行業風向標丨終端廠商陸續發布新品，OLED供應鏈國產化率加速提升

每經記者 劉明濤    每經編輯 彭水萍

近期終端電子品牌廠商陸續發布搭載OLED屏幕的高端產品，有望在季度維度迅速增加OLED相關產品銷量，同時提升板塊關注度。

雖然iPhone14系列產品目前被詬病較多，但是其搭載OLED屏幕，仍有望在季度維度迅速增加OLED相關產品銷量。

據了解，2021年隨著智能手機行業將OLED作為高端戰略，全球AMOLED智能手機面板出貨量約6.68億片，首次突破6億片，同比增長36.3%。而根據CINNOResearch數據，2022年上半年全球AMOLED智能手機面板出貨量約2.78億片，同比下滑10.5%。盡管受宏觀經濟、疫情等因素影響，OLED面板出貨量存在波動，但長期看仍保持不斷提升態勢。

圖片來源：攝圖網-300530069

國元證券分析指出，隨OLED面板廠商的產能提升以及配套材料逐步實現全面國產化，產業鏈上游企業將具有極大的市場空間。OLED面板原材料中取消了光學結構、液晶層與背光模組等，增加了有機發光材料，因此OLED面板成本結構也有極大不同，綜合比較成本結構，OLED面板上游產業鏈中設備、有機材料以及驅動IC領域具有更大彈性。

1、設備端：彈性主要體現在新增蒸鍍設備，以及更大尺寸OLED面板升級所帶來的蒸鍍、轉運設備的增加，受行業景氣度及下游面板廠投資周期影響較大，其市場具有波動性；

2、材料端：OLED有機材料是OLED面板制造的核心組成部分，同時也是OLED產業鏈中技術壁壘最高的領域之一，在OLED面板中成本占比較高，隨下游手機和電視OLED面板產線的投產和產能爬坡，OLED面板市場規?？焖僭鲩L，上游OLED有機材料在手機和電視領域的市場也將持續快速擴張。雖然OLED面板各環節普遍存在降本趨勢，但材料端降本壓力最小，因此材料端的上游廠商受降本壓力預計將會較小，有望成為OLED產業擴張最受益的環節之一；

3、驅動IC：與面板格局類似，OLED驅動IC目前也主要以韓系廠商為主，國內IC設計廠商替代空間十分廣闊。 

這里，通過整合天風、安信、國信等10余家券商最新研報信息，為粉絲朋友帶來4家公司簡介，僅供參考。

1、江豐電子

公司在廣東惠州和湖北武漢建設平板顯示用靶材及部件生產基地，擴大平板顯示用高純金屬濺射靶材和相關機臺部件的生產能力。在浙江余姚及海寧建設超大規模集成電路用高純金屬全系列靶材的生產線，進一步擴大公司在高純鋁靶、鈦靶、銅及銅合金靶等靶材和環件的規?；a能力。公司參股寧波創潤，對上游原材料進行布局，已經實現部分國產化替代。產能擴張和產業鏈布局的加強為公司營收與利潤不斷增長提供保障。（東北證券）

2、激智科技

公司布局上游PET基膜、LCP膜級樹脂及薄膜（5G應用）、OLED發光材料、硅基OLED微型顯示技術，充分整合資源、技術、市場等多方優勢，與公司現有業務實現協同發展。自主研發方面，公司致力于自主涂布技術及配方工藝的積累沉淀、研發實力提升，積極推動新興領域功能性薄膜產品的研發及測試，儲備新品包括阻隔膜、保護膜、半導體用、醫用等薄膜等材料。在保持光學膜行業領先地位的同時，公司積極打造功能性薄膜平臺。（中信證券）

3、清溢光電

公司從事于掩膜版的研發、設計、制造和銷售業務，是中國大陸成立最早、規模最大的掩膜版廠商之一。通過二十多年的努力，公司產品完成了從低精度、小尺寸到高進度、大尺寸的跨越。2020年公司以3.87億元銷售額以及7.12%市占率在全球平板顯示掩膜版市場位居第四。在平板顯示領域，公司G8.5高精度TFT掩膜版以及G6中精度AMOLED/LTPS掩膜版已經進行量產；同時，初步實現了掩膜基板涂膠工藝量產以及半透膜掩膜版版（HTM）產品的多家客戶供貨。（安信證券）

4、康冠科技

公司主要業務為智能顯示產品的研發、生產和銷售，主要產品包括商用領域的智能交互顯示產品、家用領域的智能電視等。公司一直維持穩步上升的體量和行業地位，全流程軟硬件定制化研發設計、小批量多型號柔性化制造、差異化市場策略和優質客戶資源，共同組成了公司有機統一的競爭優勢。未來，消費升級智能電視普及率提升，細分行業龍頭逐步凸顯優勢，差異化競爭策略帶來更大市場空間。以康冠科技為代表的大型設計生產企業，以全組件定制化研發為基礎，以小批量、定制化的柔性服務為突破口，通過建立產品成本控制體系，逐步成為全球知名顯示品牌的戰略合作伙伴。（天風證券）

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