基金公司規模戰開打 股基取代貨基成沖刺利器

每經編輯 每經記者 董華 發自深圳    

每經記者 董華 發自深圳

臨近年終，基金公司不僅要參與年末業績排名戰，還要開打規模爭奪戰。

從三季度基金公司的規模數據和四季度新產品發行情況來看，基金公司之間的這場規模大戰異常慘烈：三季度被擠出前十的匯添富基金大有 “拼了”的意味；中銀基金正在戰戰兢兢地努力保住前十的位置；嘉實基金和南方基金你追我趕，競爭進入白熱化。

與往年不同的是，隨著股市賺錢效應顯現，加上今年年末市場資金面寬松，貨幣基金不再是基金公司沖刺規模的利器，股票型基金大有取而代之的節奏。

“四季度以來，藍籌崛起，資金紛紛入市，偏股類基金重新回到投資人的視線中，產品發行市場也隨之升溫。”華南某基金公司人士表示。

規模前十展開貼身肉搏/

截至2014年三季度末，市場上共有96家基金公司，天弘基金以5489.65億元的資產規模位居第一把交椅，把第二名的華夏基金（資產規模為3323.48億元）甩出了很遠。工銀瑞信則以2377.59億元的資產規模位列行業第三，之后依次是嘉實基金、南方基金、易方達基金、廣發基金、興業全球、博時基金和中銀基金等。

從座次來看，天弘、華夏位置比較穩固，其余基金公司年底的規模排名則充滿變數，尤其是前十以內的基金公司，規模廝殺異常激烈。

從三季度末的數據來看，廝殺最慘烈的要數興業全球、博時、中銀和匯添富在第八、第九和第十名的爭奪。截至三季度末，中銀以1095.54億元的資產規模擠進前十，匯添富（資產規模為1090.59億元）以5億元的規模之差被擠出前十，博時以1104.17億元的資產規模位居第九，興業全球以1125.4億元的規模位居第八。

從四季度產品發行情況看，博時不太樂觀，只發行了一只產品——博時貨幣，募集15.06億元。而中銀四季度發行的中銀安心回報，募到32.19億元，目前正在發行的中銀研究精選靈活配置混合將于25日結束募集。

匯添富的競爭目標顯然是中銀基金。匯添富由于三季度被擠出了前十，在規模上的追趕顯得異常迫切。

《每日經濟新聞》記者了解到，匯添富12月共發行了兩只產品，其中匯添富外延增長主題股票募集到54.28億元，匯添富收益快錢貨幣目前還沒公告募集份額。

由于資產規模接近，排名第四、第五的嘉實基金和南方基金規模競爭也十分激烈。截至三季度末，嘉實基金的資產規模為2027.62億元，南方基金為1995.44億元。

二季度末，南方排在嘉實前面，位列第四，而三季度末，嘉實基金反超南方基金成為第四。四季度，南方基金發行了三只產品，其中南方絕對收益募集到14.99億元，南方理財金募集到35.55億元，南方恒指ETF于17日剛剛結束募集。嘉實基金也不甘示弱，繼9月底嘉實元和募集100億元之后，四季度又發行了嘉實新收益混合和嘉實滬深300指數研究增強，前者募集到23.06億元，后者將于24日結束募集。易方達在四季度沒有發行任何產品。

值得注意的是，進入下半年以來，尤其是四季度，股市行情轉好，資金大規模流入股市，貨幣基金則因為資金面寬松收益節節敗退。此前依靠貨幣基金提升規模排名的基金公司，面臨資金流失規模下降的風險。興業全球此前正是得益于貨幣基金的發行，才實現了華麗的逆襲。截至三季度末，掌柜錢包所關聯的興全添利寶貨幣規模增加到771.19億元，對興業全球的規模提升毋庸置疑。

偏股類產品發行火爆/

下半年以來，基金發行新產品的熱情被逐漸推高，而且以偏股類產品為主。數據顯示，8月在售的基金達到35只，宣告成立的基金則達到31只，這幾乎是7月新成立基金數的一倍；9月新基金數達到48只，創下年內基金單月發行量之最；10月新成立基金的數量有所回落；11月以來，市場上成立或正在發行的基金產品達到37只；12月以來有26只產品發行，其中有7只產品屬于貨幣基金或債券型基金，其余均為偏股類基金。

基金最近上報的產品也以偏股類產品為主。最新的審核公告顯示，11月共有23只產品獲得證監會受理，16只新基金遞交發行申請材料。在新上報的基金中，股票型基金達9只，且多為指數型基金；混合型基金3只；債券型和貨幣基金各2只。

《每日經濟新聞》記者發現，和去年同期相比，今年四季度以來基金公司主要發行的產品類型變化很大。去年基金公司發行的產品主要是貨幣基金等固定收益類產品，今年則把重心放在了偏股類產品上面。

“四季度以來，藍籌崛起，牛市降臨，資金紛紛入市，在這一背景下，偏股類基金重新回到投資人的視線中，偏股類產品發行市場也隨之升溫。”華南某基金公司人士表示。

從銷售情況來看，偏股型基金也比貨幣基金更加火爆，“2日售罄”等牛市景象經常出現，這顯示出基金公司營銷重點的轉移。很多偏股類基金都募集到了不錯的額度，比如匯添富外延增長主題股票募集到54.28億元，而寶盈先進制造混合募集到42.56億元，富國中證國有企業改革指數分級募集到了58.05億元。

不過，上海某基金公司人士向《每日經濟新聞》記者表示，雖然市場行情向好，基金公司偏股類產品申購有不少增量，但同時贖回量也很大，對于基金公司整體規模的幫助有限。“申購和贖回量均大幅增加，說明市場博弈非常激烈，基金公司年底的規模排名變數很大。”

貨基失去昔日光環/

自2007年以來，市場一直“熊”著，而今年下半年以來，股指節節攀升，市場終于迎來了久違的牛市行情。同時，基金資產管理的規模也是突飛猛進。

同花順數據顯示，截至12月22日，今年新成立的基金規模突破3000億元大關，為3221.91億元，創下年內新高，僅11月首募規模就超過60億元?？山y計的91家基金管理公司三季度的資產凈值合計達到38350.13億元。

由于基金公司主要是靠管理費維持盈利，規模的大小直接影響了基金公司的營收能力。多年來，規模的大小是衡量一家基金公司賺錢能力的最主要指標。排名越靠前，就意味著盈利能力越強，在各方博弈中也會占據一定的主動地位。比如規模大的基金公司在與銀行等銷售渠道的談判中更有優勢，銀行也更加傾向于將好的資源配置給大基金公司。

因此，每到年底，基金公司為獲得一個好的規模排名，往往都會使出“渾身解數”，其中最主要的手段就是發力貨幣基金，貨幣基金因此成為基金公司沖刺規模的利器。然而，今年下半年以來，這一情況發生了變化。從目前基金公司發行的產品來看，貨幣基金沖規模的歷史或將終結，偏股型基金成為主流。

“往年一些基金公司為了沖規模，在貨幣基金上投入大量的人力、物力，其實大家都知道，貨幣基金并不賺錢，對于基金公司來說，就是為了做‘面子工程’。”某基金業內人士表示。

《每日經濟新聞》記者了解到，一方面，大型機構客戶在申贖貨幣基金方面有很大的話語權，基金公司往往賺不到多少管理費；另一方面，一旦年底過去，基金公司的貨幣基金規模出現大幅度縮水。