桂浩明：興民鋼圈信披烏龍也應查處

◎桂浩明 （申銀萬國證券研究所市場總監）

光大證券的烏龍事件尚未完全平復，日前興民鋼圈也鬧出了一個烏龍事件。9月18日，興民鋼圈上演了一出從漲停到瞬間跌停的荒誕劇，而背后“編劇”竟然是一則烏龍利好公告：因合同金額單位錯誤，股價2分鐘內從天堂墜落地獄。

從漲停到跌停，再到下一個交易日股價低開8%，通過公司公告知曉利好后第一時間買入興民鋼圈的投資者，損失不少。這些投資者顯然對此難以接受，他們中的一部分人無法認同公司對此烏龍事件系疏忽造成的說法，認為是個陰謀，是公司故意搞個差錯出來，誤導投資者追高股價，幫助別人高位減持。

在投資者看來，公司發布公告是很嚴肅的事情，有關方面理應層層把關，怎么會弄出這樣大的一個差錯呢？而且作為一個年銷售超過10億元的企業，似乎也不必要為了一張不過317萬元的新增訂單專門發公告。

在興民鋼圈看來，他們是很委屈的。因為即便是在公告中把51萬美元寫成了51億美元，但其后用人民幣標示的合同金額并沒有錯。他們認為作為一個負責任的投資者，完全可以看出公告所存在的數據矛盾之處，對此應該謹慎判斷而不能只根據一個數據來做出投資決策。對這一點投資者也有看法：在兩個不同的數據面前，憑什么要別人只能相信某一個呢？而且在習慣上面對一組矛盾的數據，人們也確實比較容易相信寫在前面的一個。

興民鋼圈的這個烏龍事件是疏忽還是陰謀，這需要有關部門通過調查來作出判斷，在沒有足夠證據的前提下，投資者還是不妨從善意的角度出發，相信這是其疏忽所致。一般來說，上市公司也不太可能以故意犯錯來達到影響股價的目的，這畢竟是冒天下之大不韙的事情，一旦查實是要負法律責任的。如果公司是因為疏忽才導致了這樣的一個差錯，那么是否可以因此而免責了呢？在這方面，有關法律法規基本上是空白，在歷史上對同類事件也沒有進行處罰的先例。

對于這樣明顯給投資者造成重大損失的烏龍事件，如果只是公司出面表示一下歉意顯然不夠。上市公司出一個公告，需要多個環節審核，對于多寫一個萬字這樣的低級錯誤，只要有一個環節稍稍認真一點，就是完全可以避免的。而這種錯誤的信息居然能夠過關斬將，堂而皇之地被披露出來，只能說明公司的內部管理是松懈的，制度執行是不嚴格的，相關工作人員的工作態度是不嚴謹的。對這些現象，理應進行查處。畢竟，投資者是把多少億元的真金白銀交給了公司，公司管理水平如果這樣差的話，投資者怎么能夠放心呢？現在還只是在信息披露上出錯，對公司而言沒有財產上的實際損失，假如是在對外合同上出錯，那么后果就難料。對于此類信息披露上的烏龍現象，有關部門同樣應該采取零容忍的態度，必須要予以查處。

由于現行法律法規不夠健全，在興民鋼圈烏龍事件中受到損失的投資者，現在看來要取得賠付難度很大，甚至公司是否會真的被查處，也存在一定的不確定性。筆者認為，有關部門在維護投資者利益方面，還有很多事情要做。在花大力氣進行金融創新的同時，關注這些基礎性的制度建設問題，同樣十分必要。