國富最“受傷”藍籌成業績拖累

每經編輯 每經記者 宋雙 王瑞 徐皓 陸慧婧    

每經記者 宋雙 王瑞 徐皓 陸慧婧

幾家歡喜幾家愁！

2013年成長股的異軍突起，造就了權益類基金的“功名”；同時，對于藍籌股的堅守，也使得不少基金公司受傷不輕。

國海富蘭克林：重倉傳統消費拖累業績

2013年持續演繹的創業板及TMT行情，使得偏好白酒等傳統消費和低估值藍籌的國海富蘭克林基金表現頗為“黯淡”。

國海富蘭克林旗下成立超過1年的產品整體排名偏后，7只主動型權益類基金中，國富潛力組合股票、國富研究精選股票排在同類基金后二分之一，國富彈性市值等其余5只基金排名均在后四分之一的區間，全年收益不夠理想，拖累第一項考察指標 “2013排名總分數”最終得分。

按照規模指標分析，國富潛力組合及國富彈性市值基金資產規模均在30億以上，其余基金規模則在10億附近，作為中型基金公司，在榜單第二個評分選項——“2013年規模×收益總分數”中，國海富蘭克林基金優勢也難以顯現。

此外，2012年國富中小盤進入同類基金排名前十，國富彈性等三只基金沖入排名前五十，2013年排名回撤也影響了國富綜合得分。

博時基金：業績大幅下滑

2013年博時基金業績下滑驚人，這也成為拖累其在權益類投資能力排名中靠后的主要原因。

2013年博時基金旗下權益類基金業績整體不甚理想，成立滿一年的13只產品中有8只排名處于同類產品后四分之一，其中還有4只基金收益告負，博時特許價值虧損達10.66%。業績排名靠前的只有一只行業基金博時醫療保健，處于同類排名前四分之一。

相比2012年，博時權益類產品大部分出現業績滑坡，其中博時主題行業、博時創業成長、博時第三產業等2012年的績優基金均滑落至同類靠后位置。

博時基金權益類產品中不乏大體量的產品，50億元以上的產品共有5只，但業績均表現不甚理想；表現靠前的產品均是5億元以下的微型產品，因此對此項指標評分貢獻有限。

此外，博時基金2013年增聘了多名基金經理，目前博時基金負責主動型權益類基金管理的基金經理有14名，在人員配置上較為充裕，但其中不少投資經歷有限，為首次擔任投資崗位。

民生加銀：2013年業績集體回撤

偏傳統藍籌的投資風格，難以迎合2013年的新興產業主題行情，民生加銀年度權益投資能力排名墊底。

銀河證券基金研究中心數據顯示，2013年民生加銀旗下6只成立滿一年的主動權益類基金，收益率最高的民生加銀穩健成長股票全年凈值漲幅10.38%，其余基金年內漲幅均在10%以內，民生加銀精選更是全年收益告負。

業績不理想自然帶動排名回落，除了民生加銀穩健成長、民生加銀內需增長排名后二分之一外，其余基金全部落至后四分之一之列，6只主動權益類基金 “2013排名總分數”選項得分“-16”。

“2013年規模×收益總分數”這一衡量指標，民生加銀亦難提高分數。6只主動權益類基金中，規模最大的民生加銀精選股票管理資產5.16億，基金平均資產規模3.12億。

2013年，民生加銀基金經理同樣做過一些內部調整，從統計的“單只基金基金經理擁有率”指標看，民生加銀5位基金經理管理6只基金，得分“0.83”處于行業平均水平。

國投瑞銀：前期高排名難以為繼

由于2013年整體業績不佳，且較2012年排名出現明顯滑坡，國投瑞銀2013年投研實力總分僅為-2.677分，排名倒數第四。

國投瑞銀符合排名標準的6只基金，其中3只年度收益位于后四分之一，兩只位于后二分之一，僅有一只進入前二分之一。

2013年的排名滑坡則將業績落后的不利影響進一步放大。事實上，2012年國投瑞銀穩健增長和國投瑞銀新興產業年終排名分別高居第三和第四位，2013年兩只基金排名下滑的幅度均超過50%。其余4只基金排名下滑的幅度也在10%~50%之間，即國投瑞銀6只基金較2012年排名無一上升，均不同程度下滑，該項指標得分僅為-16分。

兩大指標墊底，再加上國投瑞銀6只基金規模有限，因此在“規模×業績”這一指標也難有作為。6只基金規模均未超過50億元，其中4只規模位于10億~30億元。

國投瑞銀6只基金由5位基金經理共同管理，單只基金基金經理擁有率為0.83，同樣不占優勢。

東方基金：業績變臉 一落千丈

投資總監龐颯在年初離任后，東方基金業績一落千丈，不再有2012年的風采。

2013年東方基金旗下5只成立滿一年的主動型權益類基金有4只排名同類產品后四分之一，有2只基金出現虧損。其中去年業績領先的東方龍和東方精選滑落。唯一業績表現較好的是沾了近年市場東風的東方增長中小盤，排名同類前四分之一。受業績下滑的影響，東方基金在近年業績排名和業績變化指標上均較為落后。

東方基金旗下權益類產品規模差異巨大，東方策略成長和東方增長中小盤的規模長期徘徊在1億元以下。招牌產品東方精選仍有50億元以上的規模，但不盡如人意的表現使得其在這項指標中得分也不高。

雖然投資總監離任，但東方基金權益類投研團隊仍維持了穩定，并新增聘了兩位基金經理，使得東方基金目前負責主動型權益類基金管理的基金經理達到5人。

南方基金：堅守藍籌留遺憾

對藍籌的堅守，使得南方基金錯過了2013年精彩的結構性行情。

從數據指標來看，南方基金去年的整體業績表現靠后，13只權益類基金產品中，僅有兩只基金全年的凈值增長率進入前二分之一，7只基金排在后四分之一。旗下業績最好的是南方高增長股票基金，2013年業績增長18.16%。

規模成了拖累南方基金綜合指標的重要因素，南方基金旗下多只基金產品的規模較大，在凈值收益率排名出現大幅下滑的背景下，“2013年規模×收益總分數”這一項成了拖累南方基金綜合排名靠后的重要因素。

不過，該公司12位基金經理管理著13只權益類產品，單只基金擁有率顯然處于行業的中上游。

金元惠理：業績與排名雙降

2012年3月曾經歷股權變更的金元惠理基金公司，其新進股東惠理基金香港有限公司經過一年多的管理運作，也并未改變金元惠理業績、規模“雙輸”的尷尬境地。金元惠理2013年總得分為-2.098，位列倒數第七位。

金元惠理符合排名資格的5只基金，2013年業績位居后四分之一的多達3只，即金元惠理核心動力、金元惠理消費主題和金元惠理成長動力；另外兩只，即金元惠理價值增長和金元惠理新經濟則位于后二分之一。因此，2013年排名總得分這一指標金元惠理得分為-12分。

與2012年相比，金元惠理消費主題排名降幅超過50%，金元惠理成長動力降幅超35%；金元惠理核心動力排名降幅為8.24%，由2012年的第279位降至2013年的第302位。僅金元惠理價值增長排名較2012年有所提升，漲幅超過34.58%。

由于業績“不給力”，且金元惠理5只基金規模無一超過1億元，因此其“規模×收益”這一指標得分僅為1.51，在59家基金公司中排名倒數第三位。

不僅如此，金元惠理的基金經理配置也令人詬病。2013年1月，曾任上?；堇硗顿Y管理咨詢有限公司副基金經理的晏斌加入金元惠理，除其單獨管理金元惠理消費主題之外，還同時掛名參管上述其余4只基金。整體來看，共有4位基金經理管理上述5只基金，單只基金基金經理擁有率為0.8。

光大保德信：業績靠后拖累排名

光大保德信基金2013年權益類投資能力分數排名靠后，其三項考察業績表現的指標得分都較低。

2013年光大保德信基金主動型權益類基金普遍表現較差，成立滿一年的8只基金中，只有光大保德信動態優選混合仍維持在行業前列，其余基金中，光大保德信量化、光大保德信新增長排名后二分之一，光大保德信紅利、光大保德信中小盤排名等4只基金排名后四分之一，光大保德信精選、光大保德信行業輪動業績告負，整體業績回撤，拖累基金公司整體指標得分。

按照規模指標分析，光大保德信盡管有光大保德信量化、光大保德信優勢兩只近百億規模的基金，但由于光大保德信量化業績居后，按照“2013年規模×收益總分數”統計，也未能給基金公司貢獻太多分值。

“2013排名變動總分數”這一選項上，由于2012年有于進杰管理的光大保德信紅利等兩只基金沖入行業前列，2013年業績回撤也影響基金公司分值。

人員配置上，光大保德信年中曾對基金經理進行內部調整。6月底，光大保德信時任時間最長的基金經理，光大保德信新增長基金經理高宏華，重回投資部任首席投資分析師，新增長基金由魏曉雪接管。李陽調任光大均衡精選股票基金，研究總監戴奇雷親赴一線操盤光大保德信中小盤股票基金。目前光大保德信共有7名基金經理管理8只主動權益類基金。

招商基金：兩大優勢未能發揮

2013年招商基金子公司業務發展引人注目，但傳統主動型投研業務業績卻普遍下滑。招商基金2013年最終得分為-1.519分，位列倒數第十位。

招商系符合排名資格的8只基金中，2013年業績無一進入前四分之一的領先行列，僅有表現相對較好的招商中小盤、招商大盤藍籌進入股票型基金排名前二分之一；多達4只基金落至股票型、偏股型后四分之一。業績排名總得分為-8分，單項排名即在倒數后十之內。

2013年，招商行業領先、招商優質成長、招商核心價值和招商先鋒排名降幅均超過50%，招商大盤藍籌排名下降13%，僅招商中小盤和招商安泰排名較2012年有所上升。因此，在2013年排名變動總分數這一指標之下，招商基金得分為-16，單項排名位于倒數第十位。

從規模上看，招商系8只基金整體規模有限，均不足40億元。其中5只在30億元之下，其余3只規模在30億至40億元，但在投資中卻并未體現出“船小好掉頭”的規模優勢。

招商系8只基金由9位基金經理共同管理，單只基金基金經理擁有率為1.125，在59家基金公司排名第9位。