華商基金圈錢疑云 6年虧損超過65億

華商基金雖然對自己的大盤量化基金做了“用量化投資做絕對收益”的宣傳，但在這方面，華商缺乏真實的業績支持。 在最近A股市場反彈過程中，一些過往記錄不良的基金公司似乎開始趁機圈錢。華商基金便是其中一例。 2013年2月28日，華商大盤量化精選開始發行，不久后的3月8日，華商價值共享基金又開始發行。華商基金稱，“華商價值共享基金由田明圣掌舵，其管理的基金曾獲得2012年混基冠軍。數據顯示，2012年華商領先企業以17.28%的收益率，在92只配置混合型基金中排名第一。” 華商領先企業由基金經理申艷麗與田明圣共同管理。該基金雖然在2012年的凈值增長率為17.28%，名列第一，但在2011年的凈值增長率為-33.39%，屬于當年虧損最大的基金之一。田明圣實際管理基金的時間只有兩年多，業績表現波動巨大。而華商基金的營銷宣傳明顯片面，對普通投資者有誤導的嫌疑。 自2005年底公司成立至2012年底，華商旗下的偏股型基金整體上已累計造成基民虧損逾65億元。華商基金現任總經理王鋒于2007年5月15日至2009年12月17日擔任領先企業的基金經理，曾涉嫌為莊股護盤、接盤，嚴重損害投資者利益。多年來，華商基金參與了云天化、中恒集團、廣匯能源等多只問題股的炒作，一再把投資者置于險境。 多位業內人士告訴《瞭望東方周刊》，在這次市場反彈中，很多股票基金的持有人選擇了逢高贖回。2013年2月28日，證監會主席助理張育軍在北京“中國財富管理50人論壇首屆年會”上表示，希望財富管理行業要把投資人權益保護放在首要位置。要把不合格、不盡職，甚至嚴重違規的財富管理人員，從行業當中逐步淘汰出去。 不實宣傳 “用量化投資做絕對收益?！睂τ谡诎l行中的大盤量化基金，華商如此宣傳。 目前市場上有19只量化基金，2012年可統計的15只量化基金平均收益率為2.55%，同期滬指上漲3.17%，國內發行的量化基金的表現不盡人意。華商大盤量化基金的擬任基金經理費鵬表示，國內眾多的量化基金之所以做得不出色，主要是因為沒有把量化真正的優勢發揮出來，量化真正的優勢在風控。 不過，在量化投資實戰方面，華商缺乏真實的業績支持。費鵬于2011年8月加入華商基金，現任華商旗下另一只量化基金動態阿爾法的基金經理助理。華商動態阿爾法成立于2009年11月24日，截至2013年3月1日，其單位凈值為0.96元，一直未能取得絕對正收益。 華商基金的研究總監田明圣，現兼任華商領先企業、華商策略精選的基金經理，以及華商價值共享的擬任基金經理，屬于典型的“一拖三”。為配合華商價值共享的發行，華商基金極力為田明圣涂脂抹粉，稱“最近幾年田明圣對市場的宏觀判斷和前瞻布局非常準確”。 數據顯示，華商基金的宣傳大多與事實截然相反。在2012年，雖然華商領先企業取得了17.28%的收益率，但華商盛世成長、華商策略精選同期的收益率分別為-4.49%、-3.69%，同一家基金公司旗下的偏股型基金間業績表現差異懸殊；而華商領先企業在2011年至2012年的收益率為-21.84%，該基金在2012年的收益遠未能彌補在2011年的虧損。 屢屢觸雷 華商基金總經理王鋒出身投研，現任公司投委會主席。近五六年來，華商基金斥巨資重倉的個股中，有多只走勢怪異，存在為莊股護盤、接盤的嫌疑。 王鋒與私募基金民森投資的董事長蔡明關系密切。蔡明曾任博時基金[微博]副總，分管投資，在2000年的基金黑幕中因違規受到查處。當時，王鋒在蔡明手下擔任研究員和基金經理助理。2003年，蔡明出任云南國投總裁，王鋒跟隨加盟，擔任資產管理總部執行總經理。2005年，蔡明離開云南國投，王鋒轉而入職華商基金。 在擔任華商領先企業的基金經理后，王鋒曾參與綜藝股份、云天化、勁嘉股份等股票的炒作，背后有與民森投資等私募基金存在深度勾連的嫌疑，其中以云天化一案尤為典型。從2007年3季度起，王鋒斥巨資高位追買具有重組題材的云天化，至2008年1季度末，共持有云天化1761萬股，市值10.92億元，位列第一大重倉股。2008年3月24日，云天化因重組停牌，2008年11月10日復牌后，股價連續跌停，跌幅過半，華商領先企業低位拋售，損失慘重。2008年，華商領先企業的收益率為-59.53%。 2010年至2011年，類似的一幕在中恒集團上演。2010年11月，中恒集團控股子公司梧州制藥與山東步長簽訂天價合同，畫出了一張中恒集團業績將持續高速增長的“大餅”，在當時就受到專業人士公開質疑。但華商旗下的盛世成長、策略精選等基金去勇往直前，重倉持有。2011年8月起，市場傳言合同生變，并在其后得到確認，中恒集團股價暴跌，華商基金再次受傷。 2012年以來，華商基金又成為廣匯能源的最大機構投資者，旗下的策略精選、領先企業、盛世成長均重倉持有該股。廣匯能源的控股股東廣匯集團因資金鏈緊張，近年來頻繁融資，引發市場擔心。特別是廣匯集團實際控制人孫廣信把70幅字畫評估為35億元，注入集團資產，更是備受質疑。 除重倉上市公司廣匯能源外，華商旗下基金同時還是廣匯集團的債券持有人。2013年2月7日，華商基金發布公告稱，因“09廣匯債”交易所收盤價異常，自2月6日起，對旗下基金持有的“09廣匯債”按2月5日交易所收盤價估值。 虧損大戶 從甘當莊股云天化、中恒集團、廣匯能源的轎夫，到哄抬龐大集團、大智慧的新股發行價，華商基金的異常投資行為給持有人造成了巨大損失：近6年來，華商旗下偏股基金已累計虧損超過65億元。 在各基金中，華商策略精選的累計虧損達30.39億元，位列第一。華商基金稱，華商策略精選采取在財務指標定量分析基礎上的價值投資，適合各類投資者長期持有。自2010年11月9日成立后，該基金在2011年、2012年分別虧損28.08億元、2.31億元。 繼策略精選之后，華商盛世成長、動態阿爾法的累計虧損也分別達9.54億元、9.06億元。華商盛世成長成立于2008年9月23日，號稱投資成長型上市公司。該基金雖然在2009年至2010年分別取得4.03億元、23.42億元的收益，但在2011年至2012年卻分別虧損33.78億元、3.25億元；華商動態阿爾法成立于2009年11月24日，號稱看好新興產業，集中長期持有。該基金在2009年、2012年分別盈利4.48億元、1.24億元，但在2011年虧損14.79億元。 （瞭望東方周刊）