600831，收盤價12.70元），這些個股成為近期“文化新政”中最大的受益股之一。

 

    雖然近期個別文化股上漲勢頭開始變弱，不過一些受訪人士仍然看好文化股的長期表現，有觀點認為，前期一波上漲已經反映了政策面的支撐，文化板塊在政策支持下發展到財務報表上的變化，還需要一個過程。

    不過從短期行情來看，對于銀行股的投資，社保顯然有些“失策”。數據顯示，三季度期間，銀行業成為社保減持力度最大的行業，持股由二季度末的12823.81萬股降低到3384.16萬股，減持了9439.65萬股，減持幅度高達73.61%。

    這也使得社保與銀行股的近期行情失之交臂，數據顯示，截至本周三收盤，10月份以來，

農業銀行（601288，收盤價2.67元）上漲8.94%、工商銀行（601398，收盤價4.34元）上漲8.54%、建設銀行（601939，收盤價4.89元）上漲11.36%、中國銀行（601988，收盤價3.04元）上漲5.96%、交通銀行（601328，收盤價4.80元）上漲6.7%。

 

    分析指出，這或許反映出在地產調控的背景下，“國家隊”對于銀行體系中的不良貸款仍有一定的擔憂，不過從三季報來看，銀行業績出現穩增，從一定程度上可以沖銷呆壞賬，銀行股能否真正走強，也有待市場考驗。

QFII

 

反彈前減倉新進個股表現平平

 

每經記者  支玉香

 

    受累于今年前三季度A股走勢，市場上另外一只機構力量QFII已經接連3個季度收縮戰線。三季度QFII更是出現大幅減持跡象，顯示出較為悲觀的情緒。如果QFII的這一操作策略在四季度持續，那么QFII已經錯過了近期的反彈。

三季度大幅減倉16%

 

    三季度大盤繼續尋底，上證指數從最高的2800多點跌至2300多點，跌幅高達14.59%。此前QFII基金已經連續3個季度出現減持，而今年第三季度，QFII再度降低倉位，減少對股票的配置。

    根據西南證券測算，QFII2011年第三季度投資股票的市值為540.84億元人民幣，比2011年第二季度的648.56億元減少了107.72億元，減少幅度為16.61%。QFII這一減倉幅度明顯超過公募基金。

    如若剔除限售股解禁的興業銀行（601166，收盤價13.40元）、北京銀行（601169，收盤價10.25元）、寧波銀行（002142，收盤價10.03元）、南京銀行（601009，收盤價9.24元）、華夏銀行（600015，收盤價11.30元），QFII2011年三季度持股市值189.58億元，比2011年二季度的264.67億元減少了75.09億元，減少幅度為28.37%。

    QFII在三季度市場持續下跌走勢中，出現大幅減持跡象，顯示對2011年第四季度的市場態度悲觀。另外，QFII持倉市值最高的三個行業為食品飲料、機械設備、批發零售，和二季度持有的三大行業相比并未變化。

QFII新增個股跑輸大盤

 

    三季度，QFII新進股票明顯較之前一季度減少，涉及的上市公司有130多家，比2011年二季度的160多家減少了30家左右。

    具體來看，三季度被QFII增持的股票數量為27只，這一數據為2009年三季度以來的新低。新進的股票為30只，比2011年第二季度的40家少10家，為2005年一季度以來的新低。持有數量并未發生變化的股票為36只，比2011年第二季度的43家少7家。

    《每日經濟新聞》記者統計發現，三季度以來，QFII新增和新買入個股有些表現不錯，伊利股份（600887，收盤價22.22元）、安納達（002136，收盤價17.75元）、中瑞思創（300078，收盤價20.65元）、衛寧軟件（300253，收盤價37.20元）4只個股四季度以來的價格漲幅均超過20%，大幅跑贏了大盤。然而，QFII新增和新買入個股中不乏拖后腿者，一汽富維（600742，收盤價22.19元）跌幅較大，逼近20%。另外有天利高新（600339，收盤價9.85元）、悅達投資（600805，收盤價13.56元）、福耀玻璃（600660，收盤價8.81元）等8只個股逆市下跌。

    整體來看，QFII新進的個股以及加倉個股的整體表現平平，平均市價漲幅為4.46%，而大盤三季度以來的漲幅為7.17%。

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