證監會、銀監會齊出手，瘋狂的大盤將步入休整？

本周五，證監會出手打擊違規資金進入股市，銀監會出手擬限定銀行委托貸款來源及用途，有評論認為上述兩個措施或封堵部分違規資金入市。此前興業證券王涵認為因貨幣寬松政策，資金大量進入股市對實體經濟產生不利影響，所以央行再次放水之前先出監管措施的可能性較大。 證監會今日表示對45家證券公司的融資業務檢查結束，其中發現部分違規問題，暫停中信、海通、國泰君安新開融資融券賬戶三個月，并對民生證券和廣州證券、招商證券等九家券商采取行政監管措施，證監會發言人還強調不得向證券資產低于50萬的客戶融資融券。 十二家券商遭罰海外A股期貨暴跌近5% 上述消息大約在北京時間下午5點左右公布，當時仍在開盤的新加坡SGX新華富時中國A50指數期貨一度大跌近5%： 恒生綜指期貨大跌近2%： 證監會一次處罰12家券商的消息或對近半年來火熱的融資業務潑上一盆冷水。 中信證券遭大股東減持3.48億股套現逾110億元 中信證券晚間公告，2015年1月13日至16日，中信有限通過上交所集中競價交易系統減持本公司股份合計348,131,745股，占本公司總股本的3.16%。減持后，中信有限持股比例由20.30%降至17.14%，仍為本公司第一大股東。據目前中信證券A股股價，中信有限近期減持規模超100億元人民幣。 肖鋼：推進股票發行注冊制改革適度增加新股供給 證監會網站周五刊登證監會主席肖鋼2015年全國證券期貨監管工作會議上講話稱，2015年要著力抓好以下八項工作，其中包括今年穩妥推進股票發行注冊制改革，繼續引導長期資金入市，在穩定市場預期的基礎上，適時適度增加新股供給；平穩推出原油期貨、上證50ETF期權和10年期國債期貨等新產品、新工具，推動場外衍生品市場發展。 此外，銀監會今日發布商業銀行委托貸款管理辦法（征求意見稿），擬對銀行委托貸款嚴格管理，明確商業銀行對委托貸款不承擔信用風險，對資金來源及用途做出具體限制，禁止將銀行授信資金作為委托貸款資金來源。 《辦法》規定商業銀行受托發放的貸款應有明確用途，資金用途應符合法律規定和信貸政策。資金用途不得為以下方面：一是生產、經營或投資國家明令禁止的產品和項目；二是從事債券、期貨、金融衍生品、理財產品、股本權益等投資；三是作為注冊資本金、注冊驗資或增資擴股；四是國家明確規定的其他禁止用途。 昨日公布的12月份的貨幣信貸數據，顯示表外融資（委托貸款+信托貸款+票據）大幅反彈7293億。這其中除了傳統的非標業務之外，更主要的是對接傘形信托以及兩融業務，即“銀行資金繞道進股市”。興業證券首席宏觀分析師王涵指出，央行并不愿意看到這種現象，因此”先監管，再放水“的可能性較大。 央行11月意外降息的本意是緩解實體經濟融資難的問題，但這一重拳只點燃了市場投資股市的熱情，大量資金從各方涌入，除股票外的多種資產利率出現上行，反而不利實體經濟，這可能是政策層始料未及的。 自11月21日降息以來，短短兩個月內滬深300指數上漲了43%，創下5年來新高。 “過去降息后資金主要流向實體經濟，因而可以降低實體經濟融資成本。而今降息后資金主要流向虛擬經濟，可以催生資本市場的繁榮，而實體經濟則未必能獲得資金，反而可能資金更加稀缺，導致實體利率上升。”海通證券在報告中提到。 股市的瘋漲令央行陷入了兩難的尷尬境地。如果繼續加大寬松力度，是否會助漲本已瘋狂的股市？如果按兵不動，高企的利率是否會令疲弱的經濟滑入深淵？所以有分析師認為，央行再度寬松之前應先加強對資金入市的監管。 華泰證券宏觀分析師俞平康此前認為，目前貨幣政策正形成堰塞湖的困境，一方面貨幣存量巨大給經濟體形成隱性的風險，另一方面實體經濟卻很難從中取水，貨幣只能停滯于銀行體系的資產負債表中并通過各種方式表現為金融體系的加杠桿過程。 俞平康指出，打擊兩融與加速IPO、注冊制，是疏通貨幣偃塞湖的一系列政策之一，先通后灌。 王涵指出其實2014年央行的政策已經呈現出了“先監管、再放水”的節奏：2014上半年，“先監管”的127號文之后，緊接著是“定向降準”；2014下半年，“先監管”出臺“存款偏離度考核”，緊接著是降息。 市場一直以來對今年央行繼續降息降準的預期頗高，德意志銀行在本月報告中預測，首次降準將出現在一季度，而降息將出現在二季度。（綜合自華爾街見聞） 李大霄：證監會通報券商違規短期或打壓券商股 英大證券首席經濟學家李大霄對此表示證監會這次堅決的態度，是把融資融券的風險監控擺在重要的位置。短期來看是過度發揮，但是長期來看是好事情。市場會從狂熱轉為理性及冷靜。規范措施利于投資者及市場更加理性。是一個值得充分重視的信號。對于證監會的這次決定，短期對券商股會有一定影響，但大家也不必過于恐慌。 當問到對近期股市的看法和未來走勢時，他表示持謹慎態度，3400點不是一個買股票的好點位，總體來看這波估值修復的行情已經接近尾聲，短期3400點還是存在一些風險的。（來源：東方財富網） 近期大盤量價背離證監會出手將引爆大盤向下變盤 業內資深人士指出，暫停中信、海通、國泰君安新開融資融券賬戶三個月的都為龍頭券商，這意味著將對融資資金入場構成一定影響。該人士進一步指出，實際一些券商對5萬證券資產的客戶也在開放融資融券，今日證監會再次明確指出融資融券不得向證券資產在50萬元以下的客戶開放，意味著又將進一步的限制融資資金進場買股票，這兩點都會影響股市新增資金的規模，并且近期大盤走勢出現量價背離，顯示出資金入場在放緩，同時，今年來，IPO有提速的跡象，這意味著大盤將可能變盤而步入調整之中，首當其沖的是對券商股的打擊，其次對于那些已經暴漲了很多嚴重高估的股票也需要提高警惕。 該人士指出，要知道目前我國的經濟是處在二次探底之中，實際本輪行情主要是融資資金進場瘋狂買股所導致的大漲，很多的大盤股估值修復接近完畢，甚至一些大盤股的股價已經出現高估現象，因為這批新入場的新股民并不懂得股票估值。 另一私募人士指出，管理層此時嚴管融資融券是希望股市瘋牛變慢牛，這樣才能夠穩步的推進注冊制改革，如果行情在很短的時間走完了，那么在下跌世道中是很難大規模發行新股的，以促進產業升級和經濟轉型的。他認為大盤在近期可能需要休整一下了，但是股價處在低位的圍繞著消費升級、經濟轉型方面的個股依然有機會，消費升級、經濟轉型方面的個股可長期的看好，因為這代表著我國經濟未來的發展方向。如工業4.0，高端裝備制造，互聯網，生物制藥等等。（此部分為每經投資寶原創） 關于我們 每經投資寶【微信公眾號：mjtzb2】從紛繁迷亂的市場行情運行之中，從形形色色的金融噪音里，抽離出一些反映市場真相的邏輯脈絡、進行前瞻性的策略和個股研究，為每天守望著盤面而迷茫的投資者點亮一盞稍微看清每天市場的燈，這盞燈，哪怕只能照射到市場的局部角落，也能厘清一些迷霧；在這個角落里，尋找那白駒過隙一般的機會；更重要的是，能規避黑云一般的風險，確保資金的安全。 投資，是一項偉大的事業，讓我們摒棄浮躁，沉下心來，理性投資。如果你覺得我們做的事還有點價值，希望你推薦給身邊的朋友或直接關注我們的微信。