房產·半年報現場 | 華潤萬象生活管理層：堅守并購原則，不會為了并購而并購

每經記者 甄素靜    每經編輯 魏文藝    

3月31日，華潤萬象生活（HK01209，股價35.7港元，市值814.85億港元）發布2022年度中期業績報告并召開業績發布會。

在被問及未來規模與利潤率時，華潤萬象生活管理層表示，“‘十四五’期間，希望物業管理規模能夠突破4億平方米，商業方面，在管項目達到150個。規模做大之后提升利潤，一定要做好內生增長，物業方面內生增長就來自增值服務，利潤提升也是增值服務。”

此外，針對收并購標的公司的選擇，華潤萬象生活管理層表示，會堅守并購原則，不會為了并購而并購。希望并購的標的公司是經營穩健、財務規范的，重點要匹配戰略發展的方向，能夠提升區域的管理濃度。

利潤提升來自增值服務

在“商管+物管”的雙輪驅動，下，華潤萬象生活上半年的物管收入在其業務營收中的占比進一步提升。

財報顯示，上半年華潤萬象生活實現營收52.78億元，同比增長31.5%。其中，住宅物業管理服務板塊收入33.54億元， 同比增長40.2%；商業運營及物業管理服務板塊收入19.24億元，同比增長18.5%。

值得注意的是，華潤萬象生活的增值服務收入表現突出。其中，來自社區增值服務的收入為5.6億元，較去年同期增長77.7%，占總收入10.6%，“系本集團管理規模向物業住戶提供的社區服務及資產運營和投資服務的增加。”

業績會上，華潤萬象生活管理層指出，規模做大后提升利潤，一定要做好內生增長，利潤的提升也是來自增值服務。在物業方面內生增長就來自增值服務，對標過國際上優秀物業管理企業，基礎物管和增值服務可達到1:1。

“我們今年增值服務已經有了很大提升，達16%，從量上講未來還有很大提升空間。而且，增值服務利潤率也是遠遠高于我們基礎服務的毛利率。”

上半年，華潤萬象生活實現毛利潤為16.72億元，同比增長29.4%；毛利率為31.7%，同比小幅下降0.5個百分點，核心凈利潤10.40億元，同比增長 33.5%。

“基礎服務的毛利率應該還是要維持在合理水平，不可能無限制在基礎物管的毛利率上有太大的提升，或者是期望太高，未來在物業方面的利潤提升就是增值服務。”華潤萬象生活董事會主席李欣在業績會上強調。

不會為了并購而并購

在房企資金普遍承壓的當下，收并購市場聚集在了資金和融資渠道都更為靈活、有著央企背景的頭部企業上。

今年1月25日，華潤萬象生活與招商銀行簽署《并購融資戰略合作協議》，獲得30億元并購融資額度，這也是今年物業行業首筆并購貸款。

手握大量資金和暢通的融資渠道，華潤萬象生活在上半年的收并購市場上表現活躍。報告期內，華潤萬象生活成功并購禹洲物業管理有限公司、江蘇中南物業管理有限公司和四川九洲千城物業管理有限公司，新增在管面積7285萬平方米。

在業績會上，華潤萬象生活總裁喻霖康表示，“在收并購方面，無論是物管還是商管，都會積極關注市場上出現的機會。但我們會堅守并購原則，不會為了并購而并購，但還是希望通過多措并舉并購來提升和擴大規模。”

對于收并購標的選擇，喻霖康表示，希望并購的標的公司是經營穩健、財務規范的，重點要匹配戰略發展的方向，能夠提升區域的管理濃度；同時在文化價值理念方面是趨同的，估值要合理，且有一定規模。

上半年，華潤萬象生活物管業務加速拓展，住宅及其他物業管理業務覆蓋全國136個城市，合約面積3.23億平方米，在管面積2.45億平方米，在管面積較2021年底大幅增長0.98億平方米。

不過，收并購等規模的加速拓展，也使華潤萬象生活負債率及在握現金有所降低。截至報告期末，集團銀行存款和現金總額（包括受限制銀行存款）為129.8億元，較去年底下降6.8%；資產負債率43.5%，較去年底增長7.8個百分點。

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封面圖片來源：攝圖網-500448297