奧普特研報：以基恩士為鑒，看國內機器視覺龍頭崛起之路【開源中小盤團隊】

每經AI快訊，5月11日開源證券中小盤研究團隊“金鉅策股”公眾號發布了奧普特研報。研報要點：鋰電等新應用需求迭起，國產替代背景下機器視覺龍頭崛起；對標基恩士：基因相似、路徑可依，國內龍頭揚帆起航；3C需求穩健疊加鋰電需求放量，綁定大客戶帶來龍頭穩健增長。

盈利預測與投資建議：公司有望憑借其光源產品的優秀性能、完善的產品線和解決方案模式實現進口替代，成長為全球性機器視覺零部件龍頭。我們預計公司2022年-2024年營業收入增速分別為39.0%、27.3%、22.6%，歸母凈利潤分別為3.88億元/4.89億元/6.11億元，同比增長28.0%/26.2%/25.0%，當前股價對應的PE分別為33.2倍/26.3倍/21.1倍，基于公司處于機器視覺行業上游零部件龍頭地位，相比行業平均估值水平合理，成長天花板高且路徑清晰，首次覆蓋給予“買入”評級。

風險提示：大客戶流失風險；產品價格下行及毛利率下降的風險，市場競爭加劇的風險。

(記者 湯輝)

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