突發利空！昔日漲逾20倍沃森生物盤中暴跌20%，逾百只基金持倉市值縮水近10億

每經記者 任飛    每經編輯 吳永久    

沃森生物“賤賣”上海澤潤事件波及周一股價，上午盤中多次跌近20%，僅以公布的三季末機構持倉情況看，共計105只公募基金配置其中，若其持倉至今未變，目前單日持倉市值縮水9.68億元。由于沃森生物股權較為分散，亦對今后市值管理的穩定性造成沖擊。

事實上，沃森生物股東早在今年7月就開始陸續減持，昔日20多倍創藍籌股價8月高點以來已下跌近60%，穩定公司經營秩序、維護投資者利益是公司當下亟需面對的問題。

逾百只基金賬面縮水近10億

不出所料，在沃森生物轉讓上海澤潤引發市場對公司“賤賣”資產聲討之后，周一波及股價走勢，開盤便高臺跳水，上午盤中多次跌近20%。

得益于市場對疫苗概念的追捧，早在新冠疫情之前，機構和個人投資者就對沃森生物的疫苗研發能力看好，Wind統計顯示，機構投資人在2019年的持倉家數有258家，占總股本的30.80%；到今年三季末時，仍有110家機構持倉沃森生物股票，占總股本的22.86%。

與其他生物制藥企業沾光疫苗概念不同，沃森生物主要從事新型重組疫苗的開發，以本次“賤賣”事件主角上海澤潤為例，主要研制二價和九價HPV疫苗等。根據沃森生物此前公告，上海澤潤二價HPV疫苗于4月完成了Ⅲ期臨床研究，申請新藥生產的藥品注冊申請于6月獲得受理，此外其九價HPV疫苗也已啟動臨床試驗。

按照上周五的公告信息，沃森生物擬以11.41億元的報價對上海澤潤32.60%的股權進行轉讓，而對標同業萬泰生物（擁有唯一一個國產二價HPV疫苗批件）在A股的市值，目前已近800億。對此，深交所、中小投資人等均對沃森生物轉讓資產的合理性和必要性強烈關注，而隨著公司在12月7日早間的取消提案報出，市場的回應便是“用腳投票”。

受股價暴跌影響，三季末的數據顯示，機構投資人中占比最高的當屬基金公司，Wind統計顯示，三季末共有105家公募基金持倉，持倉股數1.08億股。若相關基金持倉情況至今未發生變化，12月7日上午的持倉市值至少縮水9.68億元。

從三季末的持倉公募基金類型看，指數型基金數量較多，亦有混合型及普通股票型基金，持股數量最多的為招商國證生物醫藥指數分級，持有0.24億股，占流通股比例1.58%，截至12月7日午間收盤，未出現基金公司對相關被動型指數產品中沃森生物進行估值調整的公告。

股東減持洶涌，牛股已成往事

與此前堅定看好企業未來估值的機構投資人不同，沃森生物的股東卻在今年進行大比例減持，盡管公司也曾有發行H股上市的利好消息，但減持套利的沖動似乎已經蓋過價值投資的初衷。

據Wind統計，公司持股5%以上的股東劉俊輝及其一致行動人黃靜在今年已陸續進行過33次減持，按照公司3月13日公布的減持計劃，持有公司8689.79萬股的股東劉俊輝及其一致行動人，持股3588.5萬股的黃靜，計劃自本減持股份的預披露公告披露之日起15個交易日后的6個月內（即2020年4月4日至2020年10月3日），以集中競價方式和大宗交易方式減持公司股份不超過2306.16萬股，占公司現有總股本比例不超1.5%。

根據3月13日沃森生物30.08元/股的收盤價來計算，此次兩位股東計劃減持金額高達6.94億元，本次擬減持原因為個人資金需求。盡管公司曾表示，減持的股東不屬于公司控股股東、實際控制人，公司生產經營正常。但這也加速了公司股權的進一步分散，2020年三季報顯示，公司前十大股東明細中，排名第一的云南省工業投資控股集團有限責任公司持股僅4.97%。

事實上，沃森生物在最近5年間的擴張一直備受爭議，特別是涉及核心資產的投資權益歸屬，不少被投企業或參投項目陸續在最近幾年步入股權投資退出階段。以上海澤潤為例，股東中就包含有高瓴資本和信中利等PE機構，而沃森生物也確實從2014年前后就著手相關股權投資的兌現，包括在2014年出讓河北大安控制權、2018年出讓嘉和生物股權等。

有分析指出，公司的大規模對外投資已明顯拉長收益回報的周期，今年三季報顯示，公司取得投資收益收到的現金僅0.05億元，而整個投資活動產生的現金流量凈額已為-5.10億元。可見，企業參與股權投資的后勁明顯不足，且在利潤增速乏力之下，沃森生物的股東難免會提前離場。

然而，伴隨著各路股東的離去，公司股價也在各界減持的影響下不斷下挫，相比于十年內的歷史低位3.73元/股，今年8月曾創下95.90元/股的歷史新高，而近幾個月已跌近60%，截至12月7日上午收盤，沃森生物報37.65元/股，跌幅達17.54%。

封面圖片來源：攝圖網