10000元一天收益5毛錢，余額寶跌破2%，但這類產品近期卻被買爆

每經記者 黃小聰    每經編輯 葉峰 孫志成 易啟江    

最近打開余額寶，是不是發現每天的收益變少了？

近日，不少貨幣基金的7日年化收益率持續走低，其中天弘余額寶的7日年化收益率，自2月19日開始，連續多日跌破2%。

值得一提的是，被看作是貨幣基金PRO版本的同業存單基金，近期卻現火爆場景，比如富國中證同業存單AAA指數7天持有期，近期規模突破100億的上限，只能按比例配售，而南方中證同業存單AAA指數7天持有期將單日的限額從1000萬元降至100萬元。

圖片來源：視覺中國

天弘余額寶7日年化收益率跌破2%

近日，不少貨幣基金的7日年化收益率持續走低，其中天弘余額寶的7日年化收益率，自2月19日開始，已連續多日跌破2%。

2月23日晚，天弘余額寶七日年化收益率顯示為1.9210%

按上圖中收益率來計算，七日年化收益率1.9210%，萬份收益0.5417，1萬元錢放在天弘余額寶中，年收益約為192元，一天收益約為0.5元。

而上一次7日年化收益率跌破2%還是在2020年4月，并一度在2020年6月跌破1.4%，此后收益率開始有所回升，到了2020年11月底，天弘余額寶7日年化收益率重回2%上方，而在2021年，雖然收益率沒有大幅上升，但也都保持在2%之上。

除了天弘余額寶，記者注意到，在余額寶平臺上的其余28只貨幣基金，還有15只基金的7日年化收益率也都跌破2%，比如2月22日，中歐滾錢寶貨幣A的7日年化收益率為1.976%，國泰利是寶貨幣的7日年化收益率為1.836%，大成現金增利貨幣A的7日年化收益率為1.94%。

對于貨幣基金收益率走低，諾德基金趙滔滔表示：“主要是今年一季度以來貨幣可投資產的收益率下降較快，而近期整體貨幣基金規模增加較多，再加上去年底配置的資產到期，整體收益有所攤薄。”

而另一位固收基金經理也向記者表示：“1月份（資產）的整體收益率都下去了，未來收益率是否回升要看經濟是否起來，如果信貸加速，收益率會緩慢起來。”

同業存單基金近期大賣

在貨幣基金7日年化收益率持續走低的同時，記者注意到，被看作是貨幣基金PRO版本的同業存單基金，近期卻出現了火爆申購的場景。

南方中證同業存單AAA指數7天持有基金2月18日公告，自2022年2月18日起，基金的申購和定投限額安排由“單一投資者單日申購金額不超過1000萬元調整為單日每個基金賬戶累計申購和定投基金不超過100萬元。

而成立于2021年12月15日的富國中證同業存單AAA指數7天持有期基金，在2月17日也曾公告，由于基金總規模上限為100億元，對于2022年2月16日的有效申購申請，如果全部確認，基金資產凈值將超過上限100億元，因此對2022年2月16日的投資者有效申購申請采取比例確認，確認比例為65.1165%。

不過據記者進一步了解，也不是所有的基金公司都賣得好，有的雖然設置了單筆限額，但是主要也是因為監管的規定，而不是因為銷售火爆采取的限購。

除了目前已經獲批的6只基金，數據顯示，已有約百家基金公司提交了同業存單基金的申報材料。

為什么大家都在扎堆申報同業存單基金？有基金公司人士表示：“因為貨幣基金的收益率不夠高，而短債基金的流動性又不夠好；同業存單指數基金采用市值法而非攤余成本法估值，投資于同業存單的比例不低于80%，收益率和流動性介于兩者之間，有望承接相當一部分的低風險理財需求。”

但同業存單基金是不是就比貨幣基金有吸引力。上述固收基金經理表示：“目前看也不一定，市場總是有需求，貨幣基金的內卷會導致不需要有那么多貨幣基金。”

而上述基金公司人士也指出：“雖然同業存單指數基金符合監管要求，可以有效分散貨幣基金集中贖回時的流動性風險，但是個人認為其對貨幣基金的替代性有限，畢竟持有期的設計犧牲了流動性，市值法估值意味著回撤不可避免。”

風險小，但也會有波動

對于普通投資者而言，可能對同業存單基金這類產品還不太熟悉。有基金經理介紹稱，同業存單指數基金的底層資產其實就是同業存單，是在銀行間發行的記賬憑證，風險收益特征介于貨幣基金和短債基金之間的基金，目前的產品顯示都是7天持有期，這指的是，任何一筆申購前7天是鎖定的，從第8天開始就是每日可贖回的狀態。

“而之所以這么設置，主要是因為如果非常短的持有期，贖回的時候是需要收取比較高的贖回費，為了避免投資者的誤操作，所以設置成前7天封閉持有的狀態，就不存在收取高贖回費的可能。“該基金經理進一步說道。

此外，據記者進一步了解，它和貨幣基金本質上的區別是，它并非是采用攤余成本法的產品，而是凈值型的產品，因此從短期的凈值表現來看，是會有波動的。

記者也注意到，同業存單指數基金是會存在單日凈值回撤的情況，比如南方中證同業存單AAA指數7天持有期1月26日和2月22日的單日跌幅為0.01%，這其實就是這類產品表現出來的波動性。

不過在上述基金經理看來，“這類產品的整體風險還是非常小，比較適合于閑錢打理的投資者，不管是機構投資者還是個人投資者，滿足短期資金增值的需求。”

本文不構成投資建議，據此操作風險自擔

記者|黃小聰 編輯|葉峰 孫志成 王嘉琦 易啟江

校對|何小桃

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