股基吸籌“邊緣化” 年末排名戰火藥味濃

每經編輯 每經記者 李娜    

每經記者 李娜

2012年，滬深A股市場先揚后抑，上證指數書寫跌破2000點的尷尬。盡管指數點位未能創下新低，但上市公司的整體估值已經低于998點時的低點。

今年，市場股債雙殺的頹勢得以緩解，債市走牛催生了基金公司挖掘和打造自身固定收益團隊的動力，短期理財債基等一系列創新型產品連續推向市場。

與此同時，以往大牛市中備受推崇的股票型基金則是坐上冷板凳；在整體收益虧損下難以成為基民的首選，股票型基金漸漸有了被“邊緣化”的跡象。

2012年，公募基金的重量級人物王亞偉離去，標志著公募基金“去明星化”正式開始。不過，基金經理的考核壓力依然存在。在剩下不到兩個月的時間內，公募基金年末排名戰火藥味依然濃烈。

股基吸籌僅過千億

來自同花順的統計顯示，截至11月8日，年內公募基金募集的總金額高達4889.8億元，逼近5000億元關口。

毋庸置疑，以債券為主的各類型型固定收益產品，成為基金公司吸籌的絕對主力。數據顯示，年初以來同期成立的短期理財債基數量高達24只，年內募集金額高達2179.3億元。普通開放式債券型基金成立的數量也達到50只，募集金額達到了1177.73億元。

曾經出現過一日售罄盛況的股基，其銷售依然呈現慘淡景象。《每日經濟新聞》統計顯示，自年初至11月8日，投資A股方向的偏股型基金總計成立93只，募集總金額只有1144.33億元，僅占理財債基募集金額的一半，更不到年內公募基金吸籌總額的四分之一。

具體來看，嘉實滬深300ETF和華泰柏瑞滬深300ETF，兩只創新產品募集金額總計超500億元，幾乎占到了偏股型基金募集的一半。除此之外，首發金額超過雙位數的偏股型基金總數只有15只，最高募集的產品金額只有30多億元。對比之下，普通債券型基金南方潤元純債基金首發金額就達到了85.62億元，短期理財債券動輒破百億元的規模則將股基甩得更遠。

“年初市場反彈，權益類基金還好賣點。5月初下跌后，大家（基金公司）也都開始棄股轉債。債市持續高位震蕩，且管理層也在大力推進債市的發展，鼓勵各種創新舉動。”滬上一位資深營銷人士表示。

事實上，根據證監會披露的每周基金新品審核情況來看，二季度末期，基金公司開始扎堆申報債券型基金。純債基金、短期理財債基、定期開放式債基，以及跟蹤債券指數的被動投資債基、投資私募債等產品運營而生。

傳統股票型基金并未有多少亮點產品出現?！睹咳战洕侣劇酚浾咭沧⒁獾剑l行股票型基金的公司，多是擁有天然股東背景的銀行系基金公司，比如中銀、工銀瑞信等；部分老牌大型基金公司則推出指數型基金和少量的主動型權益類產品；一些新成立和中小型基金公司迫于生存壓力，也推出了少量的股票型產品。

“在我看來，股票型基金尷尬，還是因為二級市場表現不佳，經濟仍舊沒有觸底反彈的跡象。”一位合資基金公司的投研人士表示。

上投摩根新興動力暫排第一

記者了解到，年底基金經理的考核時點，不同基金公司之間并不統一。對于部分基金公司而言，離考核截至點只有不到一個月時間（11月底）。

2012年底股基排位戰，也在股基被“邊緣化”的同時被市場漸漸忽略。

同花順統計顯示，從2012年初到11月8日，開放式主動型偏股型基金平均收益仍虧損1.27%。增強指數型基金平均虧損3.75%，被動型指數型基金虧損3.41%。富國中證500指數增強基金以及富國滬深300指數增強基金成為同期僅有的兩只賺錢的指數型基金。

數據統計表明，截至11月8日，共計有124只開放式偏股型基金年內實現盈利，占納入統計的454只同類型基金產品的27.3%。其中，17只偏股型基金的年內收益超越10%。

上投摩根新興動力、景順長城核心競爭力和匯添富醫藥保健三只基金暫時位于前三強，年內收益分別為22.95%、18.7%和15.08%。新華行業周期輪換基金則以13.4%的收益緊隨其后。

值得注意的是，廣發核心精選領銜、中歐新動力、萬家精選等6只股基其年內收益都在12%至13%，互相之間的差距都在0.2個百分點左右，有的差距甚至不到0.1個百分點，這也意味著上述6只基金的排位競爭將空前激烈。

廣發聚瑞、國聯安精選、景順長城優選等一批基金的凈值增長也都在10%以上，這意味著年底排位戰還會有很大變數。統計還顯示，有13只基金的年度收益虧損在10%以上，這說明在剩下的時間，墊底基金的排名也將會發生變化。

更為值得深思的是，公募基金中的老將也隨著歲月流轉而相繼離去，公募基金正在經歷一場“去明星化”的過程。以往年底排名戰的老將王亞偉掛靴而去，公募基金的常勝將軍也難以尋找，。“一招得意，一時失意”更為常態化。

重倉股激烈較量

年底前夕，排位戰的火藥味依然濃烈，排位靠前的股基，其重點持倉品種格外受關注。而根據此前披露的基金三季報顯示，排位暫時領先的前三只基金，持股比例都維持在85%左右。

上投摩根新興動力是去年7月中旬才成立的新基金，依靠對行業和個股的把握，在今年暫時領跑。截至9月30日，該基金電子、醫藥生物制品和信息技術行業的配置比例別為30.15%、21.11%和11.72%，該基金也成為行業配置密度最高的產品。其重點超配的持倉品種則是涵蓋了大華股份、康美藥業、國電南瑞和長城汽車，以及安防行業的中?？低?，電子元器件的長盈精密、萊寶高科、長信科技等。

“這只基金的行業集中度比較高，持股也顯得較為集中。規模增長后仍只有5億多份，操作十分靈活，風格上偏向對成長性個股的挖掘。”深圳某券商分析人士對 《每日經濟新聞》表示。

景順長城核心競爭力基金的配置則顯得較為分散，其中機械設備、房地產、醫藥和建筑業的配置比例占到基金凈資產的一半以上。裝飾類的洪濤股份，醫藥保健類的東阿阿膠和康美藥業、地產股中的保利地產和金地集團都是其配置較重的品種。上述券商人士認為，該基金“行業配置分散，個性并不突出，風格偏向保守，更喜歡對上市公司業績增長穩定品種進行配置。”

首只行業主題類基金匯添富醫藥保健基金，在三季度凈值收益繼續快速上升。根據相關契約，該基金70%的凈資產投放在醫藥生物行業的配置上，少量資產配置了部分批發零售行業。

記者同時注意到，上述三只基金都重倉了熱門股康美藥業，而上投新興動力和景順核心競爭力還同時都配置了海康威視。

新華行業周期輪換的投資思路，則似乎與基金常有思路不同。在眾多基金調低金融保險的配置比例之時，該基金仍頭號配置該行業。而在重倉股方面，除和同門基金抱團皖通科技外，還重倉介入了三聚環保和騰邦國際等非公募基金常見重倉品種。

廣發核心精選在行業配置上依然延續了“喝酒”的風格，以貴州茅臺、洋河股份為首的食品飲料板塊持有比例仍在20%以上。同時該基金對裝飾板塊中的金螳螂和東方園林也進行了配置，其投資思路整體僅僅圍繞著大消費的概念。

表現靠前的萬家精選也注重對個股把握，重倉了藍色光標、大華股份、?？低暤葻衢T股。同時，宏源證券、東吳證券入選前十大重倉股也顯示出基金經理對券商行業的看好。

此外，中歐新動力也大量 “喝酒”，匯添富民營活力基金“吃藥”，華寶興業新興產業則深度挖掘成長股。

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