監管層坦陳“貨幣信貸擴張壓力”專家稱四季度難放松

每經編輯 每經記者 張威 發自北京    

每經記者 張威 發自北京

隨著10月份前三周市場流動性回暖的暗示不斷，也增加了市場對四季度信貸力度是否會加大的猜測，不過這樣的預測很可能落空。

10月16日，人民銀行新聞發言人表示，“近期貸款增速相對還是較快，特別是在外貿順差繼續擴大，外匯大幅流入的情況下，貨幣信貸擴張的壓力仍然較大?！倍胄须S后連續暫停逆回購并對央票、正回購詢量的舉動，似乎也表明了央行調控“貨幣信貸擴張”的決心。

對于四季度的信貸投放趨勢，上海交通大學安泰經濟與管理學院副教授錢軍輝在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，整個四季度信貸會比較緊張，因為10月份信貸緊張都比較明顯，11月份和12月份改觀不會太大。

日前，記者通過在北京地區銀行網點走訪也了解到，一些銀行支行個人消費貸款在10月份暫停，有些銀行支行的房貸和企業貸款也均有收緊現象，相對而言，企業經營貸款稍好一些。某證券高級債券分析師也向記者表示，四季度信貸額度會收緊一些，比前三季度量小，主要原因是前三季度額度用得比較多。

四季度信貸或仍偏緊

央行最新數據顯示，9月末，M2增長14.2%，比上年末高0.4個百分點。1~9月，社會融資規模為13.96萬億元，比上年同期多2.24萬億元；其中，人民幣貸款新增7.28萬億元，同比多增5570億元。

10月份結售匯、外匯占款，特別是央行連續幾次暫停公開市場逆回購操作以及對央票、正回購詢量，足以暗示市場流動性好轉態勢。

此前，記者就10月銀行信貸額度進行相關調查發現，某些銀行10月份兩天信貸額度就用完。記者同時對北京地區一些銀行支行進行網點調查，實地了解到10月份信貸額度出現收緊狀況。

錢軍輝向 《每日經濟新聞》記者表示，四季度信貸總體情況仍會比較緊張，不會有什么改觀，因為10月份已經過去，11月份和12月份兩個月變化不會太大。

某大行北京地區一家支行的信貸客戶經理也曾向記者表示，到了10月份，她所在的支行就開始收緊信貸，就目前情況來看，最早也得到明年初才會有所改善。

上述債券分析師向《每日經濟新聞》記者表示，四季度信貸額度會收緊一些，比前三季度量小，主要原因是前三季度額度用得比較多。同時，要到年末了，各銀行考慮到資本充足率和存貸比等硬性指標，也會主觀上有收縮信貸額度的考慮。

除了記者實地了解的情況外，央行新聞發言人日前就“當前貨幣信貸形勢”表示，從結構上看，信貸結構進一步改善，體現了“有保有壓”?！氨！斌w現在對小微企業、“三農”和中西部信貸支持力度較強。“但是，也要看到，近期貸款增速相對還是較快，特別是在外貿順差繼續擴大，外匯大幅流入的情況下，貨幣信貸擴張的壓力仍然較大?！?/p>

業內人士認為，從央行的態度來看，四季度信貸寬松的可能性極小。數據顯示，今年1~9月累計新增信貸72690億元，同比增長8.16%；前三季度新增貸款額分別為27500億元、23208億元和21982億元，同比分別增長11.84%、-3.09%和17.73%，新增規模呈季度環比下滑態勢。

上周五剛推出的貸款基礎利率（LPR）也在一定程度上印證了這一判斷。上周五推出當日，LPR報在5.71%，10月28日微升一個基點至5.72%，LPR一天之間發生的微小變化，也可以成為市場信貸偏緊的一個小暗示。

“基準利率有指導性作用，可以反映市場總體的供求情況。”錢軍輝日前接受 《每日經濟新聞》記者采訪時對LPR的意義概括道。

政策鼓勵行業是投放方向

在央行并未對信貸給出寬松暗號之時，整個四季度的信貸投向走勢會如何呢？

央行曾表示，9月份信貸數據說明，一些貨幣政策措施，如加大差別準備金動態調整機制有關參數的調節力度、拓寬支農再貸款適用范圍、適時增加再貸款再貼現額度、全面放開金融機構貸款利率管制等等，取得了一定的成效，信貸結構的調整符合宏觀調控方向。

在如此大環境背景下，有哪些行業會優先拿到貸款？錢軍輝向《每日經濟新聞》記者表示，這主要取決于宏觀經濟走勢以及政府的支持側重點。

上述債權分析師向記者表示，四季度信貸投向領域主要會是小微企業和高科技企業，因為這些是政策鼓勵的方向，在額度不夠的情況下，投資這些領域才會獲得額度，才能保證明年有更高的額度。

7月末，國務院發布“金融國十條”，發布支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見，其中，重點提到整合金融資源支持小微企業發展，優化小微企業金融服務，根據小微企業不同發展階段的金融需求特點，支持金融機構向小微企業提供融資、結算、理財、咨詢等綜合性金融服務，加強對科技型、創新型、創業型小微企業的金融支持力度。同時，提出要加大對“三農”領域的信貸支持力度。

數據顯示，9月末，小微企業貸款增速上升，占比繼續提高。主要金融機構及小型農村金融機構、外資銀行人民幣小微企業貸款余額12.82萬億元，同比增長13.6%，增速比上季末高0.9個百分點，比同期大型和中型企業貸款增速分別高2.2個和3.4個百分點，比同期全部企業貸款增速高2個百分點。

小微企業貸款占比繼續提高。1~9月人民幣企業貸款增加3.7萬億元，其中小微企業貸款增加1.61萬億元，占同期全部企業貸款增量的43.4%，比去年同期占比高8.4個百分點。

日前銀監會多次下發文件要求商業銀行支持中小企業貸款。雖然小微企業從銀行貸款門檻有所降低，但其高企的利率仍然備受關注，日前某擔保公司人士告訴《每日經濟新聞》記者，一家餐飲公司想從銀行貸款50萬元，而銀行給出的年利率為24%，而且還需經過多層審核。