<cite id="apcyb"></cite>
  1. <dfn id="apcyb"><rp id="apcyb"></rp></dfn>

  2. <cite id="apcyb"><noscript id="apcyb"><address id="apcyb"></address></noscript></cite>

    <tt id="apcyb"></tt>
    每日經濟新聞
    A股動態

    每經網首頁 > A股動態 > 正文

    重整旗鼓順應周期,這個細分領域正處“漲聲”之中——錢瞻研報

    每日經濟新聞 2021-02-27 19:33:30

    如何才能保持常勝,唯有順應趨勢,當下市場趨勢就是順周期,趨勢還在,就朝著這個方向選擇。本周錢研君就介紹“漲價”題材,在化工板塊里找一細分領域,作為翻身仗的“先鋒”。

    Upload_1614425528262.thumb_head

    圖片來源:攝圖網

    來源:微信公眾號“道達號”(微信公號ID:daoda1997)

    各位老鐵,大家周末好!我是錢研君,每個周六,我都在公眾號“道達號”上發布最新的研究成果——錢瞻研報。

    春節后第一個交易周,錢研君已經被大盤“干”得說不出來話來,與眾多投資者一樣,興沖沖加倉卻敗興而歸。有了買賣,就有了傷害,這或許也是轉移倉位必須經歷的“陣痛”吧。

    當前的市場,交雜著各種因素,抱團股松動,通脹預期、美債收益率、創業板7連跌等等,都在擾動著投資者的心,更何況是準備大干一場的投資者,節后調整的“預期差”讓人著實難受。雖然錢研君也是在不斷回吐節前利潤,但是每日市值回落的心情,還是很煎熬的。

    不過,錢研君并不悲觀,畢竟征戰這么多年,對了享受超額收益;錯了挨打,但腰板站直,不會因為挨打讓自己亂了陣腳。粉絲朋友也不要慌亂,如果心痛已經在所難免,那么痛過了,汲取了經驗教訓,就要反擊了。

    一周觀察下來,目前市場跌幅較大的板塊,正是去年讓大家賺大錢的三大牛板塊——白酒、新能源以及醫藥。當然節前漲幅巨大的白馬股,節后也紛紛大幅回調,而上漲的除了周期在輪動,就是其他長期處于熊市的板塊,如地產,乍眼一看,市場毫無章法,實則還是有“破綻”。

    要說白馬股“崩盤”,看看隆基股份,依舊堅挺,美的集團在回購公告后也穩住陣腳,而包括順豐控股、萬華化學也均保持強勢,這個時候,好的行業賽道就至關重要的。

    如何才能保持常勝,唯有順應趨勢,當下市場趨勢就是順周期,趨勢還在,就朝著這個方向選擇。本周錢研君就介紹“漲價”題材,在化工板塊里找一細分領域,作為翻身仗的“先鋒”。

    本期《錢瞻研報》推出了白金版,分享了氨綸行業的重點上市公司。歡迎大家關注微信公眾號“道達號”,進入贏家學院進行閱讀。

    免責聲明:本文及錢瞻研報白金版是從行業前瞻去挖掘價值信息,整合最熱研報主要觀點,文章提供的信息僅供參考,不涉及操作建議。據此入市,風險自擔!

    價格上漲與行業集中雙驅動

    氨綸纖維又稱聚氨酯彈性纖維,是最富彈性的合成纖維,具有高伸長、高回彈、耐疲勞等特點,需求都在日常生活用品領域,主要應用于彈力服飾、醫用保健紡織品等領域,是綜合性能優良的紡織原料。

    氨綸面料最大的優點是彈性好,可以拉伸5倍-8倍,不老化,需要與其他纖維織在一起,用料約在3%-30%之間,在織物中加入少許氨綸就能顯著改善織物性能,提高織物檔次,在泳衣、內衣、瑜伽服、壓縮衣、絲襪中的用料可以超過10%。

    氨綸價格自2011年之后不斷震蕩下行,小型氨綸工廠及老裝置的開工,在供大于求及虧損加劇的背景下,減產停產的情況明顯增多,而隨后受新增產量投放的影響,氨綸價格自2013年逐漸震蕩下行,行業集中度也不斷提升,由2015-2016年的50多家規模以上企業數量下降到2018年的20多家。

    氨綸的的主要原料純MDI自2020年10月以來價格有所回落,目前純MDI報價23200元/噸,仍處于較高位。除瑞安工廠開工維持低位外,其余工廠開工平穩運行,重慶巴斯夫計劃于2月25日開始降負檢修,預計檢修一個月,歐洲亨斯邁裝置佳化預計3-4月份檢修,美國巴斯夫、科思創及陶氏受極寒天氣影響,裝置負荷均不同程度受到影響,導致全球MDI供應面減量明顯,加上國內整體供應壓力不大,場內貨源仍較偏緊,部分商家封盤觀望。中下游企業陸續復工復產,以及春節前后訂單的交付帶來一定需求量,預測供需面較好。另一方面,海外純MDI價格堅挺運行,給予國內市場利好支撐。

    截至2021年2月20日,純MDI價格23200元/噸,較月初增長0.9%,PTMEG價格25500元/噸,較月初增長19.7%。PTMEG是生產氨綸的主要原料,原料價格不斷上行,加之下游紡織業的需求增長,導致氨綸價格持續上漲。截至2021年2月20日,氨綸價格49000元/噸,較年初增長25.6%。目前氨綸價差約為24000元/噸,處于近年來價差最高位。氨綸成本壓力持續增加,推動氨綸價格上行。

    從歷史上來看,氨綸價格變化一般較純MDI價格變化具有滯后性,因此看好氨綸價格繼續維持高位。

    頭部效應顯現 產能持續增長

    我國是全球最大的氨綸生產國和消費國,近年來我國氨綸產能產量也保持較快增長。目前我國氨綸產能為89.4萬噸,同比增速4.0%。據行業協會統計,我國2020年氨綸產量約80萬噸,平均開工率約90%。2020年我國氨綸表觀消費量約75萬噸,同比增加8.3%,一方面由于防疫物資對氨綸需求拉動,另一方面下游出口快速增加。2020年1-12月,我國紡織品服裝累計出口額為2912.2億美元,同比增長9.6%,其中紡織品累計出口額為1538.4億美元,同比增長29.2%;服裝累計出口額為1373.8億美元,同比下降6.4%。

    2020年我國氨綸進口總量2.9萬噸,同比增加5.5%,出口總量6.5萬噸,同比增加4.3%。隨著全球疫情逐漸得到控制,全球經濟向好,進出口貿易升溫,我國氨綸出口量會有所增加。

    國內氨綸行業具有明顯的頭部效應,前五大生產企業華峰化學、新鄉化纖、曉星中國、華海氨綸、泰和新材(含寧夏越華)合計產能占比達68.2%。未來新增產能仍以龍頭企業為主,供需關系受新增產能釋放進度影響。

    新增產能方面,券商預計于2021年下半年投產的有華峰化學(4萬噸)、煙臺泰和(1.5萬噸)、寧夏越華(3萬噸),新鄉化纖和華海氨綸分別有10萬噸和2萬-5萬噸氨綸項目預計近幾年完成投產,2021年或新增產能在12萬噸左右。

    氨綸需求量維持高增長

    開展差別化氨綸的研究是提高企業經濟效益和競爭力的基礎,隨著消費者對于產品舒適性的要求不斷提高,氨綸的回彈性、耐汗、耐海水等性能已遠遠不能滿足要求,開發高性能、差別化和功能化的高檔氨綸已是大勢所趨。

    在需求端,從2015年的7.2萬噸發展到2019年,我國差別化氨綸市場需求量達到17.4萬噸,年均復合增長率達到24.7%;在供給端,從2015年的5.1萬噸發展到2019年,我國差別化氨綸產量達到14.5萬噸,年均復合增長率達到29.9%,差別化氨綸產量占比從2015年的9.8%增長至2019年的20.1%。

    差別化氨綸龍頭企業華峰化學2021年計劃分三期建設30萬噸/年差別化氨綸項目,氨綸企業差別化產品產能的不斷提升、價格的下降將為差別化氨綸的發展創造更加有利的條件,差別化氨綸應用領域不斷擴大,織物差別化氨綸含量不斷提高,進一步刺激市場需求。

    目前,紡織品存貨同比處在歷史周期的較低點。而隨著服裝消費升級和疫情緩和,紡織業逐漸復蘇,下游會在未來逐漸增加庫存量,這將會帶動氨綸的需求增長。因此,隨著紡織業逐漸復蘇,對于氨綸的需求會越來越大,氨綸出口規模將會進一步加大。2021年氨綸的需求量將會繼續維持高增長的勢頭。

    本期《錢瞻研報》推出了白金版,分享了氨綸行業的重點上市公司。歡迎大家關注微信公眾號“道達號”,進入贏家學院進行閱讀。

    免責聲明:本文及錢瞻研報白金版是從行業前瞻去挖掘價值信息,整合最熱研報主要觀點,文章提供的信息僅供參考,不涉及操作建議。據此入市,風險自擔!

    風險提示:1、氨綸價格大幅下跌,新增產能進度高于預期;2、原材料市場波動劇烈;3、下游需求不及預期等。

    本期錢瞻研報的參考研報如下:

    國信證券:原料BDO撐強勁,氨綸價格持續上漲

    川財證券:關注化纖量價齊升的投資機會

    中信建投:氨綸:行業景氣持續提升,價格大漲,庫存為歷史低點

    (本文內容僅供參考,不作為投資依據,據此入市,風險自擔。)

    如需轉載請與《每日經濟新聞》報社聯系。
    未經《每日經濟新聞》報社授權,嚴禁轉載或鏡像,違者必究。

    讀者熱線:4008890008

    特別提醒:如果我們使用了您的圖片,請作者與本站聯系索取稿酬。如您不希望作品出現在本站,可聯系我們要求撤下您的作品。

    周期 細分領域 研報

    歡迎關注每日經濟新聞APP

    每經經濟新聞官方APP

    0

    0

    国产日本精品在线观看_欧美日韩综合精品一区二区三区_97国产精品一区二区三区四区_国产中文字幕六九九九
    <cite id="apcyb"></cite>
    1. <dfn id="apcyb"><rp id="apcyb"></rp></dfn>

    2. <cite id="apcyb"><noscript id="apcyb"><address id="apcyb"></address></noscript></cite>

      <tt id="apcyb"></tt>