歷經22個月之后 國有企業利潤由降轉升

每經編輯 每經記者 馮彪    

每經記者 馮彪

國有企業利潤自去年1月開始連續下降，如今在經過22個月之后，終于由降轉升。據財政部11月25日數據顯示，今年1-10月，國企利潤總額同比增長0.4%。

今年1-10月國企利潤同比增速轉正

今年1-7月，國有企業營業總收入248835.5億元，同比增長0.2%，系去年1月以來的首次增速轉正。但是，1-7月國有企業實現利潤依然下滑，同比下降6.5%。

此后，國企營業收入繼續保持增勢，同時前8個月和前9個月國企實現利潤同比降幅也分別收窄至1.3%和1.6%。

渣打中國首席經濟學家丁爽對每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者分析道：“在民間投資增速下降的背景下，國有企業在穩增長中發揮更多作用，也就意味著國企有更多的經濟活動帶來營業收入的增加。”

值得注意的是，自2015年1月以來，國有企業實現利潤連續下降。11月25日，財政部公布數據，1-10月，國有企業營業收入同比增長擴大至1.5%，實現利潤總額19196.5億元，同比增長0.4%。

中國企業研究院首席研究員李錦對每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者分析：國企營收和利潤企穩回升，一方面是受經濟基本面向好的推動，工業產品的供求關系有積極變化，煤電油運等基礎產業經營保持穩定。二是鋼鐵煤炭行業在去產能的帶動下實現價格的恢復式上漲，企業實現扭虧為盈。三是中央要求國企瘦身健體，國企運營成本有所下降。

國企利潤由降轉升，也得益于營業成本的改善，特別是今年下半年以來財務費用同比下降。

去年全年，財政部公布的國有企業的財務費用同比增長達到11.5%。有財經專家曾指出，在國企營收和利潤下滑的背景下，財務費用增漲意味著國企負債高以及較高的杠桿率。

11月25日，《人民日報》刊發北京大學國家發展研究院院長姚洋文章稱，2008年以來，與私營企業杠桿率持續下降相對比，我國國企杠桿率不斷上升，由此可能引發的債務風險受到決策層和國際社會的普遍關注。

該文還認為，國有企業集中于石油石化、煤炭、化工、鋼鐵等高資產和產能過剩行業是造成其杠桿率偏高的直接原因。

今年1-6月，國企財務費用實現同比持平，此后連續4個月下降，1-10月同比下降4.9%。并且，1-10月，國企負債總額同比增長10.4%，1-9月同比增長9.9%，與此前數月相比，增速下降超過7個百分點。

今年1-6月、1-7月和1-8月的國企負債總額分別同比增長17.8%、17.6%和17.5%。

李錦告訴每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者：“今年以來，中央比較重視國企的債務風險，多次要求降杠桿、防風險，還專門發文明確了市場化債轉股的措施，從國企財務費用下降和負債增速放緩來看，降杠桿也有所成效。”

姚洋在上述文章中也表示，在保持經濟中高速增長的條件下，通過債轉股、政府部門適度加杠桿等多策并舉，我國有能力妥善解決國企杠桿率偏高問題。

專家建議明年著力新動能

在國企營收和利潤整體向好的同時，李錦也表示，國企經營績效也呈現分化的趨勢。“高科技企業、新經濟部門以及基礎設施領域的國企業績增勢明顯，但是仍有很大一部分國有企業線績下滑甚至虧損。”李錦說。

另外，財政部數據也顯示，在國企整體利潤同比增長中，中央企業實現利潤13134.3億元，同比下降3.9%，地方國有企業實現利潤6062.2億元，同比增長11%。

按照此前國務院國資委的部署，國有企業混合所有制改革試點、員工持股試點等也在今年下半年開始動工。同時，下半年以來，國務院和部委層面也多次要求進一步推動中央企業瘦身健體、提質增效，加快中央企業產業重組、產業合作、產業整合，優化布局結構。

按往年慣例，中央經濟工作會議召開在即，將如何定調明年國企發展改革的思路也是值得關注的重點之一。

李錦對每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者表示：“2017年國企要在新動能上下功夫，包括新的產能和新的動力機制，加快轉型升級。同時，今年國企改革進度還是比較快，也需要財稅、金融等領域的改革加快進程，協調推進。”