只拿牌照不干活？券商資管的公募業務“發育”有點慢

每經編輯 每經記者 左越    

每經記者 左越  每經編輯 肖鴻月

最近，華泰證券資管拿到公募基金產品批文等待發行，東證資管的幾只公募產品集體溢價，讓券商資管的公募業務備受關注。

其實從2013年東證資管拿到第一張券商公募牌照至今，已經過去四年多時間?！睹咳战洕侣劇酚浾呤崂戆l現，產品可查的9家券商或其資管子公司發行的公募產品數僅59只，其中多數公司更只有幾只公募產品?？梢哉f，與整體市場水平相比，券商資管的公募業務成長得著實有點慢。

公募產品數量多寡懸殊

記者發現，身邊投資圈的朋友最近都在談論東證資管旗下的幾只公募產品——東方紅睿豐等幾只基金集體溢價，溢價率還曾一度接近10%，這個現象在券商資管的公募產品中確實不常見。

不過話說回來，自從2013年2月《資產管理機構開展公募證券投資基金管理業務暫行規定》發布之后，截至目前，雖然已經有12家券商或其資管子公司獲得了公募牌照，但仔細看會發現，這當中各家公募業務的發展其實是有天壤之別的。

根據Wind資訊，截至目前，這12家中，共有9家的產品數據可查。實際上，這9家可以按照券商和資管子公司來分為兩類，東興證券、國都證券、華融證券、山西證券、中銀國際5家券商的公募基金數量都“默契”保持在個位數。

這9家共計發行59只公募產品，資產規模合計1219.55億元。其中，開放式基金占據了絕對比重，共計53只；而封閉式基金僅有6只。

產品數量來看，東證資管遙遙領先，在59只公募產品中，東證資管就發行了27只。不過，如果從資產規模來看，中銀國際要略勝一籌，其公募產品的資產規模為503.93億元，而東證資管為431.64億元。中銀國際和東證資管兩家的公募產品資產規模就已經超過七成。

9家公募基金產品業績現分化

我們具體來看看這持牌9家的公募基金產品到底發展如何？

發行公募產品最多的東證資管其實業績也最為亮眼。東方紅睿豐、東方紅睿華滬港深在今年以來的回報率已經突破27%，在券商資管的公募業務里遙遙領先。

浙商資管旗下的6只公募基金里有4只都成立于2016年，在其全部公募基金中，浙商匯金轉型驅動是今年以來回報最高的一只，不過也只有1.25%，而浙商匯金中證轉型成長則暫時墊底。

中銀國際的幾只公募基金成立時間都在去年和今年，今年以來的回報率也比較接近，在今年初成立的中銀證券瑞益的回報率超過了2%。

東興證券旗下的公募基金業績分化有點明顯，從今年以來的回報率看，既有回報率13.87%的東興改革精選，也有下跌6.77%的東興量化多策略。不過今年以來，不少量化基金業績告負也是不爭的現實。

山西證券旗下的4只公募產品業績差距也并不大。

國都證券旗下的公募基金有3只，國都消費升級在本周一才剛剛發行，而國都證券其他2只已經建倉的基金中，國都創新驅動今年以來的回報率為3.47%，自其2015年底成立以來的回報率則超過了8%。

華融證券也發行了3只公募基金，值得注意的是，這3只的發行時間都在2014年、2015年間；而在最近的將近2年時間里，華融證券還沒發行公募產品。

長江資管、財通資管都分別僅發行了2只公募基金，發行時間也都集中在去年里。

券商資管公募業務激情不足？

2017年的上半年就快要過去了，《每日經濟新聞》記者卻注意到，各家券商或資管子公司今年成立的公募產品一共也只有5只。

從過去幾年的情況來看，除了東證資管，其他幾家成立的公募基金都還是維持在個位數水平上。不管從哪個方面看，券商和其資管子公司的公募業務，多少都有些“激情不足”。

一位資深基金分析師就向記者提到，自己每天都會去各家基金公司網站上瀏覽基金信披的公告，但券商資管的信披比起來就實在有些頭疼，并不好找。

這位分析師也表示，有些券商最開始拿牌照的時候就是來湊熱鬧的。而且，券商的公募業務本來就是券商資管下的二級部門，就相當于券商的三級部門，整個發展都要在券商的大蓋子下受到許多制約，如果不能突破這些制約，就有可能阻礙后期發展。