中國銀河給予電子推薦評級：關注高性能算力芯片國產替代趨勢，半導體設備行業迎逆勢擴張機遇

每經AI快訊，中國銀河09月06日發布研報稱：給予電子推薦（維持）評級。

基礎算力芯片需要再度重視，GPU自立自強正當時：根據集微網信息，美國芯片廠商AMD、Nvidia收到美國總部通知，對中國區客戶斷供GPU芯片，斷供的芯片類型主要為AMD數據中心MI100和MI200以及Nvidia數據中心GPUA100和H100，從斷供的類型上看，均為高端GPU芯片，這與美國對GAA的EDA工具對中國實施斷供的思路基本一致，均是對最先進制程和工藝的產品進行限制。從下游應用來看，上述芯片多用于HPC高性能計算，以及在AI算法上相關的訓練場景，例如：自動駕駛和模擬仿真領域。對高端GPU芯片的斷供迫使國產GPU廠商更多實現自立自強，利好相關國產GPU企業，推薦寒武紀、景嘉微。

中芯國際擬在天津建設12寸晶圓廠，關注國產半導體設備產業帶來的投資機遇：8月26日，中芯國際宣布簽署《中芯國際天津12英寸晶圓代工生產線項目合作框架協議》，計劃投入75億元，擬建設提供月產能10萬片12英寸的晶圓代工廠，提供具備28-180nm的工藝節點代工服務，目前中芯國際仍在京城、東方、深圳新建三個代工廠，預計未來新產能釋放，產能新增將達到月產34萬片。當前在半導體行業周期下行背景下，中芯國際逆勢擴張展現出國內半導體長期國產替代邏輯仍為主方向，晶圓代工和國產半導體設備材料持續受益。

蘋果下月將會舉辦新片發布會，Meta預計10月將發布新VR產品：9月8日，蘋果將舉辦秋季新品發布會，重點發布Iphone14系列新品系列，預計將有四款新機亮相（iPhone14、iPhoneMax、iPhone14Pro、iPhone14ProMax）。在手表方面，將會推出WatchSeries8、WatchSE2搭載全新S8芯片，并支持體溫檢測功能。同時，MetaCEO扎克伯格宣布預計于10月發布新VR設備，設備可能為高端VR一體機ProjectCambria，采用Pancake折疊光學、高通新一代SoC芯片、面容追蹤和眼動追蹤功能，相關產業鏈標的將獲得持續關注。

投資建議：我們認為電子行業盈利端有望維持快速增長，行業估值水平已接近中長期負一標準差水平，維持“推薦”評級。半導體維持高景氣，推薦SiC產業鏈天岳先進（688234.SH）、三安光電（600703.SH），建議關注功率半導體領軍企業，時代電氣（688187.SH）、斯達半導（603290.SH）、士蘭微（600460.SH），半導體材料與設備零部件,推薦拓荊科技（688072.SH）、江豐電子（300666.SZ）。

風險提示：新產品需求不及預期，國內廠商技術突破不及預期的風險。

每經頭條（nbdtoutiao）——動物兇猛！狙擊“咬人水怪”鱷雀鱔

(記者 蔡鼎)

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