金價暴跌 看空黃金掛鉤理財產品獲益

每經編輯 每經實習記者 張威 發自北京    

每經實習記者 張威 發自北京

黃金下跌勢頭絲毫未得到緩解，截至昨日（4月17日）19點31分，美黃金價格為1372.9美元/盎司，下跌1.07%，隨著黃金大跌，掛鉤黃金理財產品也相應受到影響。

昨日，某銀行黃金研究人士告訴《每日經濟新聞》記者，近期黃金掛鉤理財產品獲得高收益的都是看跌的產品。此外，預測黃金還會下跌，而和黃金掛鉤的理財產品，市場波動很大，不利于產品發行，有可能暫停。

黃金掛鉤理財產品或暫停？

近日，金牛理財網發布研報稱，某股份制銀行共有18款系列黃金表現聯動理財計劃到期，其中9款看跌型產品均實現了最高收益，收益率在5%~6.6%，而9款看漲型產品則實現最低收益，收益率在2%~3.3%。

昨日，某銀行黃金研究人士告訴《每日經濟新聞》記者，近期黃金掛鉤理財產品獲得高收益的都是看跌的產品，因為黃金跌得很厲害。

某理財分析師告訴記者，一般和黃金掛鉤的銀行理財產品風險都比較大，所以都是抗風險能力較好的銀行以及對國際市場關注度高的外資行做得比較多。

一國有行的理財客戶經理對記者表示，目前該行沒有和黃金掛鉤的理財產品，現在和黃金相關的產品就是實物金和積存金，近期由于黃金價格走低，所以買實物金的人特別多，她建議記者可以買一些實物金，但是不要買多。

另外一家股份行理財客戶經理表示，和黃金掛鉤的理財產品只有向銀行存款，銀行不給利息贈送10克金條代替利息，除此之外就是基金定投，募集到的資金用來投資黃金。

上述銀行研究人士說，預測黃金還會跌，這一輪有可能會到1100美元/盎司，和黃金掛鉤的理財產品，市場波動很大，不利于產品發行，有可能暫停。

黃金掛鉤理財產品設計有變

普益財富研究員葉林峰表示，國際黃金價格的大幅波動不僅使得黃金掛鉤結構性產品的發行數量有所減少，而且產品期限有所縮短，這也從一個層面反映出銀行對較長期限產品更易受到黃金價格大幅波動的審慎態度。另外，更值得注意的是，銀行對于黃金掛鉤結構性產品的收益設計也出現一些顯著的變化

葉林峰稱，如2012年9月以前，招商銀行發行的黃金掛鉤結構性產品多以單純的看漲或看跌為主，雖然根據黃金價格走勢采取不同的收益結構和觸發價格，但是仍然有部分產品由于“踩錯”國際金價節奏而無法獲得最高預期收益率。從2012年9月份開始，招商銀行開始發行同時“看漲”和“看跌”兩個方向的黃金掛鉤結構性產品。

《每日經濟新聞》記者注意到，工商銀行的黃金掛鉤結構性產品歷來較為保守，該類產品大多設定一個較高的觸發價格，若掛鉤標的期末價格低于該觸發價格，那么投資者將獲得約相對較高一點的年化收益率，否則只能獲得較低的年化收益率。

葉林峰說，由于在設計中設定的觸發價格通常較高，對于期限在34天~40天期限來說，高于期初價格近100美元/盎司的價格是幾乎不可能觸發的。

黃金下跌存短期做空投機因素

《每日經濟新聞》記者注意到，對于黃金價格走勢，安聯集團首席經濟學家邁克爾·海瑟昨日針對黃金下跌表示，很多人認為購買黃金是避險的資產，應該說長期角度看，黃金的確能夠避險，如果投資者對紙幣整個體系都存在疑慮的話，則去買黃金很長期能夠有避險的作用。

邁克爾·海瑟說，現在黃金價格下跌很多投資者恐慌性拋售，就像有人說是一把在墜落的尖刀，最好不要去抓它。黃金價格下跌存在短期做空的投機在里面，中期黃金價格會穩定下來，會超過現在的價格。

瑞銀財富管理投資總監研究部則表示，投資者應該對黃金和白銀部位有所防范，防止金銀價格進一步跌價給自己帶來損失，沒必要對鉑和鈀采取對沖策略。