老鄭說匯：美元減速下跌 英鎊均衡震蕩

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

近期，美元延續下跌態勢，但跌速越來越慢。未來，美元或將維持低位盤整，等待美聯儲4月利率會議這一敏感因素出清。不過，假如本周美國公布的零售、物價數據出現較大異常，則不排除美元提前異動的可能。

重磅數據來臨

美元下跌依舊，只是這幾天跌速明顯放緩。截至周一18：04，美元指數暫報94.228點，較3月25日當周高點跌去了2.26%。周一稍早，美元指數最低跌至94.011點，創去年10月以來新低。

本周三為美元走勢風險點，因當天美國將公布3月零售數據，并公布3月PPI數據。這兩個數據均要緊，特別是零售數據，可能是除非農數據外最重要的美國經濟數據。本周四又是個風險點，因當天美國將公布3月CPI數據。這個CPI數據極重要，但有可能稍遜于上述零售數據，這主要是因為CPI數據容易受油價影響。

按當前市場普遍看法，美聯儲非但4月不會加息，連6月份不加息的可能性也偏大。簡單說，4月份幾乎肯定不加息了，6月份會有些加息機會，但該機會只是略大于50%。很明顯，假如上述零售、物價等數據有些異常，那么4月份會議不會生變，6月份會議的市場預期就可能發生實質性變化。

本周一稍晚，美聯儲將召開閉門會議，即該會議并非例行會議，只是常務會議，一般不會有特別重大消息發生。

美元疲弱應有機會延續，但不太可能出現較大跌幅。一般而言，本月末美聯儲會議之前美元應難有太大漲幅，但消息兌現后情況就比較難說。

日元短線仍強

日元已連續升值7個交易日，雖然最近兩天升值幅度極微。周一同上時間，美元兌日元暫報107.96。

市場暫時不太預期日本央行將加碼寬松政策，所以日元一時便缺少利空。

上周，日本有多名財金官員發表壓制日元的講話，這只能算是口頭干預，市場不太相信會有實質干預措施。下周中，20國集團（G20）將召開會議，日本央行不太可能在此節骨眼上有啥太大舉措，以免在會議上招致批評。

上周五，日本公布的2月經常賬順差為2.4349萬億日元，創去年3月以來新高，優于預期的2.0323萬億日元順差，亦優于1月的0.5208萬億日元順差。

周一，日本公布的數據顯示，其2月核心機械訂單年率降0.7%，優于預期的降2.5%，但不如1月的增8.4%。周一下午，日本央行行長黑田東彥在信托銀行年會上發表講話，他表示，預計通脹將朝2.00%的目標上升。不過他又表示，將繼續放寬政策。很明顯，黑田啥話都說了，利好利空均有，所以日元幾無波動。

日元短線雖強，但投資者不可過度做多日元，因隨時間推移，日本央行早晚會有寬松舉措。

英央行本周議息

本周三至本周四，英央行將召開利率會議，市場相信其將按兵不動。周一同上時間，英鎊暫報1.4230美元，上漲0.76%。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）上周五公布的數據顯示，近期投機客因“英國脫歐憂慮”反復增加英鎊空單，這原本對英鎊是利空，但有些時候卻也有可能促成英鎊上漲，比如英鎊空頭因為某種原因感到不安而忽然想平倉之時。

此外，本周英央行將召開利率會議，萬一其有暗示未來加息的片言只語，英鎊空頭即易招致損失。還有，全球股市最近較好，中國經濟指標也較好，大宗商品走勢同樣較好，這一切均提升了風險偏好，而英鎊走勢一般是與風險偏好成正比的，所以這也是英鎊的潛在支撐因素。

上周五，英國公布的數據不太好，但本周二英鎊將公布較多經濟指標，這對大量持有英鎊空單的投機客當然也構成心理壓力。本周二，英國公布的CPI、零售顯然是最為要緊的數據，而恰好市場人士目前正猜測英國3月CPI漲速很有可能高于2月，所以這一因素也可能驅使英鎊空頭暫時離場。

英鎊雖然短線走強，但因6月23日脫歐公投正日益臨近，故英鎊一般就難有趨勢性上升機會，操作上只宜高拋低吸。