房企市場化融資機制或將歸位

中茵股份(600745)、天?；?000965)再融資申請獲得證監會通過，這意味著更多但不限于再融資的方案會被放行——

⊙記者夏子航○編輯吳正懿

在《政府工作報告》定調房地產政策之后，房企再融資審核正式開閘。中茵股份、天?；ń袢针p雙公告，公司非公開發行A股股票申請獲得證監會通過。

在此之前，萬科“B轉H”方案獲證監會核準，地產旗艦綠地集團借殼金豐投資(600606)方案出爐，皆預示著房企重組及再融資等市場化機制正逐漸歸位。

資料顯示，2013年8月，中茵股份發布非公開發行A股預案，擬以9.53元/股的發行底價募資不超過17.15億元，全部投向旗下“徐州中茵廣場項目”的開發與營運。而就在半年之前，中茵股份的原定再融資預案還是募資10億元投向礦業和醫藥。

政策變化起自去年下半年。當時，監管部門開始口頭允許房企上報再融資方案，新湖中寶(600208)搶得頭籌，于8月率先推出55億元的再融資方案，主要用于棚戶區改造項目。此后，房企開始陸續“跟風”上報，嗅得政策風向的中茵股份旋即調整方案，轉向房地產再融資。天?；▌t于去年9月發布預案，計劃募資15.5億元用于建設3個房地產項目并補充流動資金。

在此之前，房企再融資及重組審核已停滯3年多時間。2010年4月17日，國務院發布《關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》，要求對存在閑置土地、炒地，以及捂盤惜售、哄抬房價等違法違規行為的房地產開發企業，暫停上市、再融資和重大資產重組。當年10月，證監會表示暫緩受理房地產開發企業重組申請，并對已受理的房地產類重組申請征求國土資源部意見。一大批房企的再融資及重組申請只得束之高閣。

不過，在政策出現久違的松動后，房企繼續陷入等待狀態。在數十家房企再融資競相上報之后，遲遲未見審核下文。相關數據顯示，去年下半年以來，A股市場推出再融資方案的房企達30余家，計劃再融資總規模近900億元。

或許，監管層也在等待合適的開閘時機。值得注意的是，在今年全國兩會的《政府工作報告》中未提“遏制房價過快上漲勢頭”。另外，李克強總理及相關部委在談及房地產話題時，亦未沿襲調控之說，更多強調的是分類調控的思路。李克強表示，我們需要根據不同人群的需求，不同城市的情況，分類施策、分城施策。

在該基調之下，房企再融資審核開閘順理成章。業內人士預計，之后，符合條件的更多房企再融資方案將陸續獲得證監會核準。

中信建投19日晚間發布研報稱，此次兩家房企再融資獲批對于房地產板塊信號意義重大，意味著管理層對于房地產行業的調控思路從抑制開發商資金向增加供應全面切換，過去資本市場市場化機制被行政手段制約的因素將得以消除。

“融資功能的恢復暢通是建立長效機制的必由之路，由此地產股資本市場機制將重歸市場化，包括但不限于再融資。”中信建投表示。

部分房企再融資方案一覽

公司募集資金主要投向方案發布時間

中茵股份17.15億元徐州中茵廣場項目2013年8月

天保基建15.5億元3個住宅項目2013年9月

新湖中寶55億元2個棚戶區改造項目2013年8月

宋都股份(600077)15億元2個住宅項目2013年8月

華夏幸福(600340)60億元7個房地產項目2013年9月

北京城建(600266)39億元住宅以及土地項目2013年8月

三湘股份(000863)12億元3個房地產項目2013年8月

界龍實業(600836)5.31億元收購股權等2013年9月

陽光城(000671)26億元住宅和商業地產項目2013年9月