新大地：出廠價低比花生油 甚至不夠買原料

據了解，由于富含不飽和脂肪酸和脂溶性維生素A、D、E、K，具有很高的營養價值和保健作用，加上產量少，更顯珍貴，茶油屬于食用油中的高檔品種。我國的茶油在世界享有“東方橄欖油”的美稱，古時候曾被敕封為“御膳貢品”。
    然而，《每日經濟新聞》記者實地調查發現，新大地公司的茶油出廠價不僅低于同行，甚至與當地花生油的價格基本持平。
    細讀財報，疑點更多：新大地公司的茶油生產成本，甚至不夠買原材料的錢。

精煉茶油便宜如花生油

5月下旬，記者在新大地公司所在的廣東梅州、平遠等地發現，該公司標注為“一級壓榨”的精煉茶油，市場零售價并沒有想象中的那么高。

在走訪了梅州市主城區的喜多多、自家人和樂萬家等大型連鎖超市以及客家土特產店后，記者發現，新大地公司在當地零售市場的“曼陀神露”系列壓榨精煉高山茶油，零售價格每500ml普遍在27~42元之間。

在當地超市、客家土特產店等主要零售市場上，新大地公司比較常見的產品是有兩三種包裝規格、相對低端的曼陀神露牌高山茶油禮盒。

具體從包裝規格來看，1.5L*4、980ml*4和2L*1等禮盒，對應的市場統一零售價格分別為328元、238元和148元。折算后，每500ml的零售價最低為27.33元、最高僅為37元。

與此同時，記者以洽談經銷合作的身份前往梅州市新大地銷售公司了解到，目前該公司所有產品均實行廠家統一零售價的定價模式，經銷商可享受40%的利潤空間（即按統一零售價的六折提貨）。

那么，經銷商的提貨價格，分別可低至16.40元/500ml、22.20元/500ml。

記者發現，這一出廠價格，已接近當地市場上的花生油價格。在梅州興寧、平遠榨油作坊生產出來的花生油，出廠價分別為15元/500ml、16元/500ml。

但是，因為茶油的成本較高，其市場價格一般要比目前主流草本類食用油（菜籽油、花生油、大豆油等）高出2~3倍。

更讓人不解的是，根據招股說明書所披露的銷售單價，新大地公司的經銷商根本就沒有辦法提貨——以2011年度銷售單價52683.80元/噸為例，按照0.915g/ml的密度折算，每噸茶油約為1092.90L，對應的銷售單價約為24.10元/500ml，這比上述16.40元/500ml、22.20元/500ml的經銷商提貨價格分別高出近50%、8%。

離奇的成本核算

新大地公司的上述銷售單價，不僅與經銷商提貨價格存在較大懸殊，甚至還嚴重脫離了原材料成本。

《每日經濟新聞》記者實地調查和咨詢資深業內專家獲得的數據顯示，油茶籽壓榨、茶粕浸出的出油率分別為20%、5%；照此推算，經過壓榨、浸出兩道工序后，理論上的油茶籽出油率為24%。

5月22日下午，記者采訪贛州市林業科學研究所經濟林研究室主任、高級工程師吳延旭了解到，100斤普通品種的油茶籽，能壓榨出20斤毛油，100斤茶餅能浸出3~5斤毛油。爾后，這一說法也得到了江西仰山園油茶開發有限公司董事長謝波的證實。

那么，以2011年度為例，新大地公司的油茶籽采購價格為8573元/噸，按照油茶籽的兩道工序24%的出油率保守估算，當年油茶籽提取毛油的直接材料成本高達35721元/噸；

如采用茶餅浸出毛油的方法，當年的茶餅采購價格為2044元/噸，按照茶餅浸出5%的出油率測算，當年茶餅提取毛油的直接材料成本也高達40883元/噸。

將毛油提純為精煉油，還要經過脫水、脫酸、去除雜質等工藝，還有損耗，所以精煉油的直接材料成本將超過35721元/噸。

根據新大地公司的招股說明書，其精煉茶油去年的銷售單價為52684元/噸，按照去年36.19%的毛利率計算，營業成本為33618元/噸，這其中包含了三大部分：直接材料、直接人工和制造費用，但離奇的是，即便是這三項之和（33618元/噸），也大幅低于直接材料（35721元/噸）一個單項的數值。

報表顯示的生產成本，竟然不夠買材料的錢。這樣的產品是如何生產出來的？這讓人疑惑。

進一步核算，記者還發現更離奇的結果。既然新大地去年的直接成本為35721元/噸 （油茶籽壓榨）和40883元/噸 （茶餅浸出），按照茶油0.915g/ml的密度折算，1噸精煉油約1093升，那么用油茶籽、茶餅生產精煉油的原料成本就分別高達16.34元/500ml和18.70元/500ml。

但是，根據記者實地調查的結果，新大地公司的經銷商提貨價格低至16.40元/500ml。

疑問產生了：經銷商的提貨價竟低于生產一桶油的直接原料成本。那么，人工成本、包裝成本、房租、設備折舊、銷售費用、管理費用、財務費用、各種稅費又到哪里去了呢？新大地公司的這份招股說明書揭示的財報奇跡，令人嘆為觀止。