央視財經 2018-09-26 22:39:36
9月27日早間,全球第二大指數公司富時羅素正式宣布是否將中國A股納入其指數體系,另一邊明晟公司就在9月26日公告說打算將中國A股大盤股的納入MSCI的因子從5%增加到20%,并且征求一下大家的意見。在如今市場行情下,散戶機構撤退,外資紛至沓來,這將對市場產生哪些影響呢?
近期,A股江湖又起波瀾...
全球第二大指數公司富時羅素將于9月27日,也就是明天正式宣布是否將中國A股納入其指數體系。富時羅素指數體系,按照市場和市值兩個維度進行劃分。市場維度可細分為發達市場、新興市場、前沿市場;市值維度包括大盤、中盤、小盤和微盤。而此次,A股的分類應該是次級新興市場。A股納入富時羅素指數和“滬倫通”的推進,被認為是中英兩國資本市場互聯互通的重要組成部分。
這邊眾人還在等著明天富時羅素宣布會不會把A股納入它的指數體系,另一邊明晟公司就在今天公告說打算將中國A股大盤股的納入MSCI的因子從5%增加到20%,并且征求一下大家的意見。
在A股今年表現不佳,散戶機構紛紛撤退的時候,外資卻爭搶著向A股涌來。
我們應該如何看待外資持續流入A股?這又將對市場產生哪些影響呢?
MSCI稱得上是今年A股的關鍵詞之一。今年6月1日,A股初始納入MSCI指數的比例因子是2.5%,短短3個月后,9月3日比例因子提高到5%,現在又宣布,到2019年8月將A股大盤股納入因子提升至20%,A股占MSCI新興市場指數權重由0.75%提升至2.8%。
全球前兩大指數編制公司“爭搶”中國A股,都想把A股納入其指數,A股重要性凸顯。而從增量資金來看,A股納入MSCI因子由2.5%提高至5%,帶來的增量資金大約600億。隨著A股在MSCI權重增加,長期來看,有望帶來的增量資金超過2萬億元。富時羅素指數如果把A股納入的話,市場預計會有千億元增量資金在A股門外候場。
雖然今年市場大幅下調,但外資流入熱情不減,部分股票備受青睞,外資持續買入。統計顯示,9月份以來,外資增持熱情高漲,同期北向資金增持個股數量已達791只,申萬28個一級行業中,有25個行業增持個股占比超過50%。
9月份北向資金合計111.85億元??傮w看來,外資投資A股的基本思路是精選龍頭,兼顧價值成長。凈買入最活躍的分別有白酒類的貴州茅臺和五糧液,分別凈買入17.37億和17.21億。分眾傳媒和海螺水泥凈買入額也超過了13億元,中國石化凈買入8.88億元。
目前A股整體的預期收益率及風險溢價回報已經接近底部水平,外資通過香港和內地的互聯互通渠道不斷涌入。數據顯示,滬深港通開通后,通過陸股通流入A股的境外資金累計達到5828.14億元,其中2018年的北向資金就有2352.98億元。
截至2018年6月末,境外機構和個人持股規模達1.28萬億元,占同期A股流通股市值的比例為3.18%。值得關注的是,陸股通已經成為境外資金投資A股市場的重要途徑,通過陸股通持股6606.07億元,約占外資持股總規模的51.8%,已超半數,較去年同期的39.9%大幅提升。
從外資持股的行業分布看,以全部A股市值分布為基準,外資總體明顯超消費和醫療,低配中上游行業,且陸股通低配金融,QFII低配信息技術。具體來看,2018年半年報中,QFII和陸股通持股中消費分別占比39.2%和43.1%。陸股通持股金融占比13.15%,而QFII所持金融行業占比26.5%。
陸家嘴投資者A:提升股民的信心
股市一直持續低迷,現在外資的進入對A股來說可能會對股民的信心有所提升。
陸家嘴投資者B:可能會改變國內的投資風格
應該會引導投資者更多地向價值投資這方面走,可能短期炒作會有所減少,人們會更加看重長期的這種價值投資吧。
陸家嘴投資者C:讓股指更符合實際情況
我覺得對于股市指數的多元化,應該是能夠讓我們的股市指數更符合實際情況吧。
陸家嘴觀察
目前A股中外資占自由流通市值比例大概在6%,仍然遠低于日本、韓國等。隨著海外機構資金對A股投資比重的進一步提升,A股的生態環境也將進一步改善。不難看出,未來市場主流將青睞大盤藍籌、業績好分紅多的公司,價值投資、成長型投資也將逐步深入人心。
而A股市場的垃圾股,跌破面值很正常,一些藍籌股將會“強者恒強”,這種分化的現象可能會繼續延續。短線投資、追漲殺跌將逐漸被市場拋棄,A股整體波動率和換手率會持續下降。投資者需要適應A股的這種新變化。
央視財經
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