招商地產與招商銀行雙雙停牌引無限猜想

每經編輯 白亞靜    

4月3日，因“正在籌劃重大事項”，招商地產與招商銀行兩只股票雙雙停牌，引發市場對于招商局集團資產整合的無限猜想。

市場傳言稱，招商地產將以定增方式獲取招商局位于前海3.9平方公里的土地，隨后再將該地抵押給招商銀行獲取貸款；此外，招商銀行也將向招商局集團發起定增。兩套方案似乎都旨在增加招商局集團的控制權。

雖然傳聞還只是停留在網絡上，但在南北車合并，中電投與國家核電重組之當下，招商系股票此時停牌，難免引發市場遐想。

招商地產正處于擴張前夕

雖然時值停牌期，雙方并未向外界表露合作意向，但招商銀行方面在接受媒體采訪時稱，同時停牌只是偶然。

不過，就整個行業而言，金融＋地產是目前的主流趨勢，如平安持股碧桂園、萬科牽手徽商銀行等。去年銷售額500多億的招商地產，若想在白銀時代彎道超車，重新返回一線房企行列，聯手招商銀行不失為一個好的選擇。

諸多跡象顯示，招商地產正處于擴張前夕。3月，招商地產董事會秘書劉寧向邦地產記者表示，未來凈負債率會適時提高，為收購做準備。

在去年土地市場整體交易量縮小之際，招商地產反而加大置地力度。2014年土地投資金額累計達334億元，占當年銷售金額的65%。

招商地產總經理賀建亞還在日前的投資者業績說明會上表示，隨著深圳市場儲備地塊的消耗，招商地產的一線城市土地儲備已相對不足，預計后續會擴展儲備。

在倚天投資的投資總監葉飛看來，房子難賣后，開發商出現很多壞賬，進而銀行方面給予的授信收窄，除非內部合作，否則很多項目銀行都不敢投。

如果招商銀行和招商地產兩家公司的同時停牌，與兩家企業未來共同合作有關，那么招商地產的雄心有可能獲得招商銀行的強有力支撐，而這對招商地產的未來將十分關鍵。

為物業銷售引流

招商銀行網上商城，可為招商地產的物業銷售引流。2014年10月，雙方就曾嘗試用招商銀行信用卡的積分兌換購房款。

根據中金公司的保守估計，招商地產今年可售貨源約在1000億元左右。若想達到約600億元的銷售目標，招商地產至少要達到50%~60%的去化率。

但今年樓市整體開局并不好，招商地產也不例外，前兩月僅實現銷售面積29萬平方米，銷售金額41億元，同比分別下降38%和33%。

值得注意的是，若合作成功，招商地產將收獲巨大利好。但對招商銀行的利好在哪里？目前市場仍未看到。

在方正證券分析師肖肖看來，金融和地產的合作牽扯甚廣，必須等具體方案出來才能看清楚。

葉飛表示，此輪停牌亦有可能是加強招商局對招商銀行的控股權。