股市低迷拖累股權質押信托 收益跌破8%仍遭“秒殺”

每經編輯 每經記者 楊井鑫 發自北京    

每經記者 楊井鑫 發自北京

上市公司股權質押信托的收益正在下降。目前市場上，年化收益能做到8%的產品已寥寥無幾。

不過，據《每日經濟新聞》記者調查了解，因A股市場低迷已久，后市下跌空間或較為有限，上市公司股權質押信托標的風險也隨之下行，此類收益相對較低的產品仍屢被 “秒殺”搶購。

下半年收益明顯下降

“房地產信托及房地產基金計劃等投資收益還是有一些在10%以上，但上市公司股權質押類信托目前相對要低很多。”北京一家信托公司項目經理告訴《每日經濟新聞》記者。

該項目經理表示，今年下半年，整個信托市場的收益率都在下降。不過，因上市公司股權質押類項目涉及到標的風險的原因，這類項目的收益下降幅度要更大一些。

據記者了解，今年上半年，因不少上市公司限售股股東的資金偏緊，用上市公司股權質押的方式進行套現漸趨流行。然而，上半年各類信托產品整體的收益都很高，上市公司股權質押信托也不例外。

統計數據顯示，今年已有逾600家公司進行了超過1500宗的股權質押，其股權大部分質押給銀行和信托公司。截至11月14日，今年發生的股權質押已達1565宗，同比增長21.9%。

“今年上半年，做得最高的上市公司股權質押信托產品的收益能達到11%，而一般情況也在9.5%以上。但下半年的收益明顯處于下降趨勢。”上述信托人士表示，現在一年期產品收益能達到8%的都已經很少了。

據他介紹，主板上市公司的標的質押率都在35%~40%，而中小板和創業板標的質押率則在20%～30%。另外，項目中還會提到明確的其他擔保措施和資金用途。

記者從一份信托公司的項目資料上看到，上海一家主板上市公司限售股質押項目，其中融資3.5億元，質押率38%，期限是一年，而用途則是歸還股東借款。

中融信托相關人士表示，上市公司股權質押信托的風險相比房地產信托等項目的風險要低很多，但投資收益卻是較高的一類。

投資者態度分化

對于上市公司股權質押類信托收益下行的情況，不同類型資金方的態度明顯不一。據 《每日經濟新聞》記者了解，不少金融機構和資金較大的投資者往往偏好于單一信托，而這類投資者對信托產品收益的下滑非常敏感。

“上市公司股權質押類信托到資金方這邊的收益連8%都達不到，這個根本就沒法做了。”深圳一家小型銀行負責人表示，與今年上半年相比，目前這類產品的收益太低了。該負責人還表示，此前與信托公司合作時，這類產品收益都在10%以上。

北京一位長期投資信托的投資者李明暉則稱，“今年上半年，一些信托收益最高的可達15%，這種收益僅7%的產品，我更愿選擇作一些短期項目。”

但上述中融信托人士對記者表示，對資金量普通的投資人來說，上市公司股權質押信托仍具很強的吸引力。“我們公司的產品基本上一出來就被‘秒殺’了，這塊的投資很火，很多客戶需要的額度甚至要提前預約。”而記者詢問另一家信托公司財富管理中心，也得到了同樣的答復。

上海一家證券公司分析師表示，如今，風險和收益都在下行，這并不會降低普通投資者對這類信托的興趣。“畢竟，即使是7%的收益，也要比其他投資的收益高出一截。”

“上市公司股權質押信托與A股市場的表現聯系密切。考慮到大盤下跌已久，而大多數上市公司的市盈率也已下降，股價繼續下跌的空間并不大，風險也小了很多。”上述分析師表示，可能這也是這類信托在財富管理中心賣得很火的原因。

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