每經操盤必知（盤前版）丨工信部三部門延續免征新能源汽車免征稅；雙11大促期間引入元宇宙大陸，消費者獲取新消費體驗；

每經編輯 楊建    

NO.1  財政部、稅務總局、工業和信息化部發布關于延續新能源汽車免征車輛購置稅政策的公告，對購置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期間內的新能源汽車，免征車輛購置稅。免征車輛購置稅的新能源汽車，通過工業和信息化部、稅務總局發布《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》實施管理。自《目錄》發布之日起購置的，列入《目錄》的純電動汽車、插電式混合動力（含增程式）汽車、燃料電池汽車，屬于符合免稅條件的新能源汽車。

點評：對購置日期在2023年1月1日至2023年12月31日期間內的新能源汽車，免征車輛購置稅。購置日期按照機動車銷售統一發票或海關關稅專用繳款書等有效憑證的開具日期確定。國家稅務總局此前發布數據顯示，今年1至7月，新能源汽車免征車輛購置稅406.8億元，同比增長108.5%，其中7月份免征車購稅71.7億元，同比增長119.1%。新能源汽車免征車輛購置稅政策實施以來，有效激發了新能源汽車消費潛力。

賽力斯：公司是國內最早布局增程路線的車企之一，憑借多年造車領域技術積累，及華為智能化技術+銷售網絡的加持，公司新能源車型銷量有望持續提升。目前布局有問界M5、M7兩款車型，其中M5車型上市爬產四個月，6月單月度銷量突破7000臺，M7車型預售4小時訂單破2萬臺，并且訂單持續增長。純電動市場中，中/大型市場是最大細分市場，目前呈現一超多強的競爭格局，公司9月上市中大型車純電版車型M5e，有望憑借在M5增程領域的良好口碑及華為的背書，為公司貢獻新增量。

長安汽車：新能源需求表現穩健，渠道擴張持續推進。核心車型中，深藍SL03目前在手訂單超過4萬臺，8月首批交付達到1,883輛，伴隨限電影響解除，我們預計產銷節奏有望加速，2022年合計交付有望達到7萬輛，對應9-12月的月均銷量超過2萬輛；Lumin目前在手訂單超6萬臺，需求較為飽滿，8月銷量已經超過1萬輛。伴隨新能源需求端強勁，渠道端的擴張也持續鋪開，目前深藍訂單中心已達450家，公司規劃將繼續加快布局，年末突破600家。阿維塔方面，此前阿維塔11訂單突破2萬，訂單數量符合我們預期，目前試駕車已于上周開啟到店體驗，我們預計后續有望繼續帶動增量。

NO.2  央視網消息，國家發展改革委9月26日召開國家發展改革委新聞發布會，介紹基礎設施建設有關情況。國家發改委高技術司副司長張志華表示，下一步，將指導電信運營企業統籌布局5G和光纖網絡建設。完善國家算力網絡布局，促進區域協同和集約共建。優化新型基礎設施的供給結構，提升整體發展效能。充分發揮中央預算內投資引導帶動作用。用好中長期貸款、地方政府專項債、政策性開發性金融工具等，加大對新型基礎設施建設的支持力度，增強社會資本參與投資的積極性。

點評：運營商基礎業務平穩發展，創新業務高速發展。運營商作為數字基建的“主力軍，不僅發揮了自身在5G傳統領域的“火車頭”作用，同時還加大云、算力、IDC等數字化業務的投入，發揮國企在安全度、可靠性等方面的優勢，積極參與新型數字化建設，傳統業務與創新業務實現雙輪驅。

中際旭創：公司產品迭代速度領跑全球，充分享受產品投放初期的高紅利，且通過量產100G產品切入北美市場，與谷歌、亞馬遜、Facebook等客戶均保持穩定的合作關系。2020年，公司100G及以上速率產品的全球市占率為30%左右，2021年400G產品全球份額50%左右，居行業首位。22年，800G產品開始小規模出貨，預計23/24年迎來大規模放量。我們認為，公司積極擴充產能有效鞏固了其先發優勢，將持續受益于全球數通市場需求放量。

天孚通信：深耕光通信領域，高速光模塊景氣度高，公司受益明顯：得益于數據流量爆發帶來的需求高企，數據中心市場成為光模塊市場增長的主要驅動力。公司具備平臺型優勢，有助于公司降本增效。此外，擁有高速光引擎及CPO技術，不斷提升產品價值量。隨著光模塊速率的提升，未來對光引擎的要求越來越高。公司提前布局卡位，具備技術領先優勢。

新易盛：公司宣布推出400GZR/ZR+相干光模。美國OFC上，公司展示其功耗小于7W的新一代400GDR4光模塊，以及功耗低于16W的800G產品，功耗是數通光模塊核心痛點，公司通過不斷優化方案，高端產品矩陣持續完善，綜合競爭力得到強化.

NO.3  今年雙11大促期間，阿里將首次引入元宇宙大陸“曼塔沃斯”，消費者可在元宇宙中創造數字分身，并在元宇宙中獲得雙11的新消費體驗。今年雙11晚會上也將登陸元宇宙，線下參與表演的明星都將有元宇宙中的數字分身，真人與虛擬形象還將進行PK。上周，印度電商巨頭Flipkart宣布與Meta和Polygon合作在當地排燈節期間推出元宇宙產品Flipverse，消費者可通過手機或電腦實現元宇宙購物。

點評：電商可能是元宇宙率先落地的領域，元宇宙電商有清晰的變現模式，另外除了實體商品，元宇宙中還可出售市場空間更大的NFT等虛擬商品；另一方面，傳統電商平臺面臨短視頻等新平臺競爭，亟需通過新的體驗和平臺來吸引用戶。全球元宇宙龍頭Meta報告顯示，亞太地區有超過三分之二的潛在社交媒體購物人群，希望借助虛擬技術不出家門就能選購商品。到2030年，元宇宙經濟為世界GDP貢獻預計超過3萬億美元，其中亞太地區的元宇宙GDP將超過1萬億美元。以阿里為首的電商龍頭率先進軍元宇宙，將為產業鏈帶來重大發展機遇。

捷成股份：公司參股公司世優科技是一家虛擬技術提供商，以實時數字人平臺、虛擬演播室、人工智能大數據等一系列解決方案及產品為核心業務。在“實時虛擬技術”和“實時虛擬人”等虛擬技術的細分領域里，世優科技在支持廣電媒體、直播短視頻中的虛擬主播及虛擬場景、影視動畫虛擬內容制作、以及目前比較火熱的VR/AR以及元宇宙內容制作等多個場景方面，都有相匹配的專利技術和成熟技術產品和解決方案，在“虛擬IP復活”這一方向上，世優科技已經為客戶提供了近500個虛擬IP數字人。同時在虛擬場景、影視動畫虛擬內容制作、VR/AR以及元宇宙內容制作等多個場景方面都有相匹配的專利技術和解決方案，可以實現元宇宙購物、社交等場景，與阿里、騰訊等合作緊密；

天地在線：今年5月推出元宇宙“無限盒子"體驗版本，該版本已開放包含中心城區、海洋藝術館、海底展覽館3大空間場景，初步搭建了多樣化商業類型及多元化數字內容應用場景的商業綜合空間。公司深耕數字形象與數字內容陣地，致力于為客戶提供數字形象制作、數字形象運營、數字偶像服務、數字內容策劃與制作、social平臺運營等服務。幫助客戶實現從影視動畫、游戲、虛擬拍攝、虛擬綜藝、虛擬演出的長內容，到虛擬圖片、虛擬VLOG、虛擬短視頻、TVC等短內容，直至虛擬直播、social平臺運營、虛擬人內容服務等全方位布局。公司將陸續推出更多自有知識產權的虛擬形象及IP衍生內容，積極促成多元化的虛擬內容落地，向數字內容商業服務場景布局，以更開放的合作生態，通過虛擬+現實交互的數智化服務，助力企業在多維場景中打造企業“新名片”。

聯創光電：9月26日合計17家機構調研

浙商證券：激光業務：公司背靠中物院十所，泵浦源實現量產交付、整機裝備未來可期。根據LaserFocusWorld數據，我國激光器市場規模從2017年的70億美元增長到2021年的127億美元，CAGR=16%，在激光應用的不斷擴展下行業高增長有望維持。2019年公司與中物院十所共同設立中久光電，主要面向國防領域高端用戶提供泵浦源、激光器、激光裝備等產品。2022年上半年公司激光系列產品實現營收1.1億元，較上年同期0.67萬元大幅躍升，公司激光業務基本實現從0-1的突破。目前公司激光業務3.5億元產能處于滿負荷生產狀態，主要產品為泵浦源及激光器，隨公司光刃系列整機產品通過評審，未來公司激光業務有望進一步向下游延伸。

新萊應材：9月26日合計4家機構調研

東吳證券：半導體設備核心零部件技術壁壘高，包括前期數年產品研發、精密機加工能力及表面處理等，國內僅極少數供應商布局，國產化率僅個位數，受益半導體設備+零部件雙重國產替代空間廣闊。2022年公司半導體領域產品全球市場約100億美金，具有耗材屬性，成長天花板足夠高，公司零部件約占半導體設備價值量、晶圓廠資本開支分別4%，對應2022年全球市場規模470億元；閥門等零部件一般使用1-2年需要更換，具有耗材屬性，存量替換市場約200億元，合計全球市場規模約100億美金，2021年公司半導體板塊收入僅5億元，全球份額僅1%，成長天花板足夠高。

開源證券09月27日發布研報稱，給予寶豐能源（600989.SH，最新價：13.39元）買入評級。評級理由主要包括：1）煤炭清潔高效利用示范&靠近煤炭產地，降本增效明顯；2）5年綠氫補足方案，低碳減排契合碳中和。風險提示：產品價格下跌、原材料價格上漲、新建項目不及預期風險。

信達證券09月26日發布研報稱，給予旭升股份（603305.SH，最新價：40.32元）買入評級。評級理由主要包括：1）子公司獲得鋁瓶定點，鋁加工平臺化持續推進；2）鋁加工優勢顯著，公司有望引領行業趨勢；3）鋁瓶產品拓展凸顯公司技術優勢。風險提示：汽車銷量不及預期風險、汽車輕量化政策落地不及預期風險、行業競爭加劇風險、原材料價格波動風險。

德邦證券09月26日發布研報稱，給予隆利科技（300752.SZ，最新價：21.8元）買入評級。評級理由主要包括：1）隆利科技十五年深耕背光模組領域，降本增效+產品結構優化助力盈利水平企穩回升；2）前瞻布局Mini-LED，車載/VR領域進入大客戶供應鏈，先發優勢明顯；3）手機背光行業等待花開，中大尺寸應用增加動能。風險提示：手機市場繼續下行風險、原材料大幅漲價風險、擴產進度不及預期。

西南證券09月26日發布研報稱，給予萬馬科技（300698.SZ，最新價：27.65元）買入評級，目標價格為34.3元。評級理由主要包括：1）車聯網市場快速發展，車載連接服務平臺市場潛力大；2）公司收購果通科技切入車聯網領域，預計營收未來3年CAGR達15%；3）工信部推進網聯車實名登記，將為公司帶來約200萬新增聯網量。風險提示：車聯網業務發展不及預期；新客戶開拓不及預期；上游原材料價格波動等風險。

中泰證券09月25日發布研報稱，給予信德新材（301349.SZ，最新價：148.07元）增持評級。評級理由主要包括：1）鋰電池負極包覆材料的行業領先者；2）產品結構優化，一體化率提升；3）公司客戶群體穩定，具備客戶優勢；4）公司緊跟時代，進軍硅碳負極材料行業。風險提示：電動車銷量不及預期；原材料價格持續上行；行業競爭加?。豁椖客懂a不及預期；行業規模測算偏差的風險；使用信息數據更新不及時的風險。

東吳證券09月26日發布研報稱，給予邁為股份（300751.SZ，最新價：515元）買入評級。評級理由主要包括：1）與寶馨科技簽約，龍頭設備商再獲新玩家認可；2）降本增效不斷兌現，HJT2022年擴產規模有望突破30GW；3）邁為股份市占率穩步提升，龍頭設備商贏者通吃；4）規模效應凸顯，公司盈利能力將持續提升。風險提示：下游HJT擴產不及預期，新品研發不及預期。

華金證券09月26日發布研報稱，給予海目星（688559.SH，最新價：79.82元）增持評級。評級理由主要包括：1）募投資金主要用于提升產能，加強地方布局，提升公司區域影響力；2）在手訂單充足，光伏設備業務有望打開新成長空間；3）補充流動資金保障公司持續發展。風險提示：下游動力電池廠商擴產進度不及預期；公司產品研發進度不及預期；3C消費電池行業景氣度下滑。

安信證券09月26日發布研報稱，給予潤澤科技（300442.SZ，最新價：40.99元）買入評級，目標價格為65.66元。評級理由主要包括：1）首家創業板重組上市企業，超大規模數據中心運營商；2）公司優勢：區位、規模、客戶、運維四峰疊嶂。風險提示：PUE值不滿足政策要求；終端客戶依賴度高；上架率不及預期。

安信證券09月26日發布研報稱，給予潤澤科技（300442.SZ，最新價：40.99元）買入評級，目標價格為65.66元。評級理由主要包括：1）首家創業板重組上市企業，超大規模數據中心運營商；2）公司優勢：區位、規模、客戶、運維四峰疊嶂。風險提示：PUE值不滿足政策要求；終端客戶依賴度高；上架率不及預期。

開源證券09月26日發布研報稱，給予普利特（002324.SZ，最新價：14.81元）買入評級。評級理由主要包括：1）深耕汽車新材料業務，收購海四達切入鋰電業務；2）改性塑料業務利潤呈現周期性，LCP業務國產替代帶來新增量；3）海四達電動工具鋰電池基礎扎實，重碼儲能打造新增長曲線。風險提示：產能投放進展不及預期風險、競爭加劇導致盈利能力下降風險。

中泰證券09月26日發布研報稱，給予時代電氣（688187.SH，最新價：56.5元）買入評級。評級理由主要包括：1）時代電氣出海歐洲，標志性意義重大；2）三期擴產有助于把握新能源東風；3）公司的發展正處于“雙向疊加”的加速期。風險提示：行業景氣不及預期，研發進展不及預期，產能爬坡不及預期。

天風證券09月26日發布研報稱，給予創業環保（600874.SH，最新價：6.36元）買入評級，目標價格為8.0元。評級理由主要包括：1）環保領域先行者，穩步前行；2）政策驅動，污水處理市場蘊藏機會；3）戰略新業務+商業模式雙管齊下。風險提示：政策風險、技術風險、經營風險、戰略業務運營情況不及預期風險、政府信用風險、疫情風險等。

西南證券09月26日發布研報稱，給予三旺通信（688618.SH，最新價：52.4元）買入評級，目標價格為71.68元。評級理由主要包括：1）工業互聯網滲透率持續提升，公司全行業布局享交替爆發紅利；2）產品需求升級提高附加值，工業通信設備迎量價齊升；3）政策+技術催化工業無線翻倍增長，車載以太網藍海市場廣闊。風險提示：新產品研發推廣不及預期、工業互聯網滲透提升不及預期、上游原材料價格波動的風險等。

川財證券09月26日發布研報稱，給予星球石墨（688633.SH，最新價：47.98元）增持評級。評級理由主要包括：1）公司是國內石墨設備領先者，設備下游應用拓展新領域多，出口空間廣闊；2）公司向上游產業鏈延伸，積極推進內蒙古能耗門檻高的石墨化產能，原材料自供比例有提高,核心競爭力有望持續提高。風險提示：石墨材料廠區建設投產低于預期、盈利改善低于預期。

中郵證券09月26日發布研報稱，給予絕味食品（603517.SH，最新價：48.81元）推薦評級，目標價格為66.4元。評級理由主要包括：1）以業績目標為錨，門店疫后復蘇態勢明確，更注重經營質量；2）鴨苗價格下行，成本壓力有望逐步緩解，上半年盈利“底”進一步確認 。風險提示：疫情反復導致餐飲需求疲軟；原材料價格波動風險；食品安全等風險。

9月26日，券商給予評級的個股數共有49只，獲得買入評級的個股數共有34只。在公布了目標價格的11只個股中，按照最新收盤價計算，預期漲幅排名居前的個股是中遠海特（600428.SH）、科達利（002850.SZ）、嘉必優（688089.SH），預期漲幅分別是101.02%、64.5%、62.67%。