交行預期今年GDP增速約為7.8% 不排除下調存準率

每經記者 田文會 發自北京

交行昨日發布2014年中國宏觀經濟金融展望報告，預期2014年中國全年GDP實際增速約為7.8%左右，CPI同比漲幅在3%左右，新增貸款9.8-10萬億。

世界經濟繼續溫和復蘇

交行報告稱，2014年世界經濟有望進一步走出危機的陰影，繼續溫和復蘇，但仍可能處于脆弱的再平衡調整周期。“美國復蘇、日本放緩、歐洲趨穩”的格局將會呈現。受惠于美聯儲持續五年多量化寬松所帶來的美股上漲、房地產市場復蘇，2014年美國GDP增速有望進一步回升至3%左右。受2014年日本將提高消費稅的負面影響，其經濟增速或將小幅回落。

總體預計2014年新興經濟體經濟增速或將小幅反彈至5%左右，但整體反彈力度將弱于發達經濟體。

受2014年美國經濟進一步復蘇、美聯儲逐月縮小QE購債規模影響，國際資本風險偏好將趨勢性上升；預計美元指數可能階段性走強，中期可能走弱；與此相對，以美元標價、結算的主要大宗商品價格將出現階段性回調局面。

全年GDP實際增速約為7.8%左右

展望2014年，交行預計歐美等發達經濟體將維持復蘇態勢，世界經濟增速將溫和回升，外需形勢有所好轉，2014年中國出口增速可能略好于上年，預計同比增速在8.5%左右。

投資方面，房地產和基礎設施投資增速可能放緩，而制造業和服務業投資增速將回升，預計2014年固定資產投資增速為19.5%，雖相比上年有所回落，但仍將保持較快增長。消費方面，在消費剛性和“調結構、促內需”的政策推動下，消費將保持穩中有升的態勢，預計2014年社會消費品零售總額增長13.6%左右，實際增速為12%左右，都略高于2013年。內外需求整體穩定，將使我國經濟增速在2014年仍能保持在7.5-8%的合理區間。預計全年GDP實際增速約為7.8%左右，且季度波動較小。

交通銀行首席經濟學家連平認為，短期而言，2014年中國經濟運行仍可能面臨外部環境變化、結構性失衡、產能過剩處置以及潛在增速放緩等四個方面的不確定性。預計十八屆三中全會提出的市場化改革將從資源配置、技術進步、內外聯動及人力資本積累四個方面提升全要素生產率，從而使未來十年左右中國潛在增長率仍能維持在7.6%左右的水平，同時實現增長質量的持續提升。

2013年物價已經進入新一輪周期性上升階段的初期，交行報告稱2014年將是物價上漲階段的第二年，考慮到當前經濟運行中仍存在一系列推動物價上升的壓力，預計2014年CPI同比漲幅相比2013年略有擴大。整體預計2014年CPI同比漲幅在3%左右，PPI同比漲幅為1%左右，趨勢都將呈現中間高兩頭低的倒“U”型。

綜合來看，在匯率波幅擴大的背景下，2014年人民幣兌美元“匯率破6”將是大概率事件，預計到2014年底美元兌人民幣中間價將保持在6.0左右。

交行報告判斷，隨著供給逐漸改善，2014年房價總體漲幅將較上年有所收窄，根據供應釋放節奏判斷，上半年漲價壓力大于下半年；房價上漲區域布局由“普漲時代”全面進入“分化時代”，重點城市和高庫存城市間的房價分化將更加明顯。