最佳商業模式上市公司

蘇寧云商：線上線下互動發展

從蘇寧電器到蘇寧云商，公司股票簡稱變化直觀地體現了管理層推行戰略轉型，打造全新商業模式的堅定決心。

蘇寧云商通過創新性地推動線上下線同價策略，很好地解決了實體店面與網購平臺蘇寧易購的經營矛盾，形成了線上線下的聯動模式，將蘇寧易購打造成為國內領先的電商平臺。

今年10月，蘇寧云商宣布以約40億元的價格，將部分門店物業轉讓給中信金石基金發起設立的私募投資基金，以開展相關創新型資產運作模式，在獲得充沛的現金回籠同時，再次投入部分優質門店物業為標的資產，開展創新型資產運作模式。這一嘗試也獲得了市場各方的認可，業內普遍認為蘇寧云商的巨量物業有望因此化身“現金奶牛”，為公司發展提供支撐。

在 “2014中國上市公司口碑榜”評選中，蘇寧云商獲得一致認可，被評選為“最佳商業模式上市公司”。

《《《

九州通：變身“互聯網醫生”

作為民營醫藥流通龍頭，九州通在醫藥分銷領域有著明顯的優勢，物流配送網絡覆蓋全國。在互聯網積極發展浪潮中，九州通也率先發力，獲得了各方一致看好，在“2014中國上市公司口碑榜”評選中，被評為“最佳商業模式上市公司”。

機構人士指出，九州通是目前極少數覆蓋B2B，B2C和O2O業務的醫藥電商。公司去年B2C業務實現盈利，O2O業務進展迅速，與微信合作推出O2O“藥急送”并開通“微信小店”，搶占移動流量入口，將眾多合作藥店納入自身物流體系，打通醫藥電商的 “最后一公里”。隨著醫藥電商的競爭從流量轉向供應鏈和物流，依托公司對上下游供應鏈資源的有效整合和高效的倉儲、分揀、配送體系，九州通將成為醫藥電商領域的領航者。

此外，九州通還積極試水移動醫療，入股移動醫療App“U醫U藥”的開發商，有望從單純的醫藥電商向提供網絡醫療，慢性病管理及健康服務的互聯網醫療企業轉變。

《《《

探路者：探路戶外服務平臺

在傳統服飾行業陷入成長瓶頸之時，探路者率先走上了一條截然不同的發展道路，并取得了階段性的成果。在“2014中國上市公司口碑榜”評選中，探路者被評選為“最佳商業模式上市公司”。

齊魯證券指出，探路者是中國戶外用品的領軍民族品牌，15年的戶外用品開發與生產經驗，公司對用戶的戶外體育需求積累了極為深厚的理解。在健身健康需求爆發的大背景下，公司通過綠野網等線上戶外門戶，快速切入到休閑戶外體育活動的線上入口。

目前，探路者憑借對戶外體育的用戶體驗理解，通過綠野領隊構建線上到線下高效用戶導入，LBS應用構建的戶外休閑體育路線分享及健身健康數據積累，已深刻掌握了戶外活動場景的入口并構建極高壁壘，有望享受戶外體育休閑市場爆發的紅利及移動互聯網時代場景變現的雙重紅利。今年9月，探路者還通過增資控股了行知探索旅行社，開始布局深度體驗式主題旅行，向戶外平臺轉型又邁出了關鍵性的一步。

《《《

騰邦國際：打造旅游生態圈

從2011年上市以來，騰邦國際早已不滿足于航空客運銷售代理這一傳統業務，公司不斷嘗試新的商業模式，“商旅+金融”戰略已獲得廣泛認可，成為公司快速增長的“發動機”。

為了在更大范圍內尋求對公司有重要意義的并購標的，加快外延式發展步伐，騰邦國際宣布與深圳市騰邦梧桐投資有限公司聯合發起設立騰邦梧桐在線旅游產業投資基金，同時騰邦國際宣布全資子公司收購廈門欣欣信息有限公司（以下簡稱欣欣旅游）股權，引起廣泛關注。

國信證券指出，騰邦國際未來三年的戰略為大旅游、平臺戰略和互聯網金融，并購欣欣旅游是騰邦國際進行行業整合，建立大旅游生態的起點，未來產業并購基金將繼續圍繞欣欣旅游OTA平臺，不斷夯實騰邦的旅游生態圈而持續布局。

在 “2014中國上市公司口碑榜”評選中，騰邦國際被評選為“最佳商業模式上市公司”。

《《《

怡亞通：實施互聯網供應鏈戰略

作為國內領先的供應鏈服務商，怡亞通繼續發展廣度供應鏈、深度供應鏈、供應鏈金融服務以及全球采購中心產品整合四大業務，在業務模式、客戶拓展、運營管理等方面日趨成熟，公司業績明顯提升。

在各行各業日益擁抱互聯網的當下，怡亞通將充分發揮線下資源優勢，通過打造“兩天兩地網”、“一平臺”實施互聯網供應鏈戰略，實現新的突破?！皟商炀W”即怡亞通打造的兩大互聯網平臺——B2B宇商網和B2C和樂網；“兩地網”即怡亞通打造的兩大渠道下沉供應鏈平臺——380深度分銷平臺與和樂生活連鎖加盟超市；“一平臺”即怡亞通打造的物流主干網——物流平臺。

今年8月，怡亞通宣布增發融資12億元，進一步發展供應鏈業務，以實現將深度分銷380平臺打造成為國內最大的B2B或B2B2C供應鏈服務整合平臺及網絡。在“2014中國上市公司口碑榜”評選中，怡亞通被評選為“最佳商業模式上市公司”。

《《《

復星醫藥：探索醫養新模式

作為國內民營醫療產業的積極參與者，除了保持傳統業務的健康發展，復星醫藥嘗試與公立醫院合作，探索醫養結合的新模式，獲得了業內的關注和普遍認可。

復星醫藥通過全資子公司上海醫誠醫院投資，與臺州市立醫院所屬臺州市立投資有限公司共同出資，設立臺州市贊揚醫養投資管理有限公司，負責建設臺州市立贊揚醫院等三個平臺，以建成并運營達到三級甲等醫療機構標準的區域性醫療機構和康養中心。

國金證券指出，復星醫藥在醫療服務領域布局較早，已形成一線城市高端醫療，二、三線城市綜合醫院與?？漆t院相結合的初步布局，參與國有企業主導的醫療服務投資平臺，可能加速公司在醫療服務領域布局。此外，復星醫藥通過認購NSP增發股權并設立合資公司，繼續布局國際化業務。

在 “2014中國上市公司口碑榜”評選中，復星醫藥被評選為“最佳商業模式上市公司”。

《《《

中青旅：推進平臺化網絡化

烏鎮模式的成功，已成為中國旅游行業的經典案例。2006年，中青旅首次踏入景區領域并拿下烏鎮，一步一步將烏鎮從傳統的觀光游轉，變為國內領先的休閑度假游景區，烏鎮已經成為中青旅業績的一大支柱。

如今，烏鎮模式的成功又被中青旅“移植”到了古北水鎮上。今年7月，公司及控股子公司烏鎮旅游宣布逾3億元對北水古鎮進行增資。

另一方面，中青旅今年8月宣布，向旗下遨游網投入3億元，支持遨游網打造方便快捷的O2O旅游電商平臺。券商分析師指出，“品牌+遨游網”有望協同中青旅各業務快速發展，推進遨游網“平臺化，網絡化，移動化”發展戰略，塑造了中青旅品牌形象，也率先實施了具有中青旅特色的線上線下O2O協同政策，多方的戰略合作及推廣增強了其品牌曝光度和知名度，從而實現銷售收入的大幅增長。

在 “2014中國上市公司口碑榜”評選中，中青旅被評選為“最佳商業模式上市公司”。

《《《

眾信旅游：專注出境游市場

今年1月才登陸A股市場的眾信旅游，以上市之初的“十連板”以及中小板第一高價股的光環，迅速被市場各方所熟悉。

機構人士指出，眾信旅游深耕出境游細分市場，實施“批發零售一體，線上線下結合”的發展戰略，充分發揮強大的上游資源整合和差異化的產品設計優勢，同時通過推出高端品牌“奇跡旅行”切入高端旅游細分市場。2014年以來，眾信旅游加快旅游電子商務項目的建設速度，全面布局在線交易平臺，豐富在線產品供應并加大網絡推廣力度。

下半年眾信旅游動作連連，通過收購出境游行業領先的批發商竹園國旅70%的股權，形成橫向的利益聯盟，又與復星集團合作，參股收購全球度假村品牌地中海俱樂部，從而達到上下游之間的縱向協同。另外，眾信旅游還推出股權激勵方案，進一步激發公司內部的動力。

在 “2014中國上市公司口碑榜”評選中，眾信旅游被評選為“最佳商業模式上市公司”。

《《《

新華醫療：外延內涵雙輪驅動

新華醫療近年來保持快速發展，確立了醫療器械、制藥裝備、醫療服務三大核心業務，依靠自主創新加并購整合，產品線不斷完善，產業鏈整合效益不斷顯現，有望實現內涵與外延同步快速增長，成為一家平臺型醫療器械龍頭企業。今年10月，證監會審議通過了新華醫療發行股份購買資產并募集配套資金方案，公司外延式并購再進一步。

銀河證券指出，新華醫療近幾年在規模擴張的驅動下，做了很多外延式并購，涉及領域較廣，極大地豐富了公司業務線和產品線，是高增長的主要動因；此外，新華醫療收購的標的并非無的放矢，而是在公司大的戰略框架下具有較強針對性的收購，具有一定的協同效應。因此，新華醫療在外延和內涵雙輪驅動下，高激勵條件下的快速增長仍可持續，而公司新進入業務的盈利能力普遍高于已有業務，提高了整體盈利能力。

在 “2014中國上市公司口碑榜”評選中，新華醫療被評選為“最佳商業模式上市公司”。

《《《

通策醫療：全力打造口腔旗艦

通策醫療從一家單體醫院逐步擴張到旗下有多家口腔醫院及門診部的口腔醫療集團，覆蓋區域延伸至湖北、河北等地。今年以來，通策醫療與鄭州口腔醫院成立投資公司，并在鄭州、上虞等地投資設立分院，連鎖網絡進一步完善。

值得一提的是，通策醫療還創新服務模式，打造兒童口腔管家，引起業內的廣泛關注。國聯證券指出，通策醫療出資750萬元，持股75%在杭州合資設立三葉兒童口腔連鎖管理有限公司，致力于成為兒童的口腔健康管家，采取連鎖經營模式，創新互聯網醫療口腔醫療模式，擴大行業影響力，為公司增加新的利潤增長點。

此外，通策醫療輔助生殖業務穩步推進，昆明、重慶生殖中心裝修正在積極進行中，預計年底投入運營。目前國內試管嬰兒手術供不應求，公司高毛利輔助生殖業務的開展，有望帶動公司整體業績上升。

在 “2014中國上市公司口碑榜”評選中，通策醫療被評選為“最佳商業模式上市公司”。

《《《

石基信息：攜手淘寶加速轉型

石基信息通過持續并購，不斷提升公司的平臺價值。石基信息先后收購并成功整合了杭州西軟、南京銀石、迅付科技、正品貴德、思迅軟件以及中電器件等企業，完成了“酒店、餐飲、零售”大消費行業線下支付平臺拼圖的重要布局。

今年9月，石基信息又公布定向增發預案，向淘寶（中國）軟件定向發行5455萬股，募資28.1億元，增發完成后淘寶（中國）軟件將持有石基信息15%的股份。機構人士指出，石基信息引入淘寶作為戰略投資者，有利于公司在技術系統性優勢和強大的線下商戶資源優勢基礎上，借助淘寶（中國）軟件強大的線上營銷能力，通過云計算，移動互聯等新興技術，使線下線上信息系統融為一體，共同開拓酒店餐飲O2O市場，加速公司向旅游消費行業服務平臺運營商的戰略轉型。

在 “2014中國上市公司口碑榜”評選中，石基信息被評選為“最佳商業模式上市公司”。

《《《

視覺中國：議價能力貫穿上下游

視覺中國專注于視覺內容領域，旗下包括華夏視覺、漢華易美、shijue.me社區以及東星娛樂。

從商業模式來看，視覺中國通過自身的平臺，通暢高效地將圖片的供給方和需求方進行對接，公司通過分成的形式獲取收入。視覺中國有海量的供稿人，在上下游均有非常強的議價能力。公司的商業模式非常健康，主要特征包括零庫存、零物流以及正向的現金流。

今年8月，視覺中國宣布通過增發再融資逾11億元，用于補充公司流動資金。齊魯證券認為本次募資有效提升公司實力，進一步通過兼并、合資、重組和戰略合作等形式，控制國內外具有優勢特色的圖片庫和視覺社區類公司，實現壟斷優質素材供應、完善視覺垂直社區的目標。今年9月，視覺中國推出微利圖庫“視圖網”，企業邊界再次打開。

在 “2014中國上市公司口碑榜”評選中，視覺中國被評選為“最佳商業模式上市公司”。

《《《

信邦制藥：試水輕資產模式

信邦制藥作為立足于純天然植物類中成藥的研發、生產和銷售的制藥公司，上市以來已建立起完善的中成藥原料、制藥和銷售體系。

近年來，信邦制藥積極完善產業鏈，并購科開醫藥使得公司不僅開辟了醫藥流通領域，還進軍民營醫院。面對未來國內醫療衛生事業的蓬勃發展，向下游領域擴張，充分挖掘業務潛力，致力于成為業務覆蓋制藥、醫藥流通和醫療服務的全產業鏈醫藥公司。今年9月，信邦制藥宣布通過非公開增發預案，募資12.8億元全部用以補充公司流動資金。各方資金踴躍參與認購的情況，也直觀反映出市場對信邦制藥的認可。

此外，信邦制藥的租賃模式成為了醫療服務輕資產的擴張范本。信邦制藥采用醫院資產租賃的模式規避了醫院資產投入高、建設周期長的問題，屬于典型的輕資產擴張模式。

在 “2014中國上市公司口碑榜”評選中，信邦制藥被評選為“最佳商業模式上市公司”。

《《《

三特索道：推動互聯網營銷

三特索道作為一家資源型旅游企業，主要從事綜合旅游開發經營，依靠市場機制配置資源使三特索道有別于地方性同行業公司。

對優良旅游資源的有效控制和持續開發是三特索道長期穩定發展的基礎。公司始終把尋求和掌握旅游資源作為發展戰略之一。在旅游資源開發上，公司根據旅游消費升級的發展規律，逐步從提供觀光游產品向提供休閑、度假游產品轉化，加大旅游地產的開發力度，豐富“田野牧歌”的品牌內涵。為適應互聯網旅游帶來的自駕游、自助游的進一步興起，公司也大力推行互聯網營銷方式，打造“三特營地”品牌。

今年，三特索道通過非公開增發募集資金約4億元，用于保康九路寨等三個景區項目和償還銀行貸款及補充流動資金，成為公司新的看點。

在 “2014中國上市公司口碑榜”評選中，三特索道被評選為“最佳商業模式上市公司”。

《《《

東方集團：多元化發展顯成效

東方集團通過多元化投資，目前已在現代農業、銀行、證券、港口交通等行業形成了一定的規模和實力。同時公司還通過搭建專業投資平臺，明晰公司的戰略發展方向，致力于在所涉足的各行業之間實現互聯、互補、互動的協同效應。

在東方集團最主要的農業產業方面，公司充分利用東北糧食大省的資源優勢及全國重要商品糧基地的地理優勢，通過體制創新、機制創新、商業模式創新，構建了種子培育、種植基地和高科技示范園、精深加工園區、農業科研、產品營銷、倉儲物流一體化的現代農業產業體系。

值得一提的是，東方集團參股的網絡信息安全公司，結合O2O電子商務模式，自主研發了具有東方特色的O2O自助終端機具，為打造O2O電子商務平臺的線上業務運營和發展創造了良好的條件。

在“2014中國上市公司口碑榜”評選中，東方集團被評選為“最佳商業模式上市公司”。 （文/李智）