傳福壽園將赴港上市 或成內地殯葬第一股

每經實習記者賈麗娟 在公眾眼中，殯葬行業一直是個顯得有些神秘的行業，而“暴利”的名聲也常常伴其左右。但看起來“不差錢”的殯葬企業，也有上市融資的需求。 據《香港信報》報道，在港上市的殯儀股或再增添一名新成員。市場消息稱，在上海經營殯葬業務的福壽園，早前已向港交所遞交上市申請，計劃第四季度以公開發售形式在主板上市。 殯葬股受熱捧/ 福壽園網站顯示，福壽園集團成立于2003年，在上海、重慶等8個城市擁有22個分公司，產業涵蓋公墓、殯儀、殯葬設備等領域。其中上海福壽園建于1994年，于2008年被世界殯葬協會列入全球十大公墓，并獲得“東方最美的墓園”稱譽。 消息還稱，福壽園計劃集資約1億至2億美元（約7.8億至15.6億港元），安排行為花旗?！睹咳战洕侣劇酚浾呔痛讼蚋蹐@求證，但對方表示不便回應，今后有消息會向外發布。 其實，香港市場上已有多只“殯葬概念股”，其中，中國生命集團（08296,HK）的開市暴漲給很多投資者留下了深刻印象。2009年9月，中國生命集團以0.72港元的配售價格登陸港交所創業板。上市后幾天之內，股價如火箭般上升，最高至4.24港元，成為港股市場的熱議話題。但此后經歷了整整一年的調整，股價重新回到1元以下。 除中國生命集團之外，香港殯儀概念股還有安賢園（曾用名中?？毓?，00922，HK）、仁智國際集團（08082，HK）等。匯業證券策略師岑智勇對《每日經濟新聞》記者表示，香港的殯儀股都曾出現炒作，不排除福壽園在未來上市之后受到同樣的待遇。 其實，殯儀概念股不僅僅是港股的專利。岑智勇表示，美股同樣也有“殯葬概念股”，如ServiceCorpo－rationInternational（SCI，NYSE）這樣的美國殯葬業龍頭，還有CarriageServices，Inc.（CSIV，NYSE）及StoneMorPartnersL.P（STON，NYSE）等。 三年前曾計劃借殼上市/ 記者注意到，福壽園曾計劃在2010年借殼中國衛生控股（00673，HK）進入香港資本市場。 2010年10月，中國衛生控股公告，將向中國中福實業有限公司、安徽安合投資咨詢公司及上海福壽園管理層收購上海福壽園集團及中福安合資產，收購標的主營墓地及殯儀服務，總計擁有3間殯儀館及5處墓園，總面積243.8萬平方米。 公告特別指出，位于上海的福壽園墓園為中國一流墓園，占地68.3萬平方米，2010年上半年其產品單位售價溢價達100%。截至收購前的2010年6月30日，上海福壽園凈資產2.17億元，僅上半年的營業額就達到2.42億元，凈利潤8741萬元。 這也解釋了原本在香港從事電子分銷、移動電話費預存等B2C業務的中國衛生控股，進軍內地殯葬業的原因。公司坦言，看好墓園的土地價值，墓地售價和殯儀業務的收益預期在上升之中。 這筆交易總額為33.6億港元，中國衛生控股計劃以4400萬港元現金加上價值33.16億港元的可換股票據進行支付。據了解，這宗收購交易曾吸引美國凱雷投資集團參股，當時凱雷計劃以7.78億港元認購中國衛生控股新股的方式，間接參與收購福壽園，投資規模達1億美元。 不幸的是，這宗巨額交易最后告吹。但中國衛生控股與收購福壽園的有關訴訟，糾纏至今年5月才達成和解協議。公司公告稱，“和解協議之條款保密，但簽訂此協議將使訴訟完結，并令收購事項終止?！? 毛利率與門檻“雙高”/ 殯葬業是個特殊的行業，人都有生老病死，殯葬業關系著每個人最后一程的體面，在老齡化越來越明顯的社會，其發展潛力顯而易見。據國信證券2011年發布的研報，估計中國市場殯葬業規模為630億元，平均消費水平約為7000元。美國殯葬業市場規模約為1609億港元，而中國人口是美國的4倍多，中國殯葬業發展潛力巨大。 但是，這個行業近年來卻屢遭“暴利”的質疑。記者翻閱安賢園年報發現，截至2013年3月31日，安賢園年度收益為1.27億元，毛利為6963.3萬元，毛利率達54.8%，而這已經較上年的74%大幅下降。但令人費解的是，“行政費用”高達3832.8萬元，而公司年內最終虧損437.9萬元。 中國生命集團的情況也驚人地相似，其2012年年報顯示，公司營業額為6176.7萬元，毛利為4628.8萬元，毛利率高達74.9%，但同時“銷售開支”及“行政開支”均高企，分別達2511.6萬元及4410.3萬元，導致公司年度虧損2978.9萬元。 國信證券資料顯示，殯葬業目前由政府實施嚴格監控，因此有著較高的政策壁壘，有些殯儀服務供貨商可長期壟斷某些地區。更有業內人士表示，這個行業利潤率高、進入門檻也高，特別是做墓地的公司，必須要“有很深的政府關系”。