“安倍經濟學”藥效漸失 日本經濟陷入技術性衰退

日本內閣府11月17日公布數據顯示，經通貨膨脹調整后，今年第三季度日本國內生產總值（GDP）環比下滑0.4％，換算成年率計算下滑1.6％，經濟連續兩個季度負增長，出現技術性衰退。據預測，日本政府可能推遲預定的再次上調消費稅。

經濟瀕臨萎縮邊緣

今年4月日本將消費稅稅率從5%提高到8%以后，二季度日本GDP按年率計算大幅下降7.3%。日本政府和市場人士原本預期三季度GDP將增長2.0%，但實際數據令人失望。受此影響，東京股市日經指數大跌逾400點，盤中一度失守17000點大關。

內需疲軟是日本第三季度經濟繼續下滑的最主要因素，拖累GDP減少0.5個百分點。其中，民間住宅投資環比下降6.7％，企業資本支出環比減少0.2％。雖然當季占GDP比重高達60％的國內消費環比上升0.4％，時隔一個季度轉為正增長，但在二季度銳減5.0%之后，這一數據表明復蘇乏力。工資漲幅跟不上物價漲幅讓消費者“捂緊錢包”，臺風等天氣因素也打擊了餐飲和娛樂消費。

受日元大幅快速貶值以及汽車等出口增加等因素提振，第三季度日本出口環比上漲1.3％，較第二季度時的環比下滑0.5％有所好轉；而進口則在原油等能源需求攀升帶動下環比增長0.8％，較二季度環比減少5.4％。

日本瑞穗綜合研究所等六大投資機構認為，日本三季度經濟數據“出乎意料的糟糕”。而經濟再生擔當相甘利明在數據公布后召開的記者會上強調稱：“企業收益帶動員工薪酬上漲的良性循環正在持續，不能一句話判定是經濟衰退。”

經濟復蘇信心不足

三季度經濟數據一直被視為判斷“安倍經濟學”未來走向的重要指標。其實，10月底日本央行突然擴大量化寬松規模的舉措，就已經透露出政府對經濟復蘇前景信心不足。

作為“安倍經濟學”的第一支箭，貨幣寬松政策旨在提升民眾的通脹預期，從而帶動個人消費。然而，根據國際貨幣基金組織的最新測算，扣除消費稅稅率提高和日元貶值因素，今年日本通脹接近于0，與央行在明年4月實現通脹率上升到2%的政策目標相去甚遠。日元在將近兩年的時間里貶值約40%，加劇了經濟的“不平衡”：一是實體經濟漲不過股市。受貨幣放水和國外投機資本刺激，日經指數突破17000點，創下7年新高。而被視為推動經濟增長引擎之一的企業資本支出，已經連續兩個季度下滑。

二是工資漲不過物價。盡管今年日本職工夏季獎金實現了15年來首次上漲，但考慮物價上漲因素，三季度職工實際工資收入減少了2.5%。

三是出口漲不過進口。日本制造業向海外轉移造成的“空洞化”使得日元貶值未能如預期推動出口，且僅僅是汽車等大企業受益。而燃料等進口價格的飆升，令日本上半財年（4—9月）貿易赤字創下新高。據統計，受日元貶值影響，今年上半年，日本液化天然氣進口額比兩年前增加了21.3%，肉類進口額增加了29.9%。

日本民主黨干事長枝野幸男17日在國會就三季度經濟數據回答媒體提問時表示，通過讓股價上揚等資產增長去拉動經濟的做法并沒有取得效果，再次證明“安倍經濟學”已經到了極限。而美國耶魯大學名譽教授濱田宏一17日在接受采訪時表示，日本經濟最大的問題不在于通過按時提高消費稅增加財政收入，而是加快結構改革的速度。比如降低過高的法人稅，以吸引更多的外國投資。

政局添不確定因素

面對糟糕的經濟數據，要求政府推遲再次提高消費稅率的呼聲高漲。根據2012年8月通過的法案，日本政府原定于2015年10月將消費稅率由8%提高到10%，以改善規模超過GDP兩倍的財政赤字。如果按時增稅，有可能給處在萎縮邊緣的日本經濟再次帶來打擊；如果不增，又會減少稅收收入，損害日本政府在國際上的信用。

對于是否推遲增稅，日本社會的分歧正在加大。國際貨幣基金組織總裁拉加德16日在G20峰會閉幕后的記者會上，敦促日本按原定計劃提高消費稅，避免國際社會對日本財政重建的擔憂?！冻招侣劇穼θ毡?00家大型企業的問卷調查顯示，其中60家支持如期提高消費稅。與此同時，2/3的中小企業和70%的民眾要求推遲提高消費稅率。安倍政府3名經濟顧問中的兩位濱田宏一和本田悅朗已經明確表示支持推遲增稅。本田悅朗表示，若日本第三季度GDP增幅低于3.8%，那么就不應該進一步上調消費稅。有關消費稅增稅法的附則中有“景氣條款”，規定可以根據經濟情況選擇不增稅。

截至記者發稿，安倍本人尚未就是否推遲增稅明確表達意見。根據日本媒體報道，安倍很可能將增稅推遲至2017年4月，并提前解散眾議院以問信于民。朝野之間的政治博弈已經展開。在野黨已經進入臨戰狀態，黨首們正加緊聯絡商議重組聯合，以期在選舉中獲得更多席位。雖然從目前的勢力對比來看，即使安倍決定提前選舉，也未必能改變自民黨一黨獨大的現狀，但無疑將給日本多變的政局再添不確定因素。