業績低于預期股價跌停 東方鋯業推激勵計劃

每經記者 張昊 實習記者 張旭

東方鋯業（002167，SZ）的三季報似乎交出了一份令人有些失望的“答卷”。其季報顯示，公司前三季度凈利潤同比下降29.53%，第三季度凈利潤同比下滑達45.28%，業績低于預期。昨日公司股價毫無懸念地跌停。與此同時，公司還公布了一則股票增值權激勵計劃（草案），考核就是以2012年的業績為基準。

成本上升業績低于預期

東方鋯業10月28日晚間發布的三季報顯示，今年前三季度公司實現凈利潤5671.94萬元，同比減少29.53%，營業收入4.16億元，同比增長1.75%，每股收益0.14元。對于業績同比下降近三成，公司表示，業績下降的主要原因是公司產品毛利率下降所致，原材料價格比去年同期上升幅度較大，而產品價格只有小幅度的上升。此外，東方鋯業還預計全年將實現凈利潤6448.32萬元～1.1億元，同比變動幅度為-30%～20%。

在業績報告公布后，昨日公司股價開盤后便一路走低，午盤后被打至跌停至收盤。從昨日的龍虎數據看，在賣出榜五大席位中，有三家機構合計賣出2289.64萬元，賣出榜首席為中信證券（浙江）杭州延安路營業部金額2048.23萬元；此外在買入榜上也有一家機構上榜，該機構的買入金額為454.91萬元。

激勵計劃以今年業績為準

昨日東方鋯業還公布了股票增值權激勵計劃（草案）。與大多數上市公司采取股權激勵不同，東方鋯業擬采用的是股票增值權工具，即以東方鋯業為虛擬標的股票，在滿足業績考核標準的前提下，由東方鋯業以現金方式支付行權價格與兌付價格之間的差額，該差額即為激勵額度。

本次激勵的對象包括，東方鋯業董事、高管以及董事會認為對公司有特殊貢獻的其他人員，本次計劃的激勵對象合計68人，擬授予激勵對象2200萬份股票增值權，其中預留股票增值權220萬份，占本激勵計劃授出的股票增值權總數的10%。行權價格為16.88元。

本次的行權條件是以2012年業績為基數，2013年~2016年的4個會計年度，分期進行績效考核并行權，其中2013年凈利潤增長35%以上，2014年是增長85%以上，2015年是增長150%以上，2016年凈利潤增長240%以上。

業績考核以2012年為基準，而2012年前三季度業績已經是低于預期，對于為何這樣選擇及公司為何選擇股票增值權的激勵計劃，《每日經濟新聞》記者致電了東方鋯業證券辦，針對上述情況公司證券辦人士表示不清楚具體情況，而當記者想進一步咨詢公司上半年經營情況時，該證券辦人士同樣表示并不知情。

昨日記者聯系上另一家上市公司董秘，該董秘告訴記者，股票增值權激勵計劃相比于股權激勵操作更為方便，且省去了期權費，這樣的激勵計劃主要用于上市公司的外籍高管、董事等，上述激勵與股權激勵的最大區別在于股權激勵在行權時相關的行權人要繳款，而上述方案相當于省去繳款，即相當于由上市公司掏錢。

某券商行業分析師告訴《每日經濟新聞》記者，2012年產品價格上漲幅度不及原料上漲幅度，業績可能出現同比下滑，因此東方鋯業選擇了業績可能較低的2012年為基準。另一方面，東方鋯業海外投資的Mindarie C礦體開采獲得澳洲政府批準，2013年有望產出。Mindarie C礦體產出鋯礦優先為公司提供下游產品生產所需的原材料鋯英砂，公司目前各個建成及在建項目投產后每年使用鋯英砂大概4.7萬噸，銘瑞鋯業產出的鋯英砂可部分滿足公司原料供應，節約部分采購成本，因此上游原料價格的上漲對利潤的吞噬有望自2013起有望出現明顯的好轉。對于股票激勵計劃，該分析師表示，總體上看本次激勵計劃的實施門檻還是比較低。