“998點式”考驗再現滬指20年上升通道告急

每經記者 朱秀偉

A股的“殘酷性”，在本周演繹得淋漓盡致。

9月7日，滬深兩市放量長陽報收——“底部大陽”，這一度被認為是見底標志，一時間，“歷史大底”、“反轉”之說甚囂塵上。

接下來，考驗投資者心臟的時候到了。經過一周時間的短暫盤整后，滬深兩市前進步伐不僅戛然而止，更是調頭向下，且勢頭之猛遠超預期。

本周以來，先是遭遇“黑色星期一”，周二下跌繼續，周三尾市小幅反彈，周四再度猛跌，周五幾乎以平盤報收。一周時間，上證指數下跌4.57%，深成指下跌6.16%，均創年內最大周跌幅，上證指數更是創出3年多以來的新低2018點。

持續的下跌讓人感到“熊市無邊”。有技術派人士發現，經過持續下跌，上證指數的月K線即將跌破20年以來的月K線上升通道。滬指歷史上僅有兩次觸及該通道下軌，分別是1994年的325.89點和2005年的998.22點，這兩次均是A股歷史大底。

這一次，上證指數將最終擊穿這一上升通道的下軌，還是會獲得“終極支撐”？本周，《每日經濟新聞》展開了調查。

黑色一周 題材股藍籌股同跌

9月20日，下午兩點半左右，按照老趙的話說，這一天“特別異常”。老趙是一位“短線客”，喜歡題材、概念炒作。

“以前每個交易日的兩點半左右，加入的眾多群組（聊天群）都會熱鬧無比，各種真真假假的信息都冒了出來，但今天（9月20日）出奇安靜，‘忽悠們’突然集體消失了。”老趙說。

事后，老趙分析認為，“可能只有一個原因：把所有還能在市場折騰的人都跌服了?！?月20日，兩點半后，滬深兩市又遭遇一波下跌，上證指數跌破前期低點，創出3年多以來的新低。

這僅僅是“黑色一周”的一個縮影。事實上，本周題材股、藍籌股幾乎全部“通殺”。

因為周邊影響，軍工股上周以來成為資金青睞的對象，但在本周，軍工股卻集體“熄火”。其中海蘭信（300065，收盤價10.45元）本周跌幅高達21.84%，排在兩市跌幅榜首位。航母概念股撫順特鋼（600399，收盤價4.83元）、成飛集成（002190，收盤價11.15元）、洪都航空（600316，收盤價11.36元）跌幅均超過15%。

今年以來，頁巖氣概念火熱，但在本周，相關個股也集體熄火?；莶┢眨?02554，收盤價10.85元）跌幅19%；金洲管道（002443，收盤價7.94元）跌幅約18%；曾經的龍頭山東墨龍（002490，收盤價11.11元）亦下跌15%。

在美聯儲推出QE3后，天業股份（600807，收盤價7.83元）在周五早盤強勢封漲停的背景下，遭遇巨量拋盤，從漲停到最終收盤，盤中最大振幅近15%。

藍籌股也一樣兇險。上市后得到大量賣方分析師以及機構青睞的新華保險（601336，收盤價22.34元）在本周來了一波“跳水”表演——連跌5天，錄得上市以來的最大周跌幅，下跌17.96%，23.25元的發行價輕松告破。

中國石油 （601857，收盤價8.67元）周五盤中最低跌到8.62元，正好是其最高價48.62元的零頭，離歷史最低僅咫尺之遙。銀行股在本周跌幅同樣不小，不少銀行股已經“破凈”。

“現在的市場連雞肋都算不上，就算公布利好，也只是給資金退出的機會，很多資金都是趁利好甩賣，而不是像以前那樣逢利好搶籌?！崩馅w說，他目前正在“休息”。

機構也一樣，澤熙投資作為一線陽光私募，今年以來表現優秀，但在本周也未能幸免。據其9月21日公布的最新凈值，旗下澤熙四期本周跌幅最大為5.3%，規模最大的澤熙一期本周也下跌4.57%，其余幾期產品跌幅在2.6%到4%之間。

題材、藍籌股被“通殺”，讓市場“哀鴻遍野”。經過持續下跌，上證指數已經逼近2000點，技術派人士發現，該指數正在接近滬指20年以來的月K線上升通道下軌。

終極支撐歷史上第三次接近

在1990年上證指數誕生以來的20多年，伴隨著中國經濟的騰飛，股市經過了多輪的牛熊交替，其中有不少規律被投資者“發現”。

比如有技術人士發現，20多年以來，上證指數月K線一直在一個上升通道中運行，歷史上曾有三次觸及該通道上軌，其中一次即為大家所熟知的2007年歷史高點6124點，從技術上看，最終該上升通道上軌形成強力壓制，上證指數也就此調頭向下。

該通道的下軌，也有兩次被觸及，均形成了強力支撐：分別是1994年的325.89點和2005年998.23點，熟悉A股歷史的投資者都知道，上述兩個點位均是A股歷史上最重要的兩個底部。值得一提的是，即使是2008年最低的1664點也未跌至該通道的下軌。

同時，月K線的趨勢一向代表了中期趨勢，所以上證指數20年以來形成的上述上升通道的上軌和下軌，被認為是終極壓力和終極支撐線。

現在，這一上升通道的概念被提起，是因為經過3年來的持續下跌，目前上證指數月K線再一次逼近了該通道的下軌。

“一旦A股有效跌破這一通道的終極支撐，我將轉為看空?！眮碜员本┑募夹g派高手劉先生分析說。

“如果跌破，我認為未來兩年市場都沒有機會?！绷硪晃患夹g派人士也持有同樣看法。來自杭州的游資章先生也認為，跌破該通道下軌他將長期看空。

技術人士認為，這種長期趨勢一旦跌破，“威力驚人”。劉先生介紹了一個類似的例子：1990年股市最低點95.97點以來，上證指數月K線存在一根上升趨勢線，但在去年8月8日，該趨勢線慘遭跌破?！爱斕焓瞧俨际奖┑保貞浾f，該上升趨勢線被跌破后，A股一路下跌，上證指數至今跌幅已達25%。

那么當前的這條20年月K線上升通道怎樣才算是 “有效跌破”？劉先生對《每日經濟新聞》記者分析說，“如果這個月（9月）月K線收盤比現在再低個2%~3%，應該就算有效跌破了。”不過劉先生也表示，上述判斷只是“經驗之談”。

鹿死誰手 下周見分曉？

9月還剩下一周的交易日，按照劉先生說法，一旦下周跌幅達40~60點，也就是上證指數進入1966~1986點區間，那么這個20年月K線上升通道即將宣告“失守”。

如果該支撐線成功守住，劉先生認為 “如果月線能夠收在這根線上方，那就至少是一個中期底部，甚至是大底?！?/p>

不過對于市場接下來的走勢，部分投資者卻依然悲觀，章先生就是其中之一。他認為，目前“真正的大底部一般都是恐慌性拋售砸出來的，但現在沒看到恐慌，只是抱怨而已，還有不少人想賭政策抄底的?！彼J為，一旦出現恐慌局面，市場將是“股票不分好壞，大面積快速跌?！?。

對于不少投資者期待的救市，他認為有可能性，但對于救市的具體措施，他認為“減紅利稅到頂了”，因此難以對股市形成強力支撐。

也有看多者，認為救市舉措眾多，絕不是 “無牌可打”。近期，包括洛陽鉬業等股票發行價、融資規模大減，就被認為是管理層呵護股市的表現之一。同時，交易所海外路演，吸引海外資金入市，加上QFII擴容等，種種跡象表明，利好股市的因素正在積累。

從技術層面看，下周上證指數將面臨類似于998點歷史大底的考驗， 投資者不妨拭目以待，看最終“鹿死誰手”。