寶勝股份募資收購日新傳導 中航工業欲建航空線纜平臺

每經編輯 每經實習記者 劉燦邦 發自北京    

每經實習記者 劉燦邦 發自北京

中國航空工業集團公司 （以下簡稱中航工業）旗下業務布局又有新動作。

寶勝股份（600973，SH）近日披露定增預案，計劃向包括中航機電和中航產投在內的9個特定對象發行近1.50億股，募資不超過12.11億元。其中的1.62億元用于收購東莞市日新傳導科技股份有限公司 （以下簡稱日新傳導）100%股權，另外10.49億元用于補充流動資金。

寶勝股份的實際控制人中航工業曾表示，支持將寶勝集團打造成航空線纜主要供應商，以及航空機電電氣產業、物聯網、電子信息等產業的重要制造企業。

對此，《每日經濟新聞》記者致電寶勝股份，對于中航工業欲將公司打造為航空線纜主要供應商一事，其工作人員表示肯定，但未透露更多細節。

定增收購日新傳導

寶勝股份日前披露的定增預案顯示，計劃以8.1元/股的價格，向包括中航機電和中航產投在內的9個特定對象發行近1.50億股，募資不超過12.11億元，用于不流動資金和收購日新傳導100%股權。

寶勝股份財務數據顯示，公司在2012年末、2013年末及截至今年三季度的資產負債率分別為66.28%、69.65%、73.47%，呈逐年上升趨勢。通過本次非公開發行，公司負債率高企的情況有望得到改善。

寶勝股份主要從事電線電纜及電纜附件開發、制造、銷售及相關的生產技術開發。但在目前，電纜行業無論從國內還是全球范圍來看，都處于充分競爭的市場態勢。國內電纜行業企業數目眾多，行業產品集中在中低檔產品，以低價競爭為主，行業內公司毛利率普遍不高。

寶勝股份三季報顯示，前三季度實現營收73.41億元，凈利潤僅7928萬元，占營收的1%左右。

對此，華鑫證券的研報指出，公司毛利率較低的原因，主要是毛利率較低的裸導體及中低壓電纜占收入比重較大；另外，公司作為傳統國企，承擔更多的品牌形象與社會責任，對產品質量要求較高，但同時又需降價與中小公司競爭。

此次收購的標的日新傳導，主業為特種線纜線束的研發、生產和銷售，包括工業線纜、互聯組件、通信線纜、醫療線纜和能源線纜。根據預案，日新傳導承諾2014~2016年度的凈利潤分別為1500萬元、2000萬元、2600萬元。

認購方之一中航產投的控股股東中航資本則表示，參與認購有助于優化寶勝股份資本結構，推動其產品結構轉型，提升其持續盈利能力和抗風險能力。

打造航空線纜主要供應商

本次定增之前，中航機電通過寶勝集團，間接持有寶勝股份35.66%的股權。本次定增之后，中航工業通過中航機電和中航產投，持有寶勝股份約34.96%的股權，仍為實際控制人。

去年7月1日，江蘇省政府與中航工業簽署協議，將寶勝集團75%股權無償劃轉給中航機電，今年初劃轉完成，中航工業借此成為寶勝股份實際控制人。

根據當時的框架協議，中航工業同意中航機電以寶勝集團為主體，在揚州市寶應縣成立江蘇 （揚州）航空產業園，投資航空機電電力電氣制造業等項目，并保證5年內累計投資不少于50億元。

在被問及當時為何簽署這一協議時，中航工業一位人士表示，主要是由于業務相關性的原因?！半娎|在飛機上有大量應用，機電系統包括飛機起落架、機電液壓等要大量用到液壓控制、電力電纜等元件?！?/p>

框架協議還顯示，中航工業支持將寶勝集團打造成航空線纜主要供應商，以及航空機電電氣產業、物聯網、電子信息等產業的重要制造企業；同時積極推動寶勝集團進入航空機電電力電氣制造及其他新興產業領域。

廣證恒生指出，寶勝股份作為寶勝集團主要資產及核心上市平臺，中航工業將把其打造成航空高端裝備電纜領軍企業。不過就此話題，中航工業人士向記者表示，目前集團并未有標準的答復口徑。