鋼材庫存連跌5周 價格反彈仍不可持續

每經編輯 每經記者 夏冰 發自上海    

每經記者 夏冰 發自上海

近日,一直呈疲弱走勢的鋼價，受近期政府密集出臺一系列刺激政策及下游季節性恢復帶來的市場提振，有望走出弱勢。

昨日（4月10日），《每日經濟新聞》從中鋼協公布的最新數據獲悉，3月下旬重點鋼企旬末庫存量為1542萬噸，較上旬末下降161.9萬噸。

與此同時，鋼材市場的社會庫存已連降5周，而鋼材市場價格在3月份創下2009年以來的歷史低點后，近期出現了全面反彈。

對此，金銀島分析師高玉指出，雖然鋼價反彈后，鋼企有了一定利潤空間后生產積極性或提升，但可能造成后期鋼市供應壓力加大，因此鋼價反彈空間有限。

重點企業鋼材庫存環比下降9.5%/

中鋼協4月9日公布的數據顯示，3月下旬重點企業粗鋼日均產量為166.9萬噸，預估全國產量為207.3萬噸，較中旬分別下降1.3%和1.1%。截至3月下旬末，重點企業鋼材庫存為1542萬噸，較上旬末下降161.9萬噸，環比下降9.5%。

記者注意到，此前久久觀望的鋼貿商開始陸續拿貨。上海鋼貿商張集豪向記者反饋，“之前一周隨著鋼價的反彈，在臨近清明節前兩天出貨有所壓抑，但在節后市場普遍拉漲，對‘穩增長’的預期增強，加之成本支撐趨強，現在鋼價已出現反彈，市場信心指數飆升”。

記者了解到，在這個特殊時節，庫存“雙降”，無疑給鋼市上升提供了動力。最直接的體現就是，鋼貿商面臨供不應求的局面，這無疑帶動了鋼材價格反彈回升。

“粗鋼產量及鋼廠庫存的 ‘雙降’，有助于緩解鋼市產能過剩矛盾，使得鋼材市場的供求關系得以緩解，對鋼材價格的回暖產生極大支撐。”中國大宗行業發展研究中心高級分析師何魯平認為，隨著氣溫回升，下游需求明顯放量使得成交好轉，原材料價格的反彈，及鋼廠資源到貨不足這些都是造成社會庫存下降加速的原因之一。

另外，全國鋼材庫存已經連續五周下跌，這給鋼市供給壓力帶來極大的緩解。中國鋼鐵現貨網庫存統計數據顯示，截至4月4日，國內重點城市五大品種鋼材社會庫存總量為1881.01萬噸，周環比下降59.66萬噸，市場出貨情況有所加量。

“近期宏觀方面如加快棚戶區改造，深化鐵路投融資體制改革、加快鐵路建設的決定，對鋼市起到提振作用。此番鋼價反彈確實給沉寂許久的市場打了一劑強心針?！敝袊笞谛袠I發展研究中心分析師玉明明分析指出。

鐵礦石庫存遏制礦價回升/

不過，在鋼價上漲的同時，市場也傳出不同聲音：一方面，雖然今年鋼材社會庫存壓力低于去年同期，但由于上游鋼廠生產受到明顯限制，終端需求弱于去年，而“穩增長”措施的具體作用傳遞到現貨鋼市尚需一定時日，短期來看，終端需求大幅釋放的可能性不高。

“短期看，行情上漲不足以下確定論調，但我個人認為鋼材融資的規模依舊沒有放量增大，故而此番行情上漲空間不大，后期依舊看空。”何魯平表示。

業內人士認為，隨著鋼價持續上漲，現貨商家囤貨待漲的想法愈演愈烈，目前終端采購十分謹慎，高價位成交明顯清淡，說明終端對當前的鋼價反彈尚存觀望。

另外，業內有觀點認為，在鋼價反彈的情況下，鋼企利潤增加，生產積極性也會隨之上升，那么后期鋼市的供應壓力也會相應加大。此外，行業資金緊張局面難改，穩增長措施短期難以釋放大量需求，市場信心難以維系。上游原料市場炒作氛圍濃厚，港口過億噸的鐵礦石庫存仍然遏制礦價的回升幅度。

“隨著下游鋼材需求整體的好轉，預計4月中旬左右鋼材去庫存還將加速。整體來看，鋼市短期雖然向好，但鋼價上漲的持續性應該不會太久，鋼價反彈力度有限，上漲空間仍受到抑制，且不排除后期個別鋼種在震蕩探高之后會有小幅回落?！庇衩髅魅缡钦J為。