2013-05-29 01:17:58
每經編輯 每經實習記者 蓬勃
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復星國際（00656，HK）再次發力海外并購。
5月27日，復星國際公告透露，公司就要約收購地中海俱樂部（ClubMéditerranée）的全部股份及證券而成立合營公司一事，正與法國安盛私募投資 （AXAPrivateEquity）以及地中海俱樂部的董事會主席兼CEOHenriGiscardd’Estaing、 副CEO兼CFO MichelWolfovski進行磋商。
《每日經濟新聞記者》注意到，這是復星國際今年以來進行的第三次大型海外戰略投資。第一上海證券首席策略分析師葉尚志認為：“這次要約收購體現了復星國際多元化的投資策略，有利于其今后在業務上的開展，而昨日股價的上漲也體現了市場對這次收購的態度?！?/p>
要約收購價每股17歐元/
復星國際公告稱，公司與法國安盛私募投資將向地中海俱樂部證券持有人提出以每股17歐元及每份OCEANEs（即可轉換為地中海俱樂部發行新股或現有股份之可轉債）19.23歐元（含息票）的價格向收購要約呈遞其證券。
資料顯示，17歐元股票收購價格較過于一個月內成交量加權平均價溢價28.4%，也意味著收購方對公司的估價達到約5.40億歐元（6.99億美元）。
“現在收購的話，在時機上有利于復星，體現了公司以消費領域為投資重點的策略。”葉尚志告訴記者。公告還披露，地中海俱樂部的兩位主要股東法國安盛私募投資及復星將在未來幾天提交一份面向地中海俱樂部全體股東收購公司股本及證券的要約，并希望在此要約收購中聯合管理人員。
輝立投資咨詢董事陳星宇分析認為：“有很多中國的企業實施‘走出去戰略’，比如萬科與美國鐵獅門之間的合作。這次要約收購對復星的既定策略沒有大的變動，是在市場預期之內的事情。據我了解，復星希望以法國為主要基地然后擴展到地中海或者歐洲地區，公司還計劃擴建幾個度假村。”
5月27日，復星國際與法國安盛私募投資在法國刊發的聯合新聞稿內容顯示，“地中海俱樂部需要一個穩定的股東結構，以使其不受短期限制。法國安盛私募投資及復星決定聯合地中海俱樂部管理人員以采用一個適用于歐洲（尤其是法國）旅游市場艱難環境的戰略。在這樣的背景下，有必要加速在新興國家的發展戰略，并且穩固成熟市場的市場占有率?！?/p>
早在2010年6月，復星國際收購了地中海俱樂部股票和強制性可轉換債券，占地中海俱樂部完全攤薄后股本的7.1%。此后逐步增持股份，最終持有地中海俱樂部9.96%的股權，成為第一大股東。復星國際表示，復星將致力于支持地中海俱樂部的發展，尤其是其中國戰略的執行。
法國安盛私募投資執行委員會成員DominiqueGaillard表示：“我們與管理層合作加速其全球戰略。我相信聯合復星及地中海俱樂部團隊，將打造集團成為市場中的領導者。”
“我相信聯合法國安盛私募投資及現有管理層，我們能夠面對短期不確定性以支持地中海俱樂部的發展（尤其是亞洲），以鞏固其在歐洲的地位。復星將全力支持地中海俱樂部的發展。”復星總裁助理、商業事業部總經理錢建農說道。
《每日經濟新聞》記者發現，如果呈遞至要約的證券數量未能超過地中海俱樂部股本及投票權的50%，要約即告失效。
若要約人緊接要約后擁有地中海俱樂部證券95%，將保留進行擠出退市的權利。
中國未來的“伯克希爾”？/
之前媒體報道，復星國際身上伯克希爾·哈撒韋的特色越來越濃，而復星國際董事長郭廣昌更被譽為“中國自己的巴菲特”。
公開資料顯示，復星集團創建于1992年，是內地最大的民營綜合企業控股公司，公司總部在上海，有“上海和黃”的稱號，母公司復星國際于2007年在香港聯交所上市。20年間，46歲的郭廣昌將一個作坊式的小公司帶領到管理資產規模突破1600億的大型控股集團。
復星國際旗下擁有多家上市公司，包括南鋼股份（600282，SH）、復地集團 （02337，HK）、復星醫藥（600196，SH）、豫園商城（600655，SH）和招金礦業（01818，HK），非上市資產有南鋼聯、寧波鋼鐵、建龍集團、華夏礦業、德邦證券等。
“我們將推動復星（國際）向以保險為核心的投資集團邁進?！?月27日，復星國際副董事長兼CEO梁信軍在業績發布會上透露，保險業將成為復星國際的重點發展板塊。這與伯克希爾有著某種神似。巴菲特帝國的核心領域擁有龐大的再保險業務，是其主要資金來源。復星國際總裁汪群斌表示，復星國際以保險為核心的模式是學習伯克希爾·哈撒韋。
去年，復星國際相繼成立了復星保德信人壽和鼎睿再保險，與原有的永安財險初步構成財險、壽險和再保險并存的保險業平臺。復星國際年報披露，保險業可投資資產達120億元，其中包括89億元人民幣和5.5億美元，但對復星國際的業績貢獻則尚未起步。去年，保險板塊的總資產已擴大至77.9億元，為上年同期的12.8倍。
“復星國際可能有一部分仿效巴菲特”伯克希爾模式“的策略，但與之相比，從深度、廣度還不大一樣?！标愋怯钫f到，“復星國際參與行業目前還算穩健。多元化擴展很大的風險在于能否實現投資回報，此外，整合風險與收益周期比較長也是潛在不容忽視的地方?！?/p>
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