A股漲翻天！還能買嗎？股神巴菲特暗示兩大機會

每經記者許自然黃修眉 A股十多月翻兩倍，危不危？巴菲特：投機斗不過價值投資！ A股登上4400點，高不高？巴菲特：看好中國股市未來兩三年！ A股能買哪些領域？巴菲特：分布式能源、日常消費是我最愛！ 一年一度的國際盛會——巴菲特股東大會如火如荼地在奧馬哈拉開了帷幕，來自中國的數千名投資者表現十分搶眼，不僅首次贏得了專屬中文同聲翻譯，還讓巴菲特從攻守兩端都給中國投資者出了招，說出了A股股民都想聽的那些話。更多精彩，詳見每經投資寶微信公眾號（微信搜索公眾號：mjtzb2） 仍奉行價值投資 巴菲特2015年股東大會如何評價中國及中國股市，是縈繞無數A股股民心頭的問題。單以滬指看，指數一年不到的功夫就翻倍，投機與炒短線是不斷被提及的兩個詞，這似乎與巴菲特一直強調的“價值投資”相左，因此中國投資者無不疑惑地提問巴菲特，“價值投資是否只針對發達市場？是否適用于過去十幾個月翻了兩倍的A股？” 針對上述問題，巴菲特與芒格對中國股民的勸告異常誠懇。 巴菲特表示，對價值投資的理念他非常確定和相信，在任何時間和地點，無論是中國、印度還是英國，他都用相同的原理去投資，專注于自己的事業，去投資那些具有競爭優勢、在未來5到10年能持續發展的公司。 巴菲特忠告中國股民，如果他們跟其他投資者一樣，更多地關注短期波動，就會有越來越多的人去投機，市場會越來越瘋狂。雖然也許能賺很多錢，但是事實上對社會并不有利。 巴菲特說，如果你能在股票便宜的時候投資，這并不是一場需要高智商的艱難游戲。如果你能控制自己的情緒，這并不難。與美國市場相比，中國的投資環境相對年輕，這導致市場更多地受到投機的影響，而這可能給價值投資創造機會。 股神老搭檔芒格進一步表示，中國股市可能更應該使用價值投資而不是投機，“我不認為價值投資會過時，中國市場將會因為更強調價值理念，更少地卷入投機潮而變得更好”。 芒格再次表達了對價值投資的信心：“難道還有其他方式比價值投資更明智嗎？”巴菲特最后指出：“市場上價格和價值將繼續存在巨大的差異，那些熟讀《偉大投資者格雷厄姆和多德維爾》的人將繼續發財?！保ㄗⅲ骸秱ゴ笸顿Y者格雷厄姆和多德維爾》是巴菲特撰寫的一篇鼓勵價值投資的文章，發表于1984年秋。） 未來兩三年看好中國股市 當投資者問及未來兩三年會否再度爆發全球經融危機？因為歷史大概每隔10年就要鬧騰一次，并且近期中國A股不斷創新高，是否有隱憂？巴菲特簡潔回答到：未來兩三年繼續看好。 《每日經濟新聞》記者注意到，巴菲特看好中國股市并無不道理。這首先是根植于巴菲特的注重價值的投資理念，因此看重長期而不是短期投機。 要知道，巴菲特堅持數十年價值投資的一個重要支柱就是堅信國家明天更美好，而投資者就是通過投資于國家的優秀企業推動經濟，促進民眾富足，用真金白銀愛護自己的國家。這被崇尚巴菲特投資風格的人們定義為“投股市就是投國運”。 巴菲特看好中國股市，也根植于看好中國經濟。 當有中國投資者提問巴菲特和芒格對中國和中國經濟的結構性轉型有何建造？巴菲特回答：“我認為中國在未來一段時間內會做得很好。美國曾經對世界GDP有舉足輕重的影響，為了做到這一點美國花了200多年；中國同樣做到了這一點，只花了40年。中國人比我們更聰明，比我們工作更勤奮?？纯此麄冊谧龅氖?，他們證明了人類的潛能。同樣是人類，他們找到了發揮他們的潛能的方法，我祝賀他們。中國和美國將成為超級大國，我認為作為同樣擁有核武器的兩個國家，有必要在這樣的一個世界中找到彼此了解對方優點和缺點的方法?！? 而芒格則稱，“我是中國粉絲，我為中國正發生的一切叫好。中國對腐敗行為的打擊是非常明智的?！? 既然巴菲特認為A股價值投資仍是核心，那么巴菲特被看重的領域，或能成為其投資理念的最好印證。既然價值投資無國界，那么客觀分析巴菲特在本次股東大會上的表述，或能暗示些許A股領域的投資機會。在本次股東大會上，重點議題從分布式能源到日常消費，巴菲特用實際行動表明，他仍然看重的是具有長期投資價值的領域。 分布式能源或是下個目標 伯克希爾對可再生能源一直相當關注，伯克希爾能源公司20%的能源來自于風能。巴菲特本人尤其關注分布式能源相關公司在未來的投資機會，在今年股東大會上被問及分布式發電是否會成為現有公用事業體系的威脅時，巴菲特表示：“分布式能源我們一直十分關注，這個行業最好的防御是非常低成本的能源。在我們國家真正用慣了太陽能的人還很少。” 其他能源方面，巴菲特的意見是即使能源股僅給你帶來微不足道的利益，也不要對能源股失去信心。“伯克希爾不會經常買進能源股，但該出手時就出手”。 當然股神在股東大會上并沒有透露具體個股，但眼下新能源以及光伏類個股顯然符合巴菲特一貫的選股思路，除了成本較低以外，還具有寬闊的護城河和簡單易懂而又有長期優勢的盈利模式。 值得注意的是，目前我國政府也正在努力推動太陽能產業的發展，2014年明確光伏發電可以并入國家電網，2015年國家能源局又將裝機目標提升67.9%至17.8GW，此舉對于提振整體光伏行業無疑有著積極的意義。 《每日經濟新聞》記者注意到，在過去的一年內，華為公司、中國民生投資有限公司、阿里巴巴等以及史玉柱個人已經先后通過各種方式進入光伏行業淘金。而日前頗受關注的是蘋果公司(NASDAQ:AAPL)也宣布在中國首次投資光伏項目，其將在四川建造一個40MW的太陽能項目。 4月16日，美國蘋果公司宣布，其將通過注資四川晟天新能源發展有限公司首次在中國建設光伏電站。而此前，身為四川晟天新能源第一大股東的中環股份（002129）卻甚為低調。 中國能源經濟研究院首席光伏產業研究員紅煒表示：“外資企業如果想投資中國光伏電站產業，采取類似參股的形式，就是與國內光伏企業、當地所屬相關利益公司合作，這種模式比較容易成功，所以蘋果首次投資中國光伏電站的做法是比較明智的。 此外，有光伏業內人士對《每日經濟新聞》記者補充說道，整個光伏產業鏈成本不斷下降，至少帶來兩方面利好，首先在政策驅動市場的情況下，所需要的補貼額度在減少。其二，隨著成本繼續下降，光伏發電度電成本有望逐步實現用戶側平價上網，甚至最終實現與傳統能源的發電側平價上網，從而使得具備經濟性的光伏發電脫離政策補貼影響，轉向市場化驅動，未來如陽光電源（300274）、隆基股份（601012）以及特變電工（600089）等相關公司值得投資者關注。 預計可口可樂仍將持續增長 在今年伯克希爾哈撒韋股東大會上，可口可樂仍然成為會上最主要話題之一。值得注意的是，通過《每日經濟新聞》記者梳理，可口可樂等大盤消費類公司在歷次美股大規?；卣{中表現的尤為抗跌，而股神巴菲特迄今為止得以保持年均超過20%的年化收益率，其重倉股可口可樂的表現值得稱道。 在本次大會上，被問及伯克希爾與可口可樂和DQ等公司長期以來一直關系“甜蜜”，但最近糖被視為健康威脅，如何看待這一問題時，巴菲特表示：你會看到所有的食物和飲料公司都在不斷適應消費者的需求。它們會適應消費者新的偏好，并保持“護城河”，預計未來幾年可口可樂的銷售將持續增長。 “過去40年中，我所有攝取的卡路里中四分之一都來自可口可樂，而我已活了這么長時間。我認為怎樣才能感到幸福這個問題因人而異。但如果我一直只吃花椰菜和甘藍菜之類的，我不認為我能活到現在?！卑头铺匮a充說道。 記者注意到，2008年9月15日，雷曼兄弟宣布申請破產保護引發美股暴跌，截至收盤，道指下跌了504.48點，報收10917.51點，跌幅為4.42%。值得注意的是，道指30種成份股中僅有可口可樂(NYSE:KO)上漲，漲幅為0.5%。 此后，2011年8月8日是美國信用評級遭降后，美國市場的首個交易日，道指暴跌5.55%。當日，摩根大通的股價跌掉9.4%，美國運通的股價跌8.8%。美國鋁業跌11.8%。而當日，可口可樂僅下跌2%，再次跑贏指數以及大部分個股。 對于眼下的A股而言，連續逼空式的暴漲已經讓不少投資者心神不寧，但當回調到來時，一個分散、合理的投資組合有助于將損失降到最低。聆聽股神的經驗，在投資者組合中納入如可口可樂等大盤消費類個股對于目前的A股市場投資者來說，無疑是相當好的選擇之一。 每經投資寶【微信公眾號：mjtzb2】 搜索微信公眾號“mjtzb2”或掃描下方微信二維碼即可關注。