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    “L”型A股“錢景”依舊 三大板塊領跑半年漲幅榜

    每日經濟新聞 2016-07-04 01:40:13

    A股“牛皮糖”似的走勢,磨掉了投資者的耐性,也失去不少資金的心。不過,看似波瀾不驚的A股,其實在今年上半年“前景似?!?。

    每經編輯 每經記者 劉明濤    

    ◎每經記者 劉明濤

    經歷了熔斷,經歷了新低,同樣經歷了地量。A股“牛皮糖”似的走勢,磨掉了投資者的耐性,也失去不少資金的心。不過,看似波瀾不驚的A股,其實在今年上半年“前景似海”。

    每經投資寶(微信公眾號:mjtzb2)記者統計數據發現,即便滬指上半年跌幅全球第三,但是次新股、充電樁以及稀土永磁板塊依舊有著搶眼表現,次新股平均漲幅222.75%,充電樁整體漲幅也近20%,遠遠跑贏市場指數。

    三大板塊漲幅較大

    據東方財富Choice全球主要股指排名,今年上半年跌幅前三名分別是富時意大利MIB指數、半年下跌25.44%;日經225指數、半年下跌18.17%;以及滬指半年下跌17.22%。A股又一次在跌幅榜上,處于尷尬的三甲地位。

    盡管今年全球經濟疲軟,但在股市表現上,俄羅斯RTS指數、新西蘭NZ50指數等股指依舊漲幅喜人,牛冠全球。

    A股2016年上半年經歷了一場熔斷后,市場一直處于修復狀態。拋開1月的暴跌,近5個月A股累計表現實質是上漲,滬指累計漲幅為7.01%,這樣比較,其實A股市場在上半年的表現不算太差。

    每經投資寶(微信公眾號:mjtzb2)記者根據通達信統計數據發現,今年上半年還是有整體飄紅的行業和板塊,排在首位的是次新股板塊,累計漲幅達到222.75%。

    次新股之所以表現搶眼,原因便是新股上市帶來的巨大漲幅,從近一個月表現來看,次新股、特別是有送轉預期的次新股的確是市場資金關注的焦點,比如昊志機電、新易盛等,這也令交易所近期對他們進行特停自查。

    除了次新股,充電樁、稀土永磁兩大板塊今年上半年表現同樣不錯,板塊整體漲幅分別達到15.31%和7.29%。在這兩大板塊里面,走出了包括天齊鋰業、通合科技等牛股。

    雖然鋰電池和OLED板塊整體漲幅不大,均未達到1%,但是新宙邦、萬潤股份均是上半年穩定上漲的代表,在指數表現整體一般的狀況下,A股不少板塊賺錢效應仍十分明顯。

    震蕩市需要波段為主

    從板塊行業上半年表現來看,波段震蕩上揚基本是主旋律,漲三步調一步的節奏是個股走牛的核心標志,而這樣的獨特表現,有其內在原因。

    海通證券分析指出,借鑒上世紀90年代末期的經驗,在去產能、去杠桿時期,經濟增長和企業盈利水平將呈“L”型。當前的宏觀環境與上世紀90年代末期相似,均處于GDP增速回落、企業產能過剩、杠桿高企的背景下。上世紀90年代末政策采取了一系列宏觀調控舉措,包括企業兼并重組、債轉股等,從而實現了企業去產能、去杠桿,經濟增長和企業盈利走出“L”型。

    如今,政府增加投資再次對沖民間投資的下降,同時伴隨著改革的推進,去產能、去杠桿的第二產業占比趨向下降,經濟將走出“L”型。

    從流動性來看,2014年11月以來央行貨幣政策持續偏寬松,共有5次降準、6次降息。在寬松的貨幣環境下,資金利率快速下行,10年期國債收益率在2016年1月最低曾降至2.72%,已經接近2008年金融危機時10年期國債收益率的最低水平;進入2016年以來物價水平開始回升,2016年4月CPI同比增速回升至2.3%,PPI同比降幅也持續縮窄。同時地產、大宗商品市場等領域開始出現價格過快上漲等問題,在這種情況下,利率進一步大幅下降空間有限。但目前的物價回升趨勢也不足以引發貨幣政策收緊,未來利率上下波動空間都有限,流動性環境偏中性。

    因此在這樣的宏觀背景下,符合目前市場震蕩市的特征,而由于A股是散戶為主的市場,這一市場特征必將導致市場情緒起伏比較大,因此,市場更像是進入了起起伏伏的丘陵地帶,而非一馬平川的平原。所以,波段操作就顯得尤為重要,特別是高成長股。

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    ◎每經記者劉明濤 經歷了熔斷,經歷了新低,同樣經歷了地量。A股“牛皮糖”似的走勢,磨掉了投資者的耐性,也失去不少資金的心。不過,看似波瀾不驚的A股,其實在今年上半年“前景似?!?。 每經投資寶(微信公眾號:mjtzb2)記者統計數據發現,即便滬指上半年跌幅全球第三,但是次新股、充電樁以及稀土永磁板塊依舊有著搶眼表現,次新股平均漲幅222.75%,充電樁整體漲幅也近20%,遠遠跑贏市場指數。 三大板塊漲幅較大 據東方財富Choice全球主要股指排名,今年上半年跌幅前三名分別是富時意大利MIB指數、半年下跌25.44%;日經225指數、半年下跌18.17%;以及滬指半年下跌17.22%。A股又一次在跌幅榜上,處于尷尬的三甲地位。 盡管今年全球經濟疲軟,但在股市表現上,俄羅斯RTS指數、新西蘭NZ50指數等股指依舊漲幅喜人,牛冠全球。 A股2016年上半年經歷了一場熔斷后,市場一直處于修復狀態。拋開1月的暴跌,近5個月A股累計表現實質是上漲,滬指累計漲幅為7.01%,這樣比較,其實A股市場在上半年的表現不算太差。 每經投資寶(微信公眾號:mjtzb2)記者根據通達信統計數據發現,今年上半年還是有整體飄紅的行業和板塊,排在首位的是次新股板塊,累計漲幅達到222.75%。 次新股之所以表現搶眼,原因便是新股上市帶來的巨大漲幅,從近一個月表現來看,次新股、特別是有送轉預期的次新股的確是市場資金關注的焦點,比如昊志機電、新易盛等,這也令交易所近期對他們進行特停自查。 除了次新股,充電樁、稀土永磁兩大板塊今年上半年表現同樣不錯,板塊整體漲幅分別達到15.31%和7.29%。在這兩大板塊里面,走出了包括天齊鋰業、通合科技等牛股。 雖然鋰電池和OLED板塊整體漲幅不大,均未達到1%,但是新宙邦、萬潤股份均是上半年穩定上漲的代表,在指數表現整體一般的狀況下,A股不少板塊賺錢效應仍十分明顯。 震蕩市需要波段為主 從板塊行業上半年表現來看,波段震蕩上揚基本是主旋律,漲三步調一步的節奏是個股走牛的核心標志,而這樣的獨特表現,有其內在原因。 海通證券分析指出,借鑒上世紀90年代末期的經驗,在去產能、去杠桿時期,經濟增長和企業盈利水平將呈“L”型。當前的宏觀環境與上世紀90年代末期相似,均處于GDP增速回落、企業產能過剩、杠桿高企的背景下。上世紀90年代末政策采取了一系列宏觀調控舉措,包括企業兼并重組、債轉股等,從而實現了企業去產能、去杠桿,經濟增長和企業盈利走出“L”型。 如今,政府增加投資再次對沖民間投資的下降,同時伴隨著改革的推進,去產能、去杠桿的第二產業占比趨向下降,經濟將走出“L”型。 從流動性來看,2014年11月以來央行貨幣政策持續偏寬松,共有5次降準、6次降息。在寬松的貨幣環境下,資金利率快速下行,10年期國債收益率在2016年1月最低曾降至2.72%,已經接近2008年金融危機時10年期國債收益率的最低水平;進入2016年以來物價水平開始回升,2016年4月CPI同比增速回升至2.3%,PPI同比降幅也持續縮窄。同時地產、大宗商品市場等領域開始出現價格過快上漲等問題,在這種情況下,利率進一步大幅下降空間有限。但目前的物價回升趨勢也不足以引發貨幣政策收緊,未來利率上下波動空間都有限,流動性環境偏中性。 因此在這樣的宏觀背景下,符合目前市場震蕩市的特征,而由于A股是散戶為主的市場,這一市場特征必將導致市場情緒起伏比較大,因此,市場更像是進入了起起伏伏的丘陵地帶,而非一馬平川的平原。所以,波段操作就顯得尤為重要,特別是高成長股。
    “L”型 A股

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