央行昨日逆回購1860億 四季度或以凈回籠為主

每經編輯 每經記者 裴文斐 發自上海    

每經記者 裴文斐 發自上海

11月13日，央行開展1860億元逆回購操作，其中，7天期交易量為780億元，28天期交易量為1080億元。兩種期限的中標利率分別為3.35%和3.60%。有分析師指出，此次逆回購規模符合預期，四季度央行或以凈回籠資金為主。

廣發證券首席分析師徐寒飛表示，11月10日~11月16日，公開市場將有520億元央票到期，無正回購到期；且還有4040億元逆回購到期。上周央行總計逆回購4220億元?！叭绻局苣婊刭徚颗c上周持平，本周屬于凈投放?！毙旌w接受《每日經濟新聞》采訪時說道。

一位不愿透露姓名的銀行交易員預計，央行將繼續開展逆回購操作：“央行可能使用各期限逆回購工具，以避免未來到期逆回購過于集中?！?/p>

“央行周一上午繼續開展正逆回購詢量，其中逆回購期限包括7天、14天和28天期三個品種，正回購期限包括28天和91天兩個品種?？紤]到短期資金面較為寬松，預計逆回購規模將適度下調，全周公開市場操作出現凈回籠的可能性較大。”該交易員說道。

經濟出現企穩預期，通脹維持低位，同時作為經濟穩定劑的社會融資渠道依然暢通，從央行宏觀審慎政策及逆周期調節思路來看，當前再度出臺擴張性貨幣政策的必要性及空間均已不大。

招商銀行金融市場部分析師劉俊郁在研報中指出，短期內政策的焦點主要集中在央行對資金面的調節上面。從近期央行的操作策略看，逆回購依然是央行抵補因外匯占款疲弱所造成的資金缺口的首要手段，新的貨幣手段必要性不大。

通過“滾雪球”式的操作，逆回購規模曾一度超過了5000億元。而央行的操作思路亦十分清晰，即“以價定量”。在“批發價格”不變的情況下，靠市場自發調節逆回購需求及規模。這一思路雖然對資金利率起到了較好指導作用，但由此帶來的問題也較為明顯，市場的資金使用效率受到一定制約。

徐寒飛也持類似觀點：“眼下，沒有必要下降存準率，所以逆回購還會持續?！彼€認為，四季度央行將以凈回籠資金為主。

此外，央行昨日開展的780億元7天期逆回購中標利率，連續第十六次落在3.35%；28天期交易量為1080億元，中標利率連續第十一次落在3.6%。昨日總操作量較上周二進行的同期限的2770億逆回購規模減少逾三成；但較上周四的操作規模增加逾28%。

央行昨日未開展正回購操作。

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