機構齊聚成都糖酒會 酒類股“三線”齊發

每經編輯 每經記者 毛晉楠    

每經記者 毛晉楠

第86屆全國糖酒商品交易會將于3月23日~26日在成都舉辦。作為業界了解酒類行業動態最重要的會議，資本市場上的各路機構對本屆糖酒會絲毫不敢忽視?！睹咳战洕侣劇酚浾進SN聯系人中，有食品飲料行業分析師的簽名已經改為“18日飛成都”，摩拳擦掌之意赫然顯露。

糖酒會即將召開的消息，也引發了本周酒類個股的集體暴漲，至周五，酒類公司的炒作達到了高潮。

機構、酒企扎堆糖酒會

半個世紀以來，全國糖酒會已成為酒類和食品產業發展的“風向標”和“晴雨表”。每年的糖酒會不僅吸引大量酒類上市公司參加，也是機構研究行業發展、了解行業動態的重要機會。

“糖酒會就是最大的事，（我們現在）都沒出門調研了。”一位外資券商食品飲料行業分析師對《每日經濟新聞》表示，他會在成都待上三四天，這次參會的酒類企業比較多，上市公司都會到場。據他了解，一些酒企還會舉辦機構見面會，“利用糖酒會，一方面談招商，一方面與投資者溝通，是大多數酒企的想法。”他說。

該分析師還表示，這次參加糖酒會的機構也比較多，大家消息互通。到時還有很多公開論壇，便于了解行業面上的情況。

“我們公司會參加。”洋河股份董秘叢學年對《每日經濟新聞》記者表示。叢學年稱，感覺今年的銷售形勢很好。

酒類股表現分化

惠泉啤酒（600573，收盤價8.33元）漲停！珠江啤酒（002461，收盤價11.8元）漲停！水井坊（600779，收盤價25.47元）漲停！海南椰島（600238，收盤價10.66元）漲停！

糖酒會即將召開的消息，引發了本周酒類公司的集體暴漲，至周五，酒類公司的炒作也達到了一個高潮，酒類或者參股酒類的公司，有近10只漲停。釀酒食品指數則在周五大漲了3.87%。本周，該指數的漲幅高達4.57%，而大盤指數在本周下跌了1.42%。

本周，酒類板塊中出現了不少的牛股，最牛的當屬維維股份（600300，收盤價7.49元），除了停牌的周四，其他4個交易日均報收漲停，周漲幅高達46.29%。而上海輔仁（600781，收盤價17.00元）的漲幅也達到了20.31%。此外、金楓酒業（600616，收盤價13.54元）、順鑫農業（000860，收盤價18.44元）等的漲幅，也超過了10%。

主流的白酒公司漲幅則在10%以內，如貴州茅臺 （600519，收盤價207.59元）周漲幅為3.85%，五糧液（000858，收盤價37.35元）周漲幅4.8%。

今年以來，酒類股的表現出現較大分化，其中，三線白酒和參股白酒類公司表現十分出色，年內漲幅大都超過40%，漲幅最大的維維股份甚至已經上漲了94.55%；一線、二線白酒則落在了后面，漲幅最小的貴州茅臺，年內僅上漲了7.39%。

海通證券食品飲料行業分析師趙勇對《每日經濟新聞》記者表示，今年三線白酒股的業績超出市場預期，比如沱牌舍得（600702，收盤價28.11元）等，預計全年三線白酒股的增速將一直較快。而一線、二線的增速相對較慢，加之一些輿論的壓力，導致漲幅落后。

一季報增長較確定

在經過了2011年的行業高速增長之后，酒類行業今年的一季報也值得期待。

本周，金種子酒（600199，收盤價22.71元）發布了一季報盈利預測，預計公司2012年一季度歸屬于母公司所有者的凈利潤同比增長60%以上。公司稱，凈利潤增長的主要原因為白酒銷售收入增長、銷售結構好轉、產品毛利率上升。

申銀萬國證券食品飲料行業分析師童馴則認為，由于市場的持續活躍以及食品飲料行業相對確定的一季報盈利增長，大多數食品飲料個股均有機會，目前相對優選洋河股份（002304，收盤價160.05元）、古井貢酒（000596，收盤價101.2元）、瀘州老窖（000568，收盤價45.47元）、金種子酒、山西汾酒 （600809，收盤價71.02元）等，其次是老白干酒（600559，收盤價31.55元）、酒鬼酒 （000799，收盤價33.15元）、沱牌舍得等。

前述私募人士表示，由于經濟下滑，2012年上市公司盈利增速降低，業績下滑將是大概率事件，而白酒類公司的盈利增長是最為確定的，隨著一季報披露的臨近，一季度盈利有著良好增長的酒類公司有望成為市場持續關注的板塊。

一線、二線，還是三線？

酒類股全面爆發，整個板塊成為市場關注的焦點。趙勇認為，考慮到近期市場情緒普遍回暖，一線白酒估值到年底仍有大幅提升空間，貴州茅臺估值或將達到25倍，五糧液、瀘州老窖估值至少應達到20倍以上。屆時，二線白酒估值將會超過30倍，三線白酒的估值有可能在35倍以上。三線白酒的彈性明顯超過二線白酒，二線白酒的彈性則超過一線白酒。

趙勇認為，從對白酒類上市公司今年一季度和2012全年的業績預測來看，一線白酒公司中，瀘州老窖的業績增速最快，二三線白酒公司增速則普遍高于一線。未來高速增長至少維持1~2年的白酒類公司主要有瀘州老窖、古井貢酒、老白干酒、酒鬼酒等，五糧液、貴州茅臺、水井坊等。

“三線白酒公司的業績波動更大，一線的增長最確定，所以一線和二線還是相對安全。”一位研究酒類公司的私募人士這樣評價。

他表示，以貴州茅臺為代表的一線白酒前期漲幅落后，主要因為投資者對宏觀經濟波動風險以及行政干預風險的擔憂。“兩會”結束后，上述風險基本得到化解，而市場發現，其實一線和二線白酒股的盈利增長并不差，考慮到業績增長的持續性和股價漲幅的相對落后，一線和二線白酒股有望重新得到機構投資者的關注。