白馬股接連“低頭”，大盤還要調整多久？——道達對話牛博士

來源：道達號（微信號：daoda1997） 本周，大盤持續調整，市場情緒低迷。指數其實跌幅并不算太大，滬指全周累計下跌不到2%，創業板跌得稍微多點，創業板指數下跌4.54%。但即便如此，市場賺錢效應明顯消失，熱點幾乎全線熄火。 更關鍵的是，近一段時間，白馬股紛紛大跌，給人一種不祥的預感。那么，這種持續低迷的行情究竟還要持續多長時間？今天，達哥與牛博士就大家關心的問題展開討論。 牛博士：達哥，你好，本周市場實在是太糟糕了。原本指望量子科技這個題材能夠成為市場興奮點，引領大盤反彈，但這個愿望并未實現，行情反而是越來越糟糕。你對本周行情怎么看？ 道達：確實，十月份以來，行情真正還算不錯的時間，也就國慶長假之后的兩三個交易日，多頭興奮了幾天，很快就表現出疲態，任何板塊、概念都無法引起多頭主力的興趣。 就連量子科技這個最大的熱點，也只是局部炒作了一下。關鍵是，游資的炒作沒有展現出持久力，個股普遍高開低走，或者是沖高回落，短線資金很受傷。 真正算是熱點的，只有可轉債，但可轉債的交易，和股票交易有一些不同?？赊D債可以一天漲幅超過100%，而且還是T+0，而股票受到的局限要大得多。這樣使得很多活躍資金都去參與可轉債了，創業板和科創板的“20CM”也不香了。 正因為活躍資金轉戰可轉債市場，使得短期熱點全部熄火，很多股票，今天還在漲停，明天就可以跌停。別看大盤指數沒跌多少，個股的表現確實是非常糟糕。 一周下來，真正還算比較堅挺的，只有很少的板塊，比如白酒股、汽車股，以及金融股。而金融股中的銀行股，也沒有起到護盤的作用，表現較好的銀行股只有成都銀行、平安銀行、杭州銀行、興業銀行、寧波銀行和招商銀行等。 市場如此糟糕的表現，要找原因的話，我覺得可能還是對即將發行的螞蟻集團感到擔憂。螞蟻集團上市就是萬億市值的超大公司，不管上市后表現如何，在上市前，市場感到擔憂，也是很正常的。 回想今年7月，萬眾矚目，被稱為“全村人的希望”的中芯國際上市，對市場帶來的沖擊，相信現在還記憶猶新。 牛博士：其實，短期概念炒作不成氣候，這也倒罷了，關鍵是很多白馬股也開始輪流大跌，這對市場人氣的影響就非常大。你對此怎么看？ 道達：這些白馬股，基本都是各行業的龍頭，可以說是A股市場的頂梁柱，也可以說是脊梁了。他們一個接一個的“低頭”，很多人都會懷疑，大盤是不是真的就不行了。 尤其是本周五，涪陵榨菜、長春高新、沃森生物、鴻路鋼構、三一重工、中炬高新、吉比特等所謂的各種“茅”也都大面積躺下了。 今年以來，不論大盤表現如何，這些股票幾乎都是順風順水，始終維持自己的節奏在運行，他們也都是基金等主力的重倉股，給基金貢獻了不錯的業績。 而現在，基金總體維持比較高的倉位，隨著年末的逐漸臨近，白馬股的集體走弱，我認為很可能就是基金等機構主動減倉所致。 一般來說，這些白馬股都是機構長期投資的對象。白馬股大跌，不外乎幾個原因，行業向下走、公司基本面爆雷等少數因素。 但像近期這種不問理由、不看業績，白馬股大面積輪番放量下跌的現象，我覺得或許只能用機構主動減倉來解釋了。而機構采取減倉策略之后，這些白馬股也多半要休息一段時間了。 不過，白馬股輪番大跌，也并不意味著“末日來臨”。實際上，去年8月份，也出現過白馬股輪番大跌的情況，當時涪陵榨菜、伊利股份、安琪酵母、片仔癀、山東藥玻等白馬股出現短期大跌走勢。 但大跌之后，沒用多長時間，又紛紛止跌并且重新回到自己的趨勢上。所以，這一次，對于白馬股的走勢，還可以再繼續觀察一下。 牛博士：看來，達哥覺得這些龍頭股，后市可能還要休整一下了。那么，對于下周的行情，你怎么看？ 道達：目前市場情緒確實比較低落。下周初，多頭還會面臨比較大的考驗。消息面上，下周還有幾件大事需要關注。 首先，螞蟻集團下周四申購，這是一件大事，預計最快將于11月上旬登陸科創板。 其次，據新華社消息，中國共產黨第十九屆中央委員會第五次全體會議于10月26日至29日在北京召開。主要議程是，中共中央政治局向中央委員會報告工作，研究關于制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議。 此外，下周末，預計官方將公布10月中國制造業采購經理指數（PMI）。這個數據也很關鍵。等這些因素明朗之后，時間可能也要等到11月了吧?？傮w來說，下周還是做好防守反擊的準備比較好。 （張道達） 根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。 使用微信掃描下方二維碼，關注“道達號”微信公眾號，快速閱讀道達投資手記專欄。